刘明康：商业银行应使用衍生品改变盈利模式

　　编者按 中国金融衍生品市场正得到全面关注。10月24日，北京，央行、银监会、保监会和证监会高层纷纷从各自的角度出发为中国衍生品的发展献计献策。随着股改接近尾声，股指期货将于明年初面世。而基于利率、汇率的其他金融衍生品，也必将在各部门的紧密协作下，随着时机的成熟而逐步推出。

　　商业银行作为国内相对规范、具有衍生品交易经验的参与者，在衍生品市场上承担着交易商和做市商的角色，在很大程度上决定着我国衍生品的种类和规模

　　本报记者刘文元 发自北京

　　中国

银监会主席刘明康昨天在“2006中国金融衍生品大会”上表示，

商业银行必须由被动适应风险逐步转向主动防范可能发生的市场风险，要学习使用现代的金融衍生产品规避市场风险。商业银行应该不断扩大衍生产品的交易种类和客户的范围来提高自己的非利差收入比重，改变盈利模式和盈利结构。

　　他表示，要以参与者为本促进我国金融衍生品市场的发展，同时要继续积极稳妥推进利率市场化的进程，为金融业衍生品定价发展营造良好的市场基本条件和环境。

　　他强调，金融衍生品的市场参与者是关系着衍生品市场发展的最重要的因素。商业银行是我国金融资产规模最大的金融机构。作为国内相对规范、具有衍生品交易经验的参与者，在衍生品市场上承担着交易商和做市商的角色，在很大程度上决定着我国衍生品的种类和规模。商业银行在整个经营中面临许多的风险，其中市场风险是最重要的风险之一。随着人民币形成机制的不断完善，人民币利率市场化程度的不断加深，商业银行面对的市场风险越来越大。因此必须要学习使用现代的衍生品来专业化地规避这些风险，从忽视和被动适应来逐步转向主动防范可能发生的市场风险。

　　“随着WTO过渡期的结束，我国银行业的竞争也会日趋激烈，目前中资银行业的非利差收入只占到整个收入的10%左右，而国际的大银行相应的比例是50%，衍生品的交易是非利差收入的重要来源。因此需要不断提高非利差交易的种类和客户的范围，来扩大自己的非利差收入比重，改变目前的盈利模式和盈利结构。”刘明康说。

　　他说，目前其他非银行金融机构的数量和资产都在快速发展，这些机构的参与极大地推动了场外衍生品的发展。但是目前这些机构从意识上、人员上、系统上以及各级者管理的经验上看，还不具备或者不完全具备成为交易商的条件。在一定时期内仍然需要以作为商业银行客户的方式来使用衍生品。这些机构应该通过自身的努力，成为未来衍生品市场上非常重要的机构参与者。

　　他表示，银监会正在积极研究制定衍生品的分类监管办法，使目前尚不具备交易商和做市商能力的银行业中小金融机构，也能够应用衍生品来防范自身所面临的市场风险，并为更多的金融消费者和中小工商企业提供规避风险的服务，发挥衍生品的作用。

　　他还表示，希望各有关监管部门合作、配合，统一制定我国衍生品的发展规划，制定一个比较完善的监管体系。