中诚信就2006年中国银行业公开评级答记者问

　　2006年8月22日，中诚信国际信用评级有限公司在北京国宾宾馆召开新闻发布会，发布了《2006-2007中国银行业展望》的研究报告，并公布了18家国内银行的综合财务实力评级、个体财务实力评级与评级展望，这是中诚信国际对中国银行业的持续跟踪评级。

　　1、问：中诚信国际对中国未来银行业的发展有何看法

　　答：中诚信国际认为，过去的两年中国银行业改革和市场化进程取得了重要进展，一方面，政府主导的国有银行财务重组改善了银行业的资产质量，提升了银行业的盈利能力和财务实力；另一方面，中国银行业引入战略投资者和改制上市取得重要成就，银行治理结构和财务透明度得到了改善，资本充足率水平进一步提升，银行抗风险能力有所增强。但未来中国银行业的发展和改革仍然存在不确定性，宏观经济波动和行业风险的加大，以及即将到来的银行业的全面开放，使中国银行业在未来发展中面临更大的风险和挑战。

　　中国银行业的商业化运营与市场化进程尚处于起步阶段，尽管随着国有银行财务重组和改制上市而使银行业基本面得到了很大改善，风险状况得到了很大程度的缓解。但宏观经济调控和银行信贷风险管理体制的缺陷对银行业整体风险管理能力形成挑战，银行信贷的行业风险加剧和不良贷款率反弹的压力增大；同时，利率、

　　中诚信国际认为，在中国银行业基本面改善，银行资本实力的增强，在一定程度上将使商业银行能够应对宏观经济增长放缓以及经济周期波动的影响。如果能够很好的控制扩张中的信贷风险，随着监管的强化，中国银行业未来发展的不确定性将逐步弱化，财务实力将逐步提高，整体信用水平将不断得到改善。

　　2、问：中诚信国际认为目前国家宏观调控给银行业带来何种影响

　　答：从近期中国经济运行的总体状态看，随着2006年以来新的经济强劲增长表现，经济结构中潜在的风险不断加大，经济过热的忧虑有所强化，加之经济增长方式转变的滞后，企业部门负债水平的上升，能源资源的短缺和电力、煤炭、石油、钢铁、房地产、汽车和运输等重点行业过剩的潜在危机势必影响银行业的整体经营和资产质量，加剧银行信贷风险的积聚，对中国银行业刚刚起步的风险管理能力和内控机制形成考验。如果中国经济运行中的深层矛盾没有得到缓解，过剩的产能没有强劲的需求消化，经济增长的势头减弱或放缓将导致银行面临巨大的信用风险，银行业资产质量恶化的程度将会加剧，经济景况的变差使银行业系统性风险加大。加之银行贷款结构中中长期贷款比例的持续上升，可能引致长期贷款的潜在信用风险，过度的信贷规模扩张必然导致未来时期的坏帐风险。因此，就总体而言，中诚信国际认为，宏观调调控将导致银行业风险增大，系统性风险压力凸现。银行信贷规模的扩张和中长期贷款比例的上升，以及极易受经济条件变化影响的关注类贷款规模和比例的增长，加大了银行信用风险的压力，可能造成银行不良贷款余额的增长和不良贷款率的反弹，中国银行业扩张中的银行信贷资产质量仍有待时间检验。

　　3、问：中诚信国际认为银行业全面开放给中国银行业带来何种影响

　　2006年是中国银行业入世保护期的最后一年，2007年将迎来中国银行业的全面开放。为适应即将到来的银行业全面开放，监管机构已于2005年末进一步开放了外资银行经营人民币业务的部分地域限制；适当降低了外资银行经营人民币业务营用资金的要求；对部分地区外资银行经营经营人民币业务实行更加优惠的准入政策；适时调整外资银行外汇存款的比例。上述银行业开放政策的提前实施，在一定程度上促进了银行业的竞争。

　　就目前中国银行业的竞争格局而言，外资银行占中国银行业的比例还相当低，存款市场外资银行占中国银行业存款总量的比例只有0.7%，而贷款市场也不到2%。因此，过渡期结束后外资银行的全面进入在市场份额方面的比重还不会发生实质性的变化。但我们也注意到，就目前的外资银行的竞争而言，主要体现在资产质量和客户基础方面，过渡期结束后的银行业竞争在短期内仍将体现在资产质量和客户基础方面，外资银行更加多元化的金融工具和服务对国内银行优质客户的争夺将成为主要的竞争领域。由于国际上大型银行金融机构已通过战略投资渗透到中国的主要银行机构，加之中国银行业的财务重组、改制上市和市场化转型取得的成就。因此，过渡期结束后中国银行业的竞争将在某些方面有所加剧，特别是在人民币零售业务和中间业务等金融服务领域将会更加激烈，但我们认为有可能实现良性竞争，这种竞争有利于促进中国银行业全面提升服务水平和金融创新能力，提升中国银行业的风险管理能力和盈利能力。

