央行突然中途暂停公开市场操作 平抑资金价格

　　□本报记者 秦宏

　　今天，央行将暂停公开市场操作。这是今年春节以来，央行第二次宣布暂停公开市场操作。而本周公开市场将向市场净投放资金量可达380亿元，比上周增加140亿元。

　　央行暂停公开市场操作并非首次。在今年春节前夕，央行也曾有过相同的举措。当时，由于春节前资金紧张，7天回购的加权平均利率水平在周四公开市场操作前一交易日上涨至3%以上。央行为了平抑市场资金价格，保持商业银行的充足流动性，以备春节 期间的资金给付，暂停周四公开市场操作。

　　与春节前情况相比，当前银行间市场也面临相似的情况，即资金价格高启，7天回购的加权平均利率水平一度接近4%。但是，造成资金上涨的原因却有明显差异：本次资金价格的上涨主要受到新股认购收益拉动，而非实际资金状况紧张所致，事实上目前逆回购仍然大量充斥在市场上，资金供给仍较为充足。

　　业内人士推测，央行果断暂停周四公开市场可能出于两个方面的考虑，一是减少对市场的资金回笼；二是避免因央行票据招标结果上升进一步助推货币市场利率。一些研究人士认为，从目前情况来看要平抑居高不下的资金价格，需要从抑制资金需求和增加市场资金保有量入手，如放宽资金面，加快

　　本周由于公开市场放松了对资金的回笼，单周净投放资金量达到了380亿元，为10月份以来单周最高资金投放量。