银行系QDII全线回落 转投票据和债券市场

　　理财周报记者 秦丽萍/文

　　近日，基金系QDII产品出海亏损过百亿的新闻出现在各大媒体。这个数字让投资者胆战心惊。那么，银行系QDII产品的投资收益如何？

　　自去年11月银行系QDII冲上高点以来，从去年12月至今年1月，银行系QDII净值持续缩水，1月份表现稍好于去年12月。

　　银行系QDII由高点全线回落

　　“银行系投资于股票型基金的QDII产品，现在的收益率比去年差很远。”中国银行一位资深理财师向记者这样感慨。

　　记者查找了汇丰银行、招商银行、中国银行、工商银行等网站的公开数据，发现发行QDII产品最多的外资行汇丰银行，大多数QDII产品初始估值日以来的收益为负；中国银行两款QDII产品收益分化严重，截至2007年12月31日，中银稳健增长(R)累计收益27.80%，而在6月底其收益仅为4.73%；但中银新兴市场(R)成立以来累计收益-1.14%。

　　工商银行QDII产品东方之珠第一期和第二期，截至2008年1月14日和7日，产品净值分别为1.0984和1.0656，累计收益率为9.84%和6.56%。而一个月之前，两款产品净值分别为1.1505和1.1701。招商银行4款QDII产品去年12月20日统计数据显示收益亏损，收益从-1.91%到-7.31%不等。

　　从各行发布的历史数据来分析，银行系QDII产品在10月初-11月初收成最好，产品净值在此阶段一度冲上高点，但自此之后全线回落

　　银行系QDII亏损没有基金系严重

　　但从产品净值上来看，银行系QDII产品的亏损远没有基金系那么严重。根据公开资料显示，截至今年1月11日，华夏全球精选单位净值为0.869元/份；上投摩根亚太优势的单位净值为0.876元/份；嘉实海外中国的单位净值为0.859元/份。

　　“这主要是因为银行系QDII产品大多购买海外老牌基金公司设计的产品，银行只是作为一个平台。基金系QDII基金公司要自己设计，投资境外市场。”招商银行某资深理财师告诉理财周报记者。

　　但如何提升回落的收益，是目前银行系QDII产品的一大考验。记者采访发现，由股票和股票型基金投资转向票据和债券，以后者相对稳定的收益和小风险来稳固“战场”，成为各家银行当前的首选解决方案。

　　西南财经大学信托与理财研究所李要深研究员告诉记者：“次贷危机尚未过去，银行QDII产品中，直接投资境外股票市场和股票型基金的产品数量，已呈现明显下降趋势。相对稳健的投资结构性票据的产品数量猛增。从全年来看，投资票据的QDII产品占总数的67.9%。”

　　中国银行去年12月31日对发布的QDII产品报告也透露了这一点。“2008年，我们会适当增加债券资产比重，继续高配政府机构债券、低配信用债券产品，不投资资产抵押证券。”