8月货币信贷快增势头略降

　　本报综合报道

　　知情人士透露，8月末，广义货币M2同比增17.94%，略低于7月的18.4%；M1同比增15.57%，略高于7月的15.3%。8月新增贷款1895亿元左右，同比增长16.13%。专家认为，从8月数据看，货币政策仍有紧缩必要。

　　17.94%的M2增幅创下年内新低，但离央行年初制定的16%的增长目标仍有一定距离。而且，M2与M1的“剪刀差”也在持续缩小，本月M2与M1的“剪刀差”仅为2.37个百分点，比上月的3.1进一步缩小。至于新增贷款，业内人士分析认为，1895亿元的新增贷款略高于7月1718亿元，远远低于6月的3947亿元，这说明信贷增长过快的势头有所遏制。但前8个月累计新增25415亿元，已超过年初制定的25000亿元的目标。

　　专家指出，总体来看，8月份的这三个数据显示出货币信贷增长势头有所遏制，但与年初制定的货币政策目标相比，仍然偏快，因此有必要使用一些微调手段，如小幅提高法定

准备金率和利率，使得货币增速进一步向年初制定的16%目标靠拢。而且，如果要把贷款增速努力控制在15%左右，使得年内不超过3万亿元，在目前已经超过2.5万亿元的情况下，接下来4个月的时间信贷控制仍有不小的难度。

　　数据反映出的另一个值得注意的迹象是，M2与M1的“剪刀差”在持续缩小。今年以来，M2与M1的每月差距依次为：8.6、6.4、6.1、6.4、5.1、4.5、3.1和2.37，呈不断下降趋势。对此，专家认为，M2与M1的“剪刀差”反映的是存款期限结构的变化。“剪刀差”越小，意味着存款结构更趋向活期化或短期化，这说明货币的流通速度在增强，可能导致资产价格的膨胀，为此，可考虑进一步提高中长期

存款利率，以锁定中长期存款，化解这种存款结构活期或短期化的趋势。