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广发行竞购三方加码决战 凯雷退出花旗团队

http://www.sina.com.cn 2006年09月12日 00:00 中国证券网-上海证券报

  本报记者 管润来

  尽管中途屡次修改时间表,但种种迹象表明,广东发展银行的重组已经到了“决战”关头。

  据一位接近广发行重组小组的消息人士透露,日前竞标方已递交最新、也可能是最后一轮的标书。若从去年底算起,此次已是广发行重组的第四轮投标。

  “在这轮投标中,各方都对投标方案作了调整。”这位人士称,因为重组方曾多次表示竞标价格不可改变,所以与价格相关的条件因素已经成为目前竞购三方角力的关键 所在。

  其中,花旗团队在团队组合方面发生较大变动。原先盛传的花旗20%、凯雷5%、国寿和国电各20%的股权分配组合在递交标书的最后一刻发生变化——凯雷出局,代之以花旗控股的一家美资公司。而在坏账方面,花旗团队则依然坚持原先条件,没有作出更多让步。

  法兴团队则因本身并未超出外资持股比例上限,此次竞标方案仅仅作了小范围的调整。但是在

不良资产方面,法兴方面则完全接受政府重组的要求。

  而曾被认为铁定出局的中资竞标方平安,在竞标的关键时刻以激进策略打破了原有竞标格局。这位人士说,平安在重组条件上做的文章最多,目前看来,综合价格与“条件”已遥遥领先于其他两大竞标团队。

  平安开出的条件是不是传说的承诺捐款广东省政府以助其解决坏账?这位人士没有否认。他同时称,平安在坏账处理条件方面有较多“承担”,这是竞争实力提升关键之一。不过,他并未细释“承担”一词的真正涵义,也未透露平安承诺捐赠的具体金额。

  此前媒体报道称,通过捐款承诺,原本处于最低标价的平安一跃成为事实上的出价最高者。

  对于上述消息,平安和花旗的新闻发言人均表示不予置评。

  对于竞标方在最后标书中的新一轮的条件“加码”,相关人士分析认为,主要与广发行上半年的业绩“飙增”有关。在2006年7月底召开的广发行上半年工作会议上,张光华行长披露:广发行2006年上半年实现税前利润16.8亿元,同比增加11.48亿元,同比增长200%。

  通过四轮竞标,不仅各方出价水涨船高,关于重组坏账的相关条件也渐趋明朗。在今年初的“加时赛”中,花旗曾大手笔提价11亿元人民币,使广发行这家不良贷款总额超过500亿元的银行卖出市净率2倍多的高价,远超市场预期。

  最终谁能胜出?这位接近广发行重组小组的消息人士认为,目前仍旧很难判断最终的胜者。但可以肯定的是,“政府将从市场原则、国家政策,以及最大程度减轻自身坏账包袱的角度出发,同时着眼于广发行的长远发展,替广发行做一个好的选择。”

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