中外银行QDII争霸

　　实习生 杨婉 董露茜　本报记者 徐思佳

　　记者10日从汇丰银行获悉，该行已获得国家外汇管理局批准的代客境外理财(即QDII)购汇额度5亿美元，并于即日起在内地九个城市发售首批代客境外理财产品。这是目前内地市场上第一支由外资银行提供的代客境外理财产品。

　　此前，外管局已先后批准5家银行代客境外理财资格。短短月余，外管局批准的QDII项目下购汇额度已累计达85亿美元。

　　而首先获批QDII额度的工行、中行及交通银行QDII产品在短短几天内，相继进入了公众视野。一时间，QDII产品供给市场呈现出火爆局面。

　　QDII，国内机构投资者赴海外投资资格认定制度，是与QFII(国外机构投资者到内地投资资格认定制度)相对应的一种投资制度，是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认可的境内金融投资机构到境外

资本市场投资的机制。QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，有利于“藏汇于民”，而QFII则对完善资本市场结构有很大好处，但二者都需要控制开放空间。

　　今年4月，央行发布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，开始引进QDII制度。

　　7月21日，首批商业银行获得的代客境外理财购汇额度。其中，中国银行为25亿美元，中国工商银行为20亿美元，东亚银行境内分行为3亿美元。此后不久，中国建设银行、交通银行成为了第二批获批银行。

　　据专家介绍，与传统的理财业务相比，代客境外理财有两点更具优势，首先是投资者可以用人民币直接购汇，委托银行进行境外投资，到期后再将本金和收益结汇成人民币。其次，银行对投资者资金进行境外投资，并将资金委托第三方托管，属于资产管理关系，这将大大降低投资款被挪用的风险。

　　QDII产品抢滩

　　在获批QDII额度后不久，各银行旋即推出各自的代客境外理财产品，“争先恐后”的抢占国内QDII市场这块处女地。

　　工行在7月31日率先发行了首期代客境外理财产品，首期最大发行量为20亿元人民币。尽管多数人对QDII持观望态度，工行却马不停蹄将于月内推出第二期代客境外理财，同时向机构客户和个人客户发售。

　　此后，交行也于8月8日在全国开始发行QDII代客境外个人理财产品。交行方面表示，下周起还将推出与汇丰合作的QDII两款产品。

　　与此同时，中国银行的首款QDII也于10日开始办理具体认购业务。中行此次推出的资产管理类代客境外理财产品是以人民币募集，中国银行作为管理人在外管局核批的额度内将人民币转换为美元投资于境外的货币市场产品和中短期债券；投资品种既包括传统的银行存单、商业票据、政府及机构债券、公司债券等，又包括资产抵押证券、按揭抵押证券等新型投资工具。

　　东亚银行则透露，首款QDII产品将于本月21日开始发售。据悉，这将是首款面世的外资银行QDII产品。该产品将以稳健型债券基金为主。

　　而汇丰银行更是在获批5亿美元的购汇额度当日，即在内地九个城市发售首批代客境外理财产品。

　　外资银行的QDII产品尚未露面，但该项业务已引来越来越多的潜在竞争者。9日，花旗银行内地分行获银监会批准，开办代客境外理财业务，成为第七家获QDII资格的外资银行。上海市银监局透露，到目前为止，已有7家外资银行递交了代客境外理财申请，4家外资银行递交了代客境外理财托管业务申请。

　　QDII前景值得看好

　　虽然从目前已经发售的部分QDII产品来看，市场追捧热度并不是很高。

　　但记者在采访中发现，发售QDII的各银行却对境外代客理财有着乐观的预期。

　　工行相关部门负责人接受记者采访时表示，工行QDII产品初期销售成绩并未低于预期。出于商业机密的考虑，工行在发售之前未对QDII产品做太大宣传。随着宣传工作的推进，会有更多投资者选择QDII产品。以工行杭州地区数据为例，推出的QDII产品7天的销售额共计1000多万元，相比推出首日仅70万的销售额已经有显著增长，每日认购金额呈增长趋势。工行十分看好QDII理财产品在中国的发展前景。随着理财产品的进一步发展及理财市场的完善，QDII市场获利空间很大。

　　中国银行资金业务部外贸交易团主管孙新夏也告诉记者，他对QDII市场前景十分看好。

　　孙新夏表示，中国内地的个人理财市场发展起步较晚，投资者的金融理财观念还不十分成熟，风险承受力较低，还不习惯于没有本金保障的理财产品，因此多数人还处于观望状态。他说，中国QDII产品的发展面临着巨大挑战，但随着人们对该市场的进一步了解，相信会有更多人投入QDII理财大军。

　　他表示，尽管目前QDII产品众多，各具特色，但中行的QDII产品拥有自己的海外投资专家组成的团队，在国际市场上进行投资。而目前，有些中资银行只扮演了一个“代销商”的角色，即使没有自己的设计的产品，而是代销外资银行的产品，赚取手续费。一旦日后外资银行正式推出产品时，由于少了道批发零售的“工序”，中资银行就没有丝毫的竞争力了。

　　孙还指出，正因为各商业银行都认识到QD II市场是座不折不扣的金矿，因此境外代客理财市场才会竞争的如火如荼，出现今天的火热局面。

　　不过，也有些理财专家提醒，代客境外理财主要投资于境外金融产品，它的投资范围更广、预期收益也相对较高，所承受的利率风险和

汇率风险更大，特别是产品的最终收益结汇时受到的汇率波动的影响难以预期，区别于传统的

外汇理财产品。因此适合于有一定风险承受能力、对外汇市场和国际证券市场有所了解的投资者。