上海银行间同业拆放利率首日平稳亮相

　　隔夜Shibor报1.4310%

　　郭茹

　　作为正式运行的首日，昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)的运行情况与前期试运行期间基本一致。

　　受市场资金面充足影响，昨日Shibor短端利率较节前试运行有所下跌。O/N(隔夜)Shibor报1.4310%，较前日跌13.65点，1W(1周)Shibor报1.5238%，较前日跌10.83点，2W(2周)Shibor则上涨19.14点至2.1667%。

　　市场人士指出，从Shibor正式运行首日情况看，跟前期试运行期间基本一致。短端主要跟随回购利率，尤其是2周利率与回购利率联系紧密，而长端则与央行票据利率相关性较强，维持10~20点的点差。此外，Shibor曲线尚不够平滑，短端较陡，长端较平。

　　据悉，首批16家报价行名单中包括工、农、中、建四大国有商业银行，交行、招商、光大、中信、兴业、浦发6家全国性股份制银行，北京银行、上海银行、南京商行3家城市商业银行和“德意志上海”、“汇丰上海”、“渣打上海”3家外资银行。

　　根据《上海银行间同业拆放利率(Shibor)实施准则》(下称《准则》)，报价行要具备公开市场一级交易商资格或外汇市场做市商资格；要在货币市场上交易活跃，交易量大且交易连续性较好、价差较小，具有较高的信用等级，并已建立内部收益率曲线和内部转移定价机制，具有较强的利率定价能力等。一家国有商业银行的债券人士表示，这些要求使报价行承担着很大压力，报价行不但要保证较大的货币市场交易量，还要始终维持报价处在合理、公允的水平上。

　　此外，《准则》还对报价行实行淘汰制。每年由中国

　　昨日也是银行间拆借市场今年的首个交易日，全天仅成交35.28亿元。成交期限涉及1天、7天、14天、3月、6月和1年，与同期限Shibor相比，银行间拆借市场成交利率存在一定差距。市场人士表示，考虑到市场成员不同的信用等级，存在这种差距也很正常。上述市场人士表示，Shibor要成为真正的市场基准利率还有待完善。

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