银行理财监管升级 银监会骤停融资性信托担保

　　赵红梅

　　“我们给大客户的理财规划书更难做了，以前服务客户的营销手段基本都失了效！”5月28日，某国有商业银行总行集团客户部李经理懊恼地说。

　　引起这位经理烦恼的是，5月27日，银监会以窗口指导形式向各大商业银行叫停融资性信托提供担保，并禁止商业银行在融资性理财产品中承诺收益率。

　　同时，这也是银监会自4月11日掀起的银行理财产品监管风暴以来的又一举措，以此防范银行在融资类信托中的信用和操作风险。

　　黑色星期三

　　5月28日，李经理的黑色星期三。

　　历经两个多月的筹备，费了许多口舌，不久前，李经理凭借一套为客户量身定制的信托理财方案攻下“一座城池”：成功地与某大型央企集团签订了5亿代客理财协议，接着由银行以单一委托人身份通过一家信托公司签署信托协议，向某房地产集团发放信托贷款，贷款资金用于建设一工业园项目。

　　产品年收益率最高达10%，并有银行为上述贷款本息的偿还提供连带责任保证担保。

　　突然的一份文件打破了李经理的“完美方案”。

　　5月28日，李先生所在的国有商业银行总行根据银监会的通知精神，下发了加强融资类担保业务管理的文件，其中要求“从即日起停办对各类理财产品的担保业务，信贷审批部门不再受理各类理财产品保函业务，已进入信贷审批流程的，一律停止审批；同时要求不能承诺对理财产品的保本收益率”。

　　本来三方对这套融资性信托方案是各取所需、皆大欢喜，企业认为收益毕竟比国债、定期存款利息高得多，房地产商也不愁贷款了，银行不占信用额度还有中间收入赚。但眼看着一切要推倒重来。没有了银行担保，企业对融资房地产项目不大放心。李经理接受记者采访时连连感慨，说自己运气不好，赶上了银监会的“砍刀”。

　　李先生为客户定制的融资性信托主要是指信贷资产信托理财产品，商业银行通过和信托公司合作，替换成发行“信托+理财”产品，将募集到的资金通过信托方式，专项用于替换商业银行存量贷款或向企业新发贷款。

　　拿到这份由总行行长签发的文件，李经理突然发现，以前服务公司客户的营销手段失效了，“现在考虑怎么吸引那些大客户，尤其是对资金安全尤其慎重的大客户，客户理财规划书变得不好写了。”

　　中国人民大学信托与基金研究所所长刑成认为，银监会此举是对坚持从紧的货币政策的一个“姿态”；同时收紧了商业银行利用融资性信托变相放贷的空间，警示银行变相增加表外业务会掩藏很大的风险。

　　“这也是从2007年信托新政以来，监管部门一直鼓励信托公司开展投资性信托业务，而对融资性信托业务并不支持的态度延续。”刑成说。

　　“拿什么吸引你，我的客户？”

　　与2007年股市大热，银行狂推与股票等资本市场挂钩的产品相反，当前银行发行的理财产品以信托贷款、票据、债券之类的低风险银行理财产品占绝大多数，银行担保的信贷资产信托理财产品更成为投资者青睐的理财方式之一。

　　以北京银行5月推出的14款人民币理财产品为例，信托贷款类占到了12款，国家开发银行为其进行了借款担保。

　　“目前银行不能为各类理财产品担保了，我们要迅速开发不需我行担保的信托理财产品，但我们拿什么吸引客户呢？”李经理十分苦恼之际，开始和部门同事商量重新设计有吸引力的融资类产品。

　　“短期来看肯定会减少银行中间业务收益，但长期来看是好事，降低了信用和操作风险。”华夏银行对公部负责人称。

　　西南财经大学信托与理财研究所研究员贾不多认为，这一政策可能会对与银行合作比较密切特别是靠向银行提供通道获益的信托公司产生影响，对依靠通过信托平台获取低成本资金的银行比如国家开发银行产生影响，但这一影响十分有限。

　　“目前，在银信合作的信托理财产品交易结构中，商银一般收取1‰的担保费，但需承担和贷款一样的风险，同时，在经济下行周期中，投资高风险行业的信托项目存在系统性风险进一步向银行转移。”社科院金融研究所结构金融研究室副主任袁增霆认为，没有担保和保本的理财产品，信用风险上升，对投资者吸引度下降。客户和银行将面临重新评估市场、重新评估和定价，银行理财产品的信息披露也应更到位，同时需要通过创新改进服务。

　　部分信托公司、银行认为，这一政策出台对与银行合作比较密切特别是靠向银行提供通道获益的信托公司和对依靠通过信托平台获取低成本资金的银行会产生一定影响，但也有不少银行及信托公司表示，这一影响有限，并将有利于推动投资性信托业务的发展。

　　来源：经济观察报网