清障重组 万州商行拟信托处置不良资产

　　

化解不良资产是万州商行重组的关键 CFP图万州商行增资扩股将筹集资金32亿元，最终万州商行的注册资本为20亿元，并由万州商行股东委托重庆国投成立规模12亿元的信托计划来购买不良资产，重庆国投处置不良资产收回的钱，除去相应成本，将全部返回万州商行作为资本公积金

　　持续两年多的重庆市万州商业银行重组即将尘埃落定，作为一家高风险的城商行，万州商行重组的关键是化解不良资产。

　　昨日，万州商行重组的牵头人、重庆市国际信托投资有限公司（下称“重庆国投”）总裁何玉柏在电话中告诉《第一财经日报》，重庆国投将用此次增资扩股中溢价发行的资金设立集合信托计划，购买万州商行的坏账，剥离不良资产。重组完成后，万州商行将更名为“三峡银行”。

　　根据目前已经上报

银监会的重组方案，万州商行将增资扩股至20亿股，参加重组的新老股东均按每股1.6元的价格现金认购，原股东可以按照1：1的比例退股、同时按原持股数以1.6元的价格认购新股，也可以按照1.6：1的比例将原有股份直接折为新股。照此计算，此次增资扩股共筹集资金32亿元。

　　何玉柏介绍，每股1.6元中，1元作为万州商行的股本金，0.6元则单独设立集合信托计划，最终万州商行的注册资本为20亿元，并由万州商行股东委托重庆国投成立规模12亿元的信托计划来购买不良资产，信托计划的受益人是万州商行。

　　通过这样的方式处理后，“万州商行的不良资产基本没有了。”何玉柏说。

　　根据该信托计划的安排，重庆国投处置不良资产收回的钱，除去相应成本，将全部返回万州商行作为资本

公积金。

　　“信托计划的期限还不确定，可能是长期的，先尽量回收不良资产，收到一定程度通过召开委托人大会（即万州商行股东大会）决定终止。”何玉柏说。

　　对于为什么选择信托方式处置不良资产，何玉柏解释，如果募集的32亿元全部进入万州商行成为实收资本金，12亿的坏账需要提取拨备，今后还要用利润冲消，银行就背上沉重的包袱，这种处置方式也是受到四大国有商业银行通过设立资产管理公司剥离不良资产的启发。

　　万州商行是三峡库区唯一的股份制商业银行，经重庆天健会计师事务所审计，截至2007年6月末，万州商行总资产32.48亿元，其中贷款余额为21.87亿元，不良资产12亿元。

　　重庆市银监局局长洪虹此前接受本报采访时说，万州商行的不良贷款率比较高，风险比较大，希望通过重组化解风险。

　　可以看出，重庆国投提出的重组方案中，是万州商行的所有新老股东承担了全部不良资产。增资扩股中，重庆国投持有35%的股份，重庆国投的控股子公司重庆路桥（600106.SH）持股10%，三峡水利（600116.SH）持股2%，另外正在筹备上市的重庆银行也打算购入5%的股份。

　　虽然股东为化解万州商行的不良资产付出了代价，但股东更看重的是重组后银行的盈利能力以及未来上市带来的收益。重庆路桥9月26日的公告中就指出，其投资万州商行的3.2亿元可望在5.53年收回全部投资成本，若万州商行最终实现上市，则投资收益将十分可观。

霍侃

    欢迎订阅《第一财经日报》！
    订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州）
    各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21
    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。