永远不要靠计算市场起伏来决定购买时机

　　徐艳

　　冬日午后，上海陆家嘴花旗大厦30楼，花旗银行（中国）个人金融银行执行副行长石安楠如约接受理财周报专访。这位有着15年花旗银行管理经验的中年印度人，性格温和、英文说得慢条斯理。自从2006年4月在花旗中国任职起，一心开拓花旗中国个人金融业务的他，干脆带着太太和两个孩子，把家搬到上海。短短3个月连推26款QDII共同基金产品、筹备新网点开业、组织研发新产品上市，这些都让石安楠的工作表排得满满当当。

　　"QDII产品雷同发达国家很平常"

　　理财周报：花旗在近期推出了一系列QDII产品，尤其是共同基金，短期内与施罗德和贝莱德美林共推26款产品。请问花旗是以什么标准挑选QDII产品的？

　　石安楠：花旗推出的QDII产品主要包括两种：结构性票据和海外共同基金。结构性票据主要面向偏保守型投资者，他们希望通过较小风险获得稳定回报，期限一般都在4至5年；海外共同基金主要面向能承受较高风险，并希望获得高收益的客户。不同于结构性票据一一推出的方式，海外共同基金通常是一个系列一同推出，产品比较密集。

　　花旗挑选QDII产品首先是和业内最优秀的金融机构合作，包括近期的合作伙伴施罗德和贝莱德美林；第二，产品多样性。QDII产品种类既包括偏保守型货币型产品、收益稳定的固定收益类产品，也有风险较大的

　　理财周报：花旗几个合作伙伴的基金主题相似，和其它银行产品的投资基金也有重合，你怎样看待QDII产品同质化现象？

　　石安楠：首先，在挑选产品的时候，我们会尽量避免雷同，比如同样是能源题材，花旗推出的施罗德的环球能源基金和贝莱德美林的新能源基金就有区别。可能你会觉得有相似产品，好像许多基金都把投资领域集中在新兴市场，但是他们在管理风格上可能完全不同，策略、选股方式、操作手法都会不一样。举例说，同样是投资美国股市的基金，有的会偏好大公司蓝筹股，有的会选择成长型中小公司，基金表现也会完全不同。

　　对于市场上有雷同的产品，这在欧美等基金发展得比较成熟的国家是很平常的现象。其实对于这个问题，银行考虑的不仅是产品类别，更要考虑销售过程，要用服务来吸引客户。花旗当然希望推出更多产品，但是不希望成为产品超市。花旗和其它银行销售的产品可以一样，但是区别其它银行的是为客户提供的投资建议、研究报告等服务。

　　"克服不确定性的方法是拓宽投资渠道"

　　理财周报：市场上银行理财产品种类繁多，你认为客户应该以什么标准挑选？

　　石安楠：其实挑选银行理财产品最重要的就是事先要和客户经理之间进行充分沟通。就像去医院体检，我们也要对自己的金融状况进行健康检查。主要考虑因素包括资金投资期限，要确定你的资金可以闲置多久；之前的投资经历，有没有相关投资知识；风险承受度，你属于一遇到亏损就恐慌还是能够坚持持有的类型；需求和目标，如对于收益率的期望值等。当然也有客户看准某个产品就投资，但我们还是建议投资者先测试一下自己的投资情况，或许你会发现你想购买的产品并不是最适合自己的。

　　理财周报：近期受全球市场波动影响，银行QDII产品表现不佳。你认为投资者应该怎样规避风险？

　　石安楠：投资者在购买理财产品的时候，有几个原则一定要注意。首先是不要盲目追逐高回报率。千万不要因为别人说该产品仅一个月有20%或30%回报率就去购买，高回报意味高风险。投资者要根据自己的情况量力而行，如果你无法接受亏损，那么完全可以选择保本型产品。

　　第二是永远不要靠计算市场起伏来决定购买时机。市场千变万化，没有一个人能够准确计算市场未来走势。所以你可以做市场分析和研究，但千万不要依此来决定购买时机。克服市场不确定性的方法就是拓宽投资渠道。

　　第三，投资目标要现实。不要期望理财产品回报率和中国股市涨得一样快。

　　第四，理财产品需要长期持有。我们建议投资者一般持有理财产品起码2-3年，这样就有足够时间等待市场再次上扬。

　　花旗中国客户可享全球同等服务

　　理财周报：花旗目前在网点、产品、服务等方面状况如何，未来有哪些计划？

　　石安楠：在网点方面我们今年一共新开了7家消费银行网点，其中转制法人银行后新开的有4家，计划短期内新开3家支行，并在明年年初正式成立大连分行。同时现在我们一共有102台ATM机，其中25台是2007年新增的。

　　在产品方面，转制法人银行后我们推出的许多新产品，包括结构性投资帐户、房贷方面的"优智房贷"。在明年的1、2月份，我们可能会和新合作伙伴共同推出QDII产品。

　　在服务方面主要有两个创新，一个是花旗在Citigold财富管理咨询服务中新增加了"Citigold财富管理金三角"的专业理财分析工具，便于为客户提供更好的理财策略；另一个是利用花旗全球网络提供的"Citigold环球贵宾优遇服务"。如果花旗中国的客户到了全球其它有花旗银行服务的国家，那么可以完全享受在国内花旗的所有服务，此外还可以额外享受优惠兑换货币、紧急现金支持和全球免费花旗热线等服务。

　　理财周报：之前有传说花旗贵宾理财门槛从10万美元降至5万美元，请问花旗对于降低门槛是怎样考虑的？

　　石安楠：首先要澄清的是花旗的贵宾理财没有降低门槛，依然是10万美元和等值80万人民币，保持了我们从4月份开始做人民币业务时的水平，目前没有降低门槛的打算。一方面花旗在国内网点并不多，希望保持服务的优质水准。另一方面我们认为吸引客户的不是低门槛，相信花旗的创新产品和服务都足以吸引客户。

　　理财周报：近期花旗受到美国次级债的一些影响，也同时引起一些高层人事变动，请问这会否影响花旗在华策略？

　　石安楠：完全没有影响。花旗是最早进入中国的外资银行之一，中国也是花旗最主要的市场之一，所以未来我们会一如既往加大中国市场的拓展力度。你看我们马上要新开支行和推新产品，像是受到影响吗？