建行重新布局投行业务 目标锁定大摩高盛

　　随着入世保护期的结束，中外银行在投行、高端客户财富管理业务方面的竞争，将远比传统的信贷业务更激烈。在这个全新的战场，中国建设银行投资理财总监张龙正和他的同事一起，加速推进相关业务的战略转型

　　□ 本报记者 邓妍

　　履新刚一个月的张龙，很快就要和其他中资银行投资理财或财富管理业务板块的负责人一起，应对一场超乎寻常的硬仗。

　　6月15日，中国建设银行宣布聘任三位业务总监，分别是批发业务总监顾京圃、零售业务总监杜亚军、投资理财总监张龙。此次人事布局，彰显建行已在为业务结构的重大战略转型铺垫。

　　相较传统的商业银行业务，投资理财对中资银行而言还是一个全新的战场，总监的新职位更给了入职建行8年的张龙以巨大的压力和挑战。这是因为，还有不到半年时间，中国入世保护期即告结束，银行业将全面对外资开放。随着保护期的结束，中、外银行在投资银行、高端客户财富管理业务方面的竞争，将远比在传统的信贷业务领域的竞争更激烈。

　　《财经时报》近日专访张龙时获悉，建行已正式批准成立投资银行部，这意味着，建行的战略转型在业务层面上，已全面铺开；同时更意味着，建行在扩大非利差收入的业务布局上，已领先于其他中资银行。

　　7月19日，建行携手“心系新人”活动组委会，启动“心系女性——‘建行杯’中国家庭理财教育”活动。银行界认为，这将有助于建行进一步提升理财业务方面的市场地位。

　　现在，摆在张龙面前最紧迫的工作将是，新团队如何搭建、如何进一步发挥建行的先发优势。

　　最激烈的竞争

　　张龙的记忆中，清晰地记录着过去几年，中资商业银行对全面开放的感悟历程。

　　早期，中资银行考虑最多的是，保护期结束后，未来与外资银行竞争将在储蓄还是信贷业务方面展开？具体到信贷业务，会是公司还是个人业务？

　　中资银行起初担心外资银行把公司客户信贷业务抢走。但后来发现，至少在企业贷款方向，外资银行没太大兴趣。倒是在零售业务中的住房按揭贷款等方面，未来可能竞争更激烈。

　　慢慢的，中资银行又发现，外资银行进来后，会把最好、最大的客户，需要全球金融服务的企业抢走；个人客户中，也会把最高端的客户抢走。

　　几年时间里，中资银行的认识逐渐变化并成熟，现实也朝着它们的判断方向发展。

　　目前，在财富管理业务优势非常强的全球性金融集团花旗、汇丰等，已经进入中国市场。由于外资行大面积铺设网点成本很高、开办信贷业务还要承担信贷风险等原因，因此，在张龙看来，从某种意义上看，中外资银行未来在高端客户财富管理业务和大型企业投行业务方面的竞争应最激烈。

　　但他也轻松地调侃说，“对中资银行而言，与其说是竞争，还不如说是危机和挑战。这是因为，对于中国的商业银行而言，这些业务才刚刚开始，还很难与外资银行抗衡。”

　　细解投资理财

　　不过，这并不意味中资银行将放弃这块战场。相反，从建行目前的排兵布阵可以看出，建行正在利用自身优势加紧调整。

　　张龙告诉《财经时报》，建行在中间业务方面定的目标是每年增长30%，这给了他们很大的压力。

　　他透露，建行的投资理财板块下面将分为三大业务。一是资金业务，这是商业银行除传统信贷业务以外，直接能产生效益的另一块重要业务。按照有关监管规定，建行资金部目前的主要投资品种集中在固定收益类资产，如国债。资金业务收入约占建行总收入的30%多。

　　投资理财板块的第二块业务，是财富管理、或曰高端客户理财业务。与利差业务不同的是，这项业务是资产管理业务，它不在银行的资产负债表上体现。而主要是帮助客户进行财富管理，银行从中收取财务顾问费用或资产管理费用。