　　4、问：目前普遍认为银行业面临的风险逐步加大，但为何中诚信今年仍上调了许多银行的评级？

　　答：的确由于宏观调控、利率市场化、汇率改革以及金融业全面开放的临近等因素，我国银行业面临的信用风险、市场风险、操作风险以及竞争压力均逐步加大。事实上这些风险已在2005年有所显现，2005年扣除国有银行剥离不良贷款因素，整个银行业的不良贷款实际上出现了上升，同时整个银行业盈利的增速出现了下降。前两年的过度信贷扩张增加了未来几年坏账增加的风险。因此我们认为整个银行业的系统性风险是趋于加大的，但就银行自身来看，随着国有银行改制和上市，股份制商业银行不断提高盈利能力和竞争力，以及城市商业银行重组的开展，整个银行业的基本面逐步改善，抗风险的能力得到提高。因此，总的来看，一方面银行业的系统性风险加大，另一方面银行自身的抗风性能力也在不断提高。综合考虑这两方面因素，今年我们事实上并未全面上调银行的评级，依然维持了大部分银行的原有评级，仅上调了财务素质出现明显提升的三大国有银行、交通银行和中信银行的评级。

　　5、问：中诚信为何仅上调了国有银行以及中信银行的评级？

　　答：对于国有银行，2005-2006年中国政府加快了国有商业银行(除农业银行外)改革进程，从财务重组到公开上市，国有银行的整体竞争力得到极大提升。

　　中国银行成功在香港和内地上市，中国建设银行在香港上市，盈利能力稳步提高，资产质量显著改善，公司治理结构逐步建立，在融资渠道得以拓宽的同时进一步扩大我国国有银行在国际市场和境内市场的影响力。继中国银行和中国建设银行之后，中国工商银行实施了股份制改革，相继完成了国家注资及剥离不良资产等财务重组事项，资产质量、资本充足率、盈利水平和风险拨备等指标大幅度改善，同时股份制改革和引入境外战略投资者的完成也使得工行的公司治理进一步完善，预计将于年底前上市。

　　以上措施的实施使国有银行的财务状况得到极大改善：资本充足率的提高、不良贷款率的降低以及拨备覆盖水平的提高，同时盈利能力的大幅提升，带来国有银行个体财务实力的提升。

　　基于以上因素考虑，中诚信国际将中国工商银行的个体财务实力评级从Ai上调到Ai+；将中国银行的个体财务实力评级由Ai+上调为AAi—，将中国建设银行的个体财务实力评级均从AAi—上调为AAi。

　　对于中信银行，2005年中信银行资产规模稳健扩张，营业收入实现较快增长，盈利能力显著提高，为该行改善资产质量提供了基础；同时，首次实现不良贷款余额和不良贷款率的双下降，资产质量明显改善，呆坏账拨备比率达到78.30%，拨备水平明显提高。2005年母公司中信集团公司再次注资113.03亿元，使得中信银行的资本充足率达到8.11%，核心资本充足率达到5.72%，资本充足率已达到监管要求，资本不足的状况得到有效改善。总体来看，目前该行整体财务实力已显著提高，即将实施的引进战略投资者和上市计划将对该行进一步改善经营管理水平和财务状况。基于对中信银行盈利能力提高，资产质量改善、资本充足率水平的提高等因素的考虑，中诚信国际将其综合财务实力和个体财务实力评级由A/BBB+i上调为A+/Ai—，评级展望由稳定调整为正面。

　　6、问：中诚信去年给浦发银行的评级展望为负面，今年为何又将展望调整为稳定？

　　答：2005年中诚信国际而出于对浦发银行贷款结构中房地产贷款比例过大和上海房地产市场潜在风险的考虑，将面临较大资本压力的浦发银行的评级展望确定为负面。经过一年的发展，浦东发展银行的资产质量得到一定改善，不良贷款余额和不良贷款比率同时下降，呆坏账拨备比例大幅上升，从2004年的117.08%上升至2005年的142.07%，拨备覆盖率居四大国有商业银行和各主要股份制商业银行之首，抗风险能力大幅上升。同期，该行的房地产贷款比重较上年有所下降(由上年的14%下降至12%)，显示该行已开始适度控制房地产信贷。另外，通过发行金融债和次级债，浦发银行的负债结构得到优化，附属资本也得以补充。基于以上因素考虑，中诚信国际将上海浦东发展银行的评级展望由负面调整为稳定，其综合财务实力和个体财务实力AA—/AAi—评级等级维持不变。

