投行业务将成银行核心竞争力

　　银行业变革二十年

　　研讨会

　　大约20年前，交通银行、招商银行、中信银行三家股份制银行先后建立，中国银行业走上了探索、创办综合性银行的道路。20年来，中国银行业经历了从综合经营试点到分业经营，又回归探索综合经营之路的历程。

　　日前，一场由中国经济50人论坛主办，以 “综合经营20年——中国银行业变革二十年回顾”为题的研讨会在北京召开。中国经济50人论坛成员，央行、银监会现任和往届领导，工行、农行、中行、建行、交行、招行、中信信托、光大集团等金融业巨擘们亮相研讨会，共同探讨中国银行业综合经营之道。

　　专题撰文/孔华、柳建云、赵琳琳

　　日前，在由中国经济50人论坛主办，以 “综合经营20年——中国银行业变革二十年回顾”为题的研讨会上，学界巨子与行业巨头们就如何探索中国银行业综合经营之路，提高中国银行业的竞争力发表了高见。当天，央行行长周小川以“防止误读历史，客观总结经验”为题发表了演讲，他指出，金融历史分成两种，一种是有连续数据可供分析的，还有一类历史是事件型的。为了防止误读历史，需要开展更多学术探讨、思考和验证。

　　全球化影响中国银行业命运

　　“30年的全球化始终伴随着我们改革开放的进程，但从来没有像今天这样每时每刻地影响着中国银行业的命运。”中国银监会主席刘明康表示。

　　他指出，近年来重大的国际经济事件和危机，不断向中国发出种种警告，要求银行管理要从国际化的视野来平衡评价内控，加强银行风险防范管理。在股票市场财富效应刺激下，传统的以实体经济为基础，注重产品大规模的生产和供应的工商业的经营，正让位于追求高风险的短期投机行为。

　　商业银行资本压力越来越大

　　农业银行行长项俊波表示，流动性过剩，资产市场价格上涨，银行储蓄存款纷纷流向资本市场，加上央行各项调控措施，对商业银行的资产负债管理业务正造成重大冲击。其次，以IPO企业债券为代表的直接融资的比例也在不断地上升，银行贷款所占的融资比例已从2005年的93%下降到2006年的84%，这一比例还会继续下降。再次，按资本充足率监管的规定，以传统企业信贷业务为主体的商业银行面临的资本压力越来越大。

　　我国个人财富积累程度和财富所分布结构发生了巨大变化，个人收入除了为未来做出一定储备之外，产生多种新要求。招商银行副行长唐志宏表示，最大的要求就是财富的保值与增值要求。除存款以外，银行还要提供财产型收入或者叫资本型收入，如基金、证券、信托、保险，也包括银行发行的

　　中国银行董事长肖钢认为，投资银行业务势必成为银行核心竞争力。“每个投资者的投资都面临着不确定性。对未来投资不确定性进行管理，是作为一个投资银行最核心技术，也是作为商业银行能够为投资者服务的一个最核心基本能力。”

　　综合经营可经交叉销售降成本

　　对于中资银行的综合经营组织架构思考，中国银行董事长肖钢说，产业资本进入到金融是国际上通行的做法，而我国金融企业组织形式在监管政策方面仍然滞后。比如说中国银行实际上已是一个金融控股集团，但对这样的银行，未来的金融控股的组织形式到底怎么样安排还需要进一步探索。

　　中银国际控股有限公司首席经济学家曹远征认为，金融控股公司是一种中间形式，既不是完全的混业，也不是完全的分业，综合经营可以通过交叉销售降低成本，提高效益。

　　交通银行副行长王滨主张，商业银行在选择综合经营内部管理架构时，第一，要在保持现有银行母公司管理模式的同时，通过对内部组织结构的调整，充分发挥银行业优势，做大做强银行金融业务；第二，在其他金融子公司资产和盈利达到一定的规模，扩展到一定的区域时，可考虑向金融控股模式过渡。

　　综合经营需“防火墙”分隔

　　中国

　　中国证监会首任主席刘鸿儒表示，银行业综合经营是大势所趋。因此，监管机构需要采取措施、主动引导，并进行不同金融业务之间的“防火墙”分隔，避免出现诸如银行将数据提供给证券公司的情况。

　　建行首席风险官朱小黄则表示，综合经营需要妥善处理好商业银行主体业务和投行业务，或者其他业务之间的防火墙的建立，要防止重蹈上世纪80年代的覆辙。另外，投行业务与其他的业务是资本和信用之间的桥梁，具有放大效应的功能，同经济周期和系统、风险的角度也需要引起关注，要守住这个边界。

　　相关报道见A22版

　　“30年的全球化始终伴随着我们改革开放的进程，但从来没有像今天这样每时每刻地影响着中国银行业的命运。”

　　——中国银监会主席刘明康

　　“每个投资者的投资都面临着不确定性。对未来投资不确定性进行管理，是作为一个投资银行最核心技术，也是作为商业银行能够为投资者服务的一个最核心基本能力。”

　　——中国银行董事长肖钢

　　“银行业综合经营是大势所趋，因此，监管机构需要采取措施、主动引导，并进行不同金融业务之间的‘防火墙’分隔。”

　　——中国证监会首任主席刘鸿儒

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　　刘明康