　　曾在海外学习和工作多年的张龙介绍说，高端客户理财是很多境外银行非常重要的收入来源。花旗、汇丰等银行在零售业务方面的竞争，主要就表现在高端客户理财方面的竞争。

　　但目前国内所有银行的财富管理业务份额都很小，均处于刚起步阶段。

　　建行投资理财业务板块之下的第三块业务是投资银行业务。

　　张龙透露，建行不久前已正式发文成立投资银行部，尽管此前，建行也曾有过同样名称的部门设置，但以往的投行部并未从事真正的投行业务。

　　他强调，狭义的投行业务一般被认为是

　　人才品牌缺一不可

　　由于中国一直实行分业经营、分业监管政策，因此，多数商业银行并未开展投资银行这项非传统的商业银行业务。

　　时至今日，有关监管环境已大不同于以往。虽然从法律角度上看，分业经营和分业监管还未打破。但是此前，央行行长周小川和银监会主席刘明康都曾公开表示，鼓励商业银行进行综合经营。这是因为，此举有助于打破银行对信贷业务的过度依赖，有助于保证整个银行系统的安全。

　　要办好投资银行业务，关键要有优秀的人才和好的品牌，二者缺一不可。没有品牌效应，吸引不了人才；没有优秀的人才，也打不响品牌。

　　摆在建行面前的首要挑战是，能否迅速建立起一支有市场竞争力的投资银行队伍，能否提供一个有别于商业银行人事管理的薪酬激励机制，这是未来提升投行业务竞争力的关键。否则，人才来了，也可能留不住。

　　张龙强调，建行高层都非常清楚这一点。未来，建行将坚持市场化的投资银行机制来运作这一新部门。

　　此外，张龙认为，即便未来政策允许金融业混业经营，也不会简单地回到分业经营之前的那种混乱状态，如何在内部搭建防火墙非常重要。

　　他举例说，商业银行办理投资银行业务，在客户资源方面必然会与传统的商业银行业务部门互相支持和配合，在两个业务部门之间，必须设计好科学的收入分配和成本公摊机制。在风险管理方面，二者间也必须构筑防火墙。比如说，不能因为要拿到这家企业的股票承销业务，就给它发放贷款。

    目标锁定大摩高盛

　　□ 本报记者 邓妍

　　事实上，建行早有涉及投行业务，与其他中资银行相比，更具有非常大的优势。

　　早在上世纪中期，建行即联手全球知名的投资银行摩根士丹利，共同投资成立中国国际金融有限公司(以下简称中金公司)。目前，建行持有的中金公司股权已易手于中国建银投资有限责任公司。

　　此外，更重要的是，建行以前虽未有真正意义上的投行部，却并非没有开展投行业务，如建行公司业务部下属的商业银行处，有一些财务顾问服务；资金业务部和公司业务部一起，担纲短期融资券的承销；此外，国际业务部辖下的国际融资处，也在经营境外投资——短期贷款、银团贷款等业务；

　　在短期融资券的承销方面，建行远比其他商业银行要领先；资产证券化业务从开始启动到试点成功，更是整整花了7年的时间，其先发优势绝对领先于其他银行。

　　在张龙看来，上述业务都属于投行业务，只是以往分散在不同部门。现在，他们的当务之急是将这些业务集中起来，在系统内先搭好投行板块筹建团队的胚子，这是建行构建投行团队的第一步。

　　张龙希望能通过整合形成合力，把投行业务的市场地位巩固、稳定，然后，再寻求新的发展。此外，他们也正在考虑如何将以往能够开展却没有完全做起来的业务，尽快发展起来。

　　第二步，建行将在系统内进行市场化招聘。希望通过这种做法，挑选到最适合投行业务的专项人才。最后，是在外部开展市场化招聘。

　　建行的想法是，投行团队中从总经理起，各级管理人员，都能通过市场化招聘，找到最好的、具有丰富投行经验、能在建行带队伍、当老师的人才。

　　张龙坦言，中金公司成立虽然时间不短，也很成功，但业务仍主要是承销大型国有企业的海外上市项目，其他如资产管理等业务并没有开展起来。建行在投行业务的志向不在中金公司，他们更希望能赢得摩根士丹利、高盛这样的地位。

　　当然，张龙深知，这不是一两天就可以实现的目标。