中资银行面临QDII风险管理

　　记者傅春荣17日北京报道

　　唐双宁强调要注意应对利率汇率市场变化

　　中国银监会副主席唐双宁在此间表示，随着利率市场化和人民币汇率形成机制的进一步完善，我国银行业面临的市场风险将会明显增大，特别是开办代客境外理财业务以后，我国银行业将直接面临国际市场上利率、汇率变化等带来的市场风险。因此，如何有效防范市场风险，对我国银行业将是一个巨大的挑战。

　　据了解，上世纪90年代以来，震惊中外的金融风险事件大多是由于市场风险管理不善造成的。如1994年美国加州橙县破产事件，因交易利率衍生产品风险管理不到位造成了十几亿美元损失；1995年英国巴林银行因对日经指数期货交易风险管理不到位，在日本神户地震导致日经指数大幅下滑的情况下损失6.5亿美元而宣告破产；1997年的亚洲金融危机，更因外汇风险引发利率和股票市场风险，给整个世界经济造成了巨大损失；不久前发生的“中航油”和“国储铜”事件，也是因石油和金属期货市场风险导致企业的重大损失。

　　唐双宁表示，由于我国利率和

汇率市场化进程起步较晚，如上所述的风险事件仅仅成为国内媒体报道的素材，国内银行业没有经过上述国外重大风险事件的“阵痛”，即使有些机构已惨遭市场风险酿成的损失，也没有引起多少重视，因而市场风险意识普遍较低，对风险管控的重视程度离风险防范的要求甚远。目前，提升我国银行业衍生产品定价能力和重视风险数据的收集整理是当前市场风险管理的重点。

　　唐双宁强调，首先要加强中资银行代客境外

理财的市场风险管理。投资境外固定收益类产品将使国内金融机构直接面对国际市场上的利率和汇率波动风险。从目前的情况看，大多数国内银行缺乏对国际市场上利率、汇率衍生产品定价、交易和管理方面的经验，也缺乏与这些投资活动相对应的有效的市场风险管理模型。因此，有效提升国内银行代客境外理财的市场风险管理能力是一项十分迫切的任务。由于代客境外理财涉及的产品皆为境外产品，而境外市场基础数据相对完善，拟开展这类业务的银行应通过实施境外理财业务的市场风险管理操作，为今后国内人民币市场风险管理打下基础。

　　另外，就是要健全国债收益率曲线，为全面提升中资银行市场风险管理奠定基础。利率风险是市场风险中最重要的风险。要有效地管理市场风险首先必须准确度量利率风险，而合理的国债收益率曲线是其中必不可少的条件之一。没有可靠的国债收益率曲线，很难对各类债券、

证券化产品等传统产品进行定价并对相应的市场风险进行度量，更无法对基于这些产品和外汇类的远期、期货、互换、期权等衍生产品进行合理定价，难以对相应的市场风险进行合理度量，也难以对资本充足率进行合理测算。

　　最后，唐双宁还强调，国内银行应该充分认识市场风险管理的重要性，要按《商业银行市场风险管理指引》的要求建立健全风险管理体系，聘用具有实际经验的专业人士，对《指引》的各个方面进行系统认真的研究并制定实施计划，加大实施《指引》的力度，切实防范市场风险。