花旗241亿竞标团竞得广发行85%股权 未破上限

　　其中中国人寿入股30%

　　艾菲菲

　　昨日，消息人士对《第一财经日报》表示，广发行重组方案已经在广交会期间被最终敲定：以花旗和中国人寿为首的竞标团(下称“花旗竞标团”)从三大角逐者中脱颖而出，以241亿元最终取得广发行85%的股权。广发行400亿~500亿元的资金缺口将由多方埋单。

　　据消息人士透露，相关协议将在近期签署。本次协议还将涉及广发行不良贷款处置与风险分担。

　　未突破20%上限

　　在经过中国政府的通盘考虑后，花旗竞标团最终作为新战略投资者取得广发行85%的股权。同时，花旗集团的持股比例并未像外界传言的突破单一外资方持股比例不超过20%的上限。

　　根据修正后的第二次竞标方案，花旗集团及其子公司美国第一联合资本公司分别占有20%和5%的股权，中国人寿接替退出的中粮集团持股30%，中国国电集团、中国普天信息产业集团公司、中国节能投资公司和中信信托投资有限公司持有剩余的30%股权。

　　花旗竞标团最终的履约情况将在2007年初接受审核。但花旗竞标团的胜出对于法国兴业竞标团和平安竞标团的打击不小。据了解，平安为广发行重组的先期投入已达1.6亿元，业内人士估计，法兴的损失也不会少于这个数字。

　　2005年12月，广发行重组第一轮竞标结果公布，在三家竞标团的出价中，花旗竞标团以241亿元居首，法兴竞标团出价235亿元，平安竞标团出价226亿元。尽管花旗竞标团的出价略高，但是外资方花旗集团和凯雷集团分别要求掌握40%和9.9%的股权，违反了对于外资参股中资银行的股权上限规定，该竞标方案未获通过。

　　2006年7月，各方开始筹备第二次竞标。三大竞标团被要求不得修改出价，只对竞标方案相关细节进行修改，修改集中在竞标团成员组成及各自持股比例、广发行不良贷款处置与风险分担。

　　多渠道弥补资本金缺口

　　当前广发行的首要问题是解决巨额资本金缺口。　　按照中国入世承诺，金融业将在2006年12月全面对外资开放。

银监会规定，商业银行务必须在2007年1月满足资本充足率8%的监管要求。

　　按照预期的目标：广发行重组后净资产应达到125亿元，核心资本充足率达到6%，不良资产率降低到4%，不良贷款率降低到5%。截至2005年年中，广发行的净资产已接近负360亿元，累计亏损超过400亿元，照此计算重组广发行的资金缺口高达400亿～500亿元。

　　此前，广发行500多亿元的不良资产中的大部分已经陆续剥离给粤财控股和华融

资产管理公司。据了解，花旗竞标团在获得85%的股权之前，必须先支付241亿元中的一部分或全部以充实广发行的资本金。为了在政策上予以支持，广东省与中央有关部门将给予重组后的广发行企业所得税返还的方式，用于弥补一部分资金缺口。

　　此外，广东省将转让其持有的南方电网部分股权帮助广发行解困，部分央企和国有金融机构产生了很大的兴趣。广东省国资委一位官员对本报记者称：“目前正在谈判中，没有一家最终敲定协议，相关的金额和条件都还是未知数。”

　　业内人士认为，南方电网部分股权转让后，广东省将回笼200亿～300亿元资金，届时可能交由某一资产经营公司以投资方式注入广发行，一些人士预计该资产经营公司的角色可能由粤财控股来承担。

　　一位接近粤财控股的人士表示，除了南方电网的资金之外，粤财控股自身也很有可能向广发行注入相当比例的资金，但他拒绝透露金额。