　　7、问：中诚信为何下调了上海银行的评级？

　　答：其实去年我们已经给予了上海银行负面的展望，即预示着该行未来12-18个月将有可能要被降级。当时主要是考虑到上海银行房地产贷款比重较高(16.93%)，以及关联贷款比重超标(单一最大股东贷款占资本净额的比重为15.02%)等原因。2005年，该行房地产贷款比重虽有所下降，但仍然达到12.08%，关联贷款比重仍然超标，该行对其第四大股东中国华源集团的贷款余额达到了19.12亿元，占其资本净额的15.70%。2005年由于华源集团资金出现问题无法按时偿付贷款，上述贷款已有相当大部分列入了不良贷款，从而导致上海银行2005年新增大量不良贷款。由于该行进行了大笔不良贷款的处置和核销，使得最终不良贷款余额并未出现上升，但核销影响了该行的呆帐准备金，使得拨备覆盖率由上年的78.34%大幅下降至46.57%，与同业相比该拨备比率已属于较低水平(18家被评银行中排名倒数第三)。另外，计提拨备还影响了该行的盈利水平，2005年该行净利润出现负增长，权益收益率出现明显下降。综合考虑以上因素，我们调整了该行的评级。

　　8、问：中诚信为何将兴业银行、北京银行的评级展望调整为正面？

　　答：我们将兴业银行评级展望调整为正面主要是基于：近年来该行发展迅速，继2004年并购佛山商业银行、2005年设立东莞、太原和昆明三家分行后，2006年该行将在南昌、合肥和乌鲁木齐设立三个分行，服务网络的不断扩张为该行的业务增长提供了有力的支持，加之良好的费用控制，2005年该行盈利能力大幅提高，拨备前利润和净利润分别增长了33.51%和46.56%，增速在股份制商业银行中仅次于交通银行，平均权益收益率在受评的18家银行中名列第一。另外，该行的资产结构进一步优化，贷款占资产的比重降至51%的同业较低水平。更为重要的是，该行正在稳步推进上市进程，如获成功将使该行的资本补充渠道进一步扩大，缓解迅速发展所带来的资本补充压力。

　　我们将北京银行评级展望调整为正面主要基于：2005年北京银行进行了增资扩股，资本充足率大幅提高，由上年的5.27%提高至10.83%，资本不足的状况已得到实质性改善。另外，该行成功引入荷兰国际集团(ING)和国际金融公司(IFC)两大战略投资者，分别持有该行19.9%和5%的股份，成为该行第一和第四大股东，我们认为这将有助于该行提升经营管理水平和品牌影响力，并加速上市的进程。

　　我们将南京商业银行的评级展望调整为正面是基于：2005年该行盈利能力大幅提高，拨备前利润和净利润分别增长46.63%和44.42%，增速在18家受评银行中仅次于交通银行。同时，该行贷款质量继续改善，不良贷款余额和不良贷款率继续实现双降，资本充足率和拨备水平进一步提高。另外，该行积极调整投资结构，使得债券投资风险有所降低。特别地，该行成功引入法国巴黎银行成为第二大股东，促使其治理结构进一步完善，并在多方面开始进行战略合作。更为重要的是，在股票市场恢复再融资后该行的上市进程有望提速，有可能成为国内第一家上市的地方性商业银行。

　　9、问：中诚信国际为何对南京、上海、北京等城市商业银行的评级高于民生、华夏、兴业等股份制商业银行的评级？

　　答：首先，我们的评级分为综合财务实力评级和个体财务实力评级，前者是由个体评级和支持评级共同决定最终等级的，而且支持评级所占的权重也比较高。对于城市商业银行来说，由于其最大股东均是当地市财政或是地方政府下属的国有资产经营公司，因此地方政府往往给予城市商业银行较大的支持力度，包括注资、以资产置换方式剥离不良资产以及在业务运营方面给予支持等。而股份制商业银行往往难以获得这么显著和直接的支持。因此，在考虑了支持因素后城市商业银行评级有可能会超过部分股份制商业银行的评级。

　　10、问：中诚信国际2005年给招商银行的评级展望为正面，为何今年没有上调其级别？

　　答：去年我们给予招商银行正面的展望主要是基于该行盈利能力不断提高，资产质量持续改善以及抗风险能力提升等因素的考虑。但由于宏观调控影响因素的存在，我们去年并未立刻上调该行的评级，而是给出了正面的展望，即需要在未来12-18个月对该行的表现进行进一步的观察。从去年全年的运营情况来看，该行的盈利能力继续提高，拨备水平继续提升，各项财务指标继续保持同业前列水平。但不良贷款余额仍然出现了上升，而且中长期贷款增长较快，期限错配的矛盾比较突出。因此我们认为还需对该行的情况继续观察才能决定是否予以调级。另外，我们也将关注该行发行H股的进程，因此继续维持正面的展望。

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