交行A股募资额或将达300亿

　　韩圣海

　　根据交行内部的研究结论，在净利润年增长30%左右的情况下，发行45亿股对ROE(股本回报率)的中长期影响不会很大

　　昨日，《第一财经日报》从知情人士处获悉，正在积极回归A股的交通银行(3328.HK)正力争在最快时间内过会，其A股发行也受到了机构投资者的竭力追捧。不出意外的话，交行计划中的募资额将会达到约300亿元人民币。

　　此前，曾有媒体报道称，交行此次回归A股的筹集额将在200亿元人民币左右。

　　知情人士昨日告诉本报记者，“对于交行来说，目前是一个比较好的发行时间窗口，以交行近期港股价格为基准进行估价，算上一定的折价，A股发行价至少也应当在7元人民币左右，若按发行45亿A股来计算，筹资额肯定超过300亿元人民币，200亿的规模似乎还是太少了。”

　　对于发行A股的数量，交行股东大会年初通过决议称，交行将申请发行不超过45亿股的A股。

　　根据本报记者的了解，交行内部已经对发行45亿股是否会影响ROE(股本回报率)进行过研究。得出的结论是，在净利润年增长30%左右的情况下，发行45亿股对ROE的中长期影响不会很大。

　　交行近期公布的年报显示，该行2006年底的资本充足率为10.83%，核心资本充足率为8.52%，资本相对充裕。但相比中行(601988.SH，3988.HK)和工行(601398.SH，1398.HK)等在沪港两地同时上市的国有银行，还是略有逊色。

　　知情人士告诉本报记者，交行募集的资金将主要用于补充核心资本，如果有项目，可以用来收购，若无相应项目，可以用来如买长期国债、金融债等，从而让股东收益得到最大化。

　　在交行发行A股后，香港上海汇丰银行在交行的持股将有一定摊薄，汇丰方面也准备行使反摊薄权，汇丰银行主席郑海泉本周一在回答相关问题时称，“交行方面很支持汇丰维持原先的股权比例，但目前双方仍在就汇丰增持交行股份的模式进行商讨，尚无法向外界披露相关信息。”

　　交行董事长蒋超良上月则在香港表示，交行支持汇丰合理地以低成本方式增持交行，交行回归A股的准备工作已经就绪，争取在上半年或者7月份以前在上交所上市，但是否能够如期成行还要视市场状况和监管部门的意见。

　　上述知情人士还透露，目前已经有很多机构投资者和交行方面进行了接触，希望能够参与交行即将进行的A股发行计划。值得一提的是，该知情人士还告诉本报记者一个有趣的细节，交行发行H股时，远在美国NBA打球的姚明曾一度接洽交行相关人士想认购交行

　　交行已于上月向中国