国内银行间完成首笔Shibor标准利率互换

　　韩圣海

　　基于上海银行间同业拆放利率(Shibor)的国内利率衍生产品市场又向前迈进了一步。昨日,花旗银行宣布,该行和兴业银行已于近日完成了中国国内银行间第一笔基于上海银行间同业拆放利率的标准利率互换。

　　花旗银行中国区金融市场总监及司库莫兆鸿称：“能够参与完成国内第一单基于Shibor的人民币利率互换，我们感到非常荣幸。Shibor的推出是中国利率市场发展的又一重要里程碑。我们希望这第一笔在岸利率掉期能进一步促进Shibor和中国利率衍生市场的发展。”

　　花旗银行相关人士介绍说,与现在国内市场上流行的基于七天回购定盘利率的利率互换不同，此笔利率互换和国际上通行的标准利率互换一样，在每三个月利息期开始之前按照最新三个月Shibor确定当期的浮动利率，期末双方交换利息净额，避免了每七天确定一次利率并且计算复利带来的繁琐。

　　2007年1月4日中国

人民银行正式推出Shibor，意在推进中国利率的市场化、国际化。该利率未来有望成为中国货币市场的基准利率。基于的金融产品，例如浮息债、互换、利率期权等，将迎来一个发展的高峰期。此前在离岸市场曾有成交过基于Shibor的不可交割利率掉期交易，此次标准利率互换交易又把基于Shibor的国内利率衍生产品市场向前推进了一步。

　　利率互换是一种对冲利率风险的常用金融工具，交易双方互换固定利率现金流和浮动利率现金流。兴业银行完成的该笔交易现金流交割直接采用人民币，预计此种类型的交易未来有望成为市场的主要利率互换交易品种之一。