银行趁热打铁 推零售业务转型

BY  陈珂 每日经济新闻

    本月9日，国内首个黄金期货合约正式上线上海期货交易所，这对于国内黄金和期货市场都是一次深刻的变革。在贷款额度受限、个人房贷业务受政策限制增大、QDII面临海外风险增多、“打新”收益率降低的时期，黄金期货的推出带动国内黄金投资热潮进一步升温，也为银行发展零售业务提供了新的刺激点。

黄金业务为银行带来不菲收入

　　2007年，国际黄金市场迎来连续第六年的牛市，尤其是下半年金价扶摇直上，一举突破每盎司700美元，最高达845.5美元。对比2007年第一个交易日639.8美元的“开盘价”，国际金价在一年中涨了三成，全年波动最大差价达244美元。

    黄金价格走牛，直接推动银行代理纸黄金、黄金期权等业务规模急剧增长。据中国银行上海分行公布的统计数据显示，去年8－9月间，该行纸黄金业务月均交易量较此前7个月月均水平增长27%，其中，9月单月交易量较此前单月交易量增长54.6%。此外，黄金期权交易量同步上升，9月是前8个月交易总量的1.5倍。工商银行上海分行10月纸黄金交易量也有增加，美元和人民币账户的交易金额分别为401万美元、39829万元人民币。

    去年6月以来，在黄金市场升温后，为改变国内黄金投资渠道相对单一局面，兴业银行、华夏银行、深圳发展银行等相继推出实物黄金业务。由于随时可提取现货，客户在投资之外，又多了黄金收藏的新渠道。

    根据上海黄金交易所公布的数据，截至去年11月初，通过兴业、深发展、华夏、工行等银行开户的个人黄金投资者超过4万人。近4个月以来，黄金成交量合计超过7吨，按上金所同规格黄金交易价格计算，黄金交易额已超12亿元。

    目前，国内银行开办实物黄金业务的开户费在60元/户左右，交易佣金为0.2%。据记者估算，仅实物黄金一项，去年下半年以来近4个月时间里，就为银行带来超过400万的中间业务收入。

银行趁热推个人黄金投资业务

　　深发展及兴业银行黄金业务相关负责人均向记者表示，开通实物黄金投资，更多是为客户提供资产配置的新选择，特别是在国内CPI指数持续高企时期，银行看重黄金的保值、增值功能。但不可否认的是，不少商业银行趁热打铁推出实物黄金投资业务，其背景是在房贷新政后，房贷业务面临困局之时。

    中国银行业协会有关人士曾表示，由于不少股份制银行一直将房贷业务作为向零售业务转型的突破口，房贷新政对股份制银行的影响大于国有商业银行。趁着新投资品种的东风，新的理财服务正在成为股份制银行开辟零售业务的新的增长点。

    因此，在黄金期货这一新投资品种确定将推出后，银行方面积极准备，特别是被业内称为准黄金期货的现货黄金延期交易。记者从深圳发展银行了解到，早在去年11月，该行就着手对该行个人现货黄金延期交易业务进行系统调试，最快近期就可推出同类业务。兴业银行目前也正进行前期筹备，预计最快今年二季度可调试完毕。一股份制银行人士向记者表示，根据上期所黄金期货模拟交易首日的数据显示，当日开立交易账户3904个，所有合约总成交量37654手。证明国内对“双向”运作黄金走势的需求非常旺盛，也意味着银行代理业务有广泛的市场基础。

    而在黄金期货推出前一天，交通银行抢先与金瑞期货经纪有限公司签署合作协议，在国内率先推出个人黄金期货投资业务——“玖玖金—个人黄金期货投资”。根据双方约定，自2008年1月9日黄金期货合约正式挂牌交易之日起，持有交通银行太平洋借记卡的用户即可到金瑞期货经纪有限公司各网点办理个人黄金期货投资业务。

黄金牛市中 银行胃口不只局限代理收入

　　 在本轮黄金牛市中，银行希望得到的绝不仅仅是代理各项投资的佣金收入，借着东风推出与国际市场上各种黄金交易渠道挂钩的理财产品，对于银行零售业务的带动效应可能更明显。

    记者了解，虽然目前国内黄金投资已开通纸黄金、实物黄金、黄金期货等渠道，但相比国际市场包括黄金ETF、黄金融资券、黄金期货期权等投资体系，仍略显不足。因此，对于国内理财市场，对利用各种工具合理搭配，以将投资风险降到最低的需求仍然存在，而这也给国内银行设计的黄金挂钩理财产品提供了空间。

    善于跟踪市场热点的商业银行，早在去年11月，就把理财产品的目光投向了黄金牛市，民生银行、兴业银行等已推出几款同类产品。以民生银行“黄金期货稳健投资人民币保本结构性理财产品”为例，该产品挂钩标的是纽约商品交易所挂牌交易的黄金期货价格，该价格紧密追踪黄金现货价格，投资者可通过投资黄金期货分享全球黄金价格上涨带来的收益。

    记者了解，目前市场上已有的挂钩黄金理财产品，银行基本设计成保本型产品，投资者不用过分担心黄金价格的涨跌。比起直接投资黄金，理财产品更能吸引风险承受能力较低的投资者。不过，在承担低风险的同时，收益也相对较低，投资者不一定能分享到黄金狂涨的收益。

    深发展私人理财部总经理谢永玲表示，虽然黄金市场不存在庄家，但由于金价受包括地缘、政治等多种因素影响，且国际金价以美元报价，国内投资还要考虑人民币升值的风险，所以对于初入黄金市场的国内投资者，通过理财产品曲线进入更为稳健。

    对于选择银行理财产品，投资者应该注意，对不同类型的产品要权衡比较，即明确挂钩型理财产品能够获得较高收益的关键是对挂钩标的波动区间的准确判断。例如与黄金挂钩的产品，只有银行正确预测一年内黄金价格的波动区间，投资者才能获利，投资者应当选择波动小、容易把握的标的物进行投资，收益才能稳定可靠。

    同时，与纸黄金交易和实物投资不同，黄金类理财产品流动性较差，如果提前赎回，投资者还需交违约金。