银行短期外债超标 外汇业务重新布局

　　本报记者 马宜 北京报道

　　中国各商业银行正准备重新调整其国际业务布局以及外汇资金调配，以适应国家外汇管理局出台的一项新措施。

　　这项新措施从4月1日开始执行，将大幅调减商业银行的短期外债额度。对中资银行来说，到明年3月末调减过后，他们可以使用的短期外债额度只有去年的1/3不到。

　　短期外债超标

　　国际短期外债的警戒线为25%(即短期外债占外债余额的比例)。但从2001年上半年开始。中国短期外债比重开始超越国际警戒线，根据外管局披露的数据，截至2006年底，短期外债占全部外债余额的比例达到57%左右，比国际警戒线的一倍还多。

　　短期外债比重不断上升，一旦出现外汇资金流动与目前态势相反情况，将对中国外汇市场乃至金融市场造成冲击。

　　“由于其流动数量和方向不定，短债比中长债对人民币升值的影响更大。”一位外汇交易员称。

　　近几年来，外管局也一直出台收紧政策，以抑制短期外债规模的‘不正常’激增，但由于担心对国际贸易乃至国内就业的负面影响，管理比较宽松，所以效果甚微。

　　外汇管理局3月2日公布《关于2007年度金融机构短期外债管理有关问题的通知》，分四次对外债额度进行调减：截至今年6月30日，中资银行应将短期外债余额调整至2006年度核定指标的45%以内，至9月30日，调整至去年核定指标的40%以内，到今年年底为去年额度的35%以内，最后期限为明年3月底，中资银行应将短期外债余额调整至2006年度核定指标的30%以内。

　　根据大致估算，通过这项政策，到明年3月底，包括中资及外资银行的短期外债指标将从去年核定的600亿美元缩减至300亿美元左右。

　　尽管政策已经发布一周，一些商业银行仍在通过电话乃至书面报告，并通过详尽的数据与外管局沟通，希望扩大自己银行短期外债的额度。

　　“目前各个商业银行短期外债的最大构成是进口信用证业务，信用证都是有真实贸易背景的，并且有交易合同作为依托。而短期外债的飙升主要是因为热钱流入赌人民币升值，监管机构应当想办法防止热钱流入，而不是妨碍正常贸易融资的进行。”一银行工作人员说。

　　“去年9月底，短期外债同比增长只有8.5%，但到了年底，短债同比增长就到了16%。我们认为去年第四季度贸易信贷超速增长是短债激增的主要原因，对于国际收支不平衡，外管局似乎要承担责任，但事实上，所能调整的范围很有限。”外管局一位工作人员称。

　　贸易业务重新布局

　　外管局新核定的短期外债指标范围包括：90天以上的远期信用证，期限1年以下的境外借款，同业拆借，境外居民存款等。

　　对于外资金融机构，由于其目前在中国所做的每一笔业务的资金来源都是境外借款，此次仅对其短期外债指标进行了较小幅度的核减：到明年3月底，外资银行短期外债调减的额度只有去年核定指标的60%以内。

　　而在中资银行中，据大致估算，远期信用证占整个短期外债余额超过一半，甚至在个别银行达到80%，基本上是各银行短期外债的最大构成。

　　所谓信用证(Letter of Credit, L/C)是一种银行开立的有条件的承诺付款给受益人的书面保证文件 。信用证为国际贸易中最常采用的付款方式。

　　据外管局大致估计，新政策对信用证业务的实际影响大概只有200亿美元左右。但据银行工作人员称，一般越是大宗商品贸易，越会采用远期信用证。并且由于信用证业务的特殊性，突然调减额度让很多银行感到“棘手”。

　　“信用证业务的主动权不在银行，比如客户已经在贸易合同中规定付款方式为远期信用证，这种被动负债是完全不可控的。”一银行工作人员称。

　　“正准备重新调整对客户的授信额度，对于银行极力拓展并保留的客户，我们尽量满足他们的要求，对其他客户，我们也通过产品设计尽可能劝他们长期变短期。”一家国有银行的相关工作人员称。

　　将长期变为短期，这也正是外管局新政策希望达到的结果：“延期付款在实际进口与最后付汇之间通常有一个时间差，外管局不鼓励这种时间差。”外管局官员在政策发布会上称。

　　随着银行利差收入的逐步萎缩，银行正大力拓展中间业务收入。信用证作为中间业务，随着这几年中国对外贸易的激增，现在已经成为一些银行新的利润增长点。

　　“按计划今年本来打算拓展这块业务的，所以在外汇资金拆借上，我们宁可提高外汇融资成本，由境外拆改为从国内拆，也要留下足够的额度给远期信用证业务。”一家银行国际业务部的工作人员称。

　　“业务调整后，我们接着就会测算一下这次对利润的影响究竟有多大。”一银行工作人员称。

　　外汇资金重新调配

　　除对银行远期信用证业务的影响，对各家银行的资金营运部门来说，额度调减后最归根到底的问题是资金的管理。

　　根据外管局的调查，国内银行境外拆借的资金主要用于本行外汇资金的流动性管理。一家国有银行透露，其境外拆借占整个短期外债额度的20%左右。

　　“这对于银行的确是一个很大的挑战。对银行外汇资金流动性管理增加了难度。”一家国有银行的相关负责人称。

　　如果银行自身外汇比较充裕，资金成本不变的话，额度调减对资金管理应该没有太多影响。但事实上，由于目前国内几乎所有银行在收到外汇后基本都结汇给央行，所以国内银行基本都处于外汇资金比较紧张的状态。

　　“如果临时外汇头寸出现问题，境外借钱有限制，国内又借不到钱的话就很麻烦。”

　　外管局3月2日就新政策的新闻通稿中指出：“由于国内外汇资金过剩，鼓励金融机构通过国内货币市场拆借、掉期等方式增加外汇资金来源。”

　　“以前境外借款成本是很低的，如果改为境内拆借，肯定要提高成本。”一银行工作人员称。

　　“惟一的办法就是通过货币掉期，以获得足够的外币资金。”一家国有银行的相关负责人说，“但掉期目前还有很多问题，比如人民币市场在下午3点半就闭市了，而全球外汇市场是24小时不停运转的，如果在人民币市场闭市后，我们甚至都没有办法通过掉期得到美元。”

　　对于外汇业务最多的中国银行，负责人员不愿意对新规定予以任何评论。但中行各分行已接到总行通知，在近期上报各分行短期外债余额。

　　来源：经济观察报网