紧缩周期下银行有点忙 农信社忙借钱大亨忙放款

　　北京农村商业银行周文煜

　　由于巨额贸易顺差带来的被动投放大量基础货币，央行在保持公开市场操作力度的同时，频繁使用存款准备金率工具。尽管2月25日的第五次准备金率上调并未给银行间市场形成大的波澜，但以城市商业银行和农村信用社为代表的金融机构却忙得不亦乐乎。

　　农信社忙借钱

　　由于央行的流动性调控手法日趋成熟，银行间市场资金面总体平稳。但这种表面上的平静并没有掩饰住一些中小金融机构的紧张情绪。连续两个交易日，以城市商业银行和农村信用合作社为代表的中小金融机构通过质押式回购共记净融入了531.91亿元，占机构通过回购净融入资金总量的89.48%。业内人士表示，这两类机构一直是银行间市场的资金融入主力；不过在净融资中占据如此高的比例还是比较稀罕的。

　　在头两次

准备金率上调时，农村信用社都享受了特别关照，而最近三次的准备金率上调，连农村信用合作社都未能例外。这无疑增加了资金收紧的力度，并且这两类金融机构的储备资金本身就不很富足。随着存款规模的持续增长，其不利影响会逐步增大。本次政策调整后，农信社需要重新审视其信贷政策，树立风险意识，区别行业性质，切实实行“有保有压”的信贷政策。

　　城商行忙收紧钱袋

　　存款准备金率的频繁调整，城市商业银行的感觉同样难受。1月份的货币信贷数据显示，当月新增储蓄存款同比大幅少增6716亿元。居民储蓄的同比少增是去年以来十分突出的现象，毫无疑问，

股票市场的良好表现是储蓄出现分流的重要原因。

　　资金的这种加速跳槽现象意味着城市商业银行赖以盈利的“源头活水”日渐枯竭。将使银行进一步收紧对中小企业的信贷投放额度，造成贷款投放向大客户集中，使中小企业获得贷款的难度加大，融资成本会有所提高，国家支持中小企业获得贷款的措施也可能会打折扣。大部分中小企业在难于得到贷款支持的情况下，就会通过民间借贷的形式进行融资，促使民间借贷的进一步活跃。

　　银行“大亨”忙放款

　　全国性的大型商业银行依靠资金托管方面的优势将较少地受到这方面的冲击，市场资金“掌门人”的地位没有动摇，在银行间市场上依然是资金的主要融出方。

　　银监会公布数据显示，截至2006年12月末，中国银行业金融机构境内本外币资产总额达到43.94万亿元，比上年同期增长17.3%。其中，国有商业银行资产总额达22.53万亿元，同比增长14.7%；工、农、中、建四大国有商业银行总资产仍然占据银行业金融机构的半壁江山，占比为51.3%；包括交通银行在内的12家股份制商业银行占比为16.2%，城市商业银行占比5.9%，其他类金融机构占比26.6%。