银行理财加速推陈出新

　　□晨报记者李强

　　搭乘股市新股频发的顺风车，近期银行理财产品纷纷“变身”，针对新股上市而设计的“打新股”产品扎堆上市，推陈出“新”速度正在加快。在当前股市波动，银行储蓄实际利率为负的背景下，“打新股”产品已成市民理财投资的上选。

　　“临时性”打新产品最机动

　　用30万元办理期限15天的7天通知存款，只有210多元利息；而购买浦发银行“中国神华”新股申购理财产品，15天后有4600多元收益到账。具有“随发随打”特点的临时性打新股理财产品，最近卖得很火。

　　超强的机动性，是临时性打新产品的“杀手锏”，该类产品只参与单只新股申购，中签

　　继中信、交行、浦发后，工商银行最近推出针对中国中铁（本周三网上申购）的超短期打新产品，在上海地区销售近25亿元，投资期最短5天，预期年化收益却高达6%。

　　虽然打新股类理财产品都不承诺保本，但该类产品所募集的资金，主要用于一级市场新股申购，新股上市时抛出，在当前牛市格局下，还鲜有新股上市后跌破发行价的情况，因此该类产品的本金，实际上是比较安全的。

　　常规打新产品预期收益高

　　而常规型打新股理财产品，则更看重高收益率。事实上，后者的表现并不逊于临时性打新产品。近期常规型理财产品扎堆上市，并渐成市场主流。

　　搜寻眼下的理财市场，民生银行“非凡理财”集资打新股产品的投资期限仅6个月，预期最高收益却达15%；兴业银行“万利宝”50期新股理财产品，投资期限287天，预期最高收益高达20%，并且最低年化收益预期在8%左右。

　　热销之下，打新产品正不断升级，农行“打新”甚至引券商为投资顾问。本月22日结束募集的农行“本利丰”新股投资理财产品，引入中信建投证券为投资顾问。有资深券商团队参与，可更准确地掌握新股抛售时机，从而提高收益率。事实上，进入今年三季度，不少打新股产品均交出了漂亮的成绩单：中信银行四款“打新”产品下线盘点，其最高年化收益已达33.89%；兴业银行今年4月初发行的第10期“年年升”新股产品在运作5个月后，年化收益已达15%，超出该产品约定的兑付预期收益上限900个基点。

　　“打新”产品也有投资风险

　　然而，“打新”产品并非毫无风险。据统计，近两年来银行累计发行的打新产品近60款，已到期兑付的产品中，有收益高于预期的，但也有低于预期的。此类产品收益与多种因素相关。一方面与受托管理机构的投资能力有关；另一方面也与产品存续期间新股发行频率等因素有关。

　　理财专家提醒投资者，“打新”产品由于无法规避“破发”（跌破发行价）的可能，投资最低收益无法确定，一旦“破发”，投资者即面临本金损失风险，同时“打新”产品的信用度也将面临考验。此外，不能忽略的还有，随着各类打新股产品的扎堆上市，必将摊薄此类产品的整体收益率。

　　费率及业绩提成也需考虑。由于打新产品一般都须支付托管机构管理费或业绩提成，其费用高低，将直接影响投资者收益。因此在购买此类产品前，最好先详细了解，包括销售服务费、受托管理费、投资顾问费等。

　　据悉，银行打新股产品的费率一般是2%管理费＋10%—30%的业绩报酬，如中信银行新股支支打产品，业绩提成为收益部分的20%，而浦发银行提取的费用也达25%。