工行上市或抽血800亿 招股价预定为2.76港元

　　崔吕萍

    中国银监会主席刘明康日前在银监会年中工作会上宣布，中国工商银行上市的申请已经获得正式批准。据了解，中国工商银行H股、A股同发方案已经获批，已于7月18日正式向香港联交所递交H股上市申请，预计10月27日挂牌上市。据提前批复的上市申请中的招股价定为2.76港元，计划募集资金约960亿到1200亿元人民币。

　　续中国银行H股、A股的成功上市，工商银行的上市也受到很多投资者的期待。据了解，按照事先的发行计划，工行新发H股、A股不超过扩大后总股本的15%，募集资金约为960亿至1200亿元人民币，集资总额最高至210亿美元。香港H股发行部分，拟占扩大后股本的12%，而中国A股部分则占6%。而“A+H”同步上市模式的目的，则是希望“A+H”股可以同价发行。

　　在此之前有很多专家认为“A+H”股同时上市违反常规，但是据银行业内人士贺宛男认为，虽然很多上市公司都是先发A股、再发H股的动议，即让H股往A股靠。问题是，按照相关法律，上市公司公众股至少需达10%，对发股前总股本2480亿股的工行来说，如果先发A股，至少得发行275亿股，若按3元发行价，A股市场一下子就将被抽走825亿元，相当于正常年景A股市场一年IPO的融资额。只是因为800多亿元的A股融资额实在太大，才不得已退居其次，A+H股同步发行。

　　很多专业人士都很看好工行的上市，他们普遍认为，中行和工行两大行一年之内相继上市会带给股市更多的上涨空间。从国际的角度上看，工行如果能成功上市，将会为中国银行业带来更多的与外资银行竞争的机会。刘明康在本次工作会议中也指出，今年12月11日，我国银行业为期5年的入世过渡期行将结束。按照加入世贸组织承诺，外资银行届时将享受国民待遇，与中资银行全面竞争。而工行的成功上市，必将提升中国银行业与外资“抗衡”的能力。

　　工行之所以被全面看好，除去“A+H”预将同时上市之外，更重要的莫过于工行良好的市盈率（P/E）。据了解，工行的计划招股价为2.76港元，折合人民币2.84元。工行2005年度净利润为337.04亿元人民币，总股本为2480亿股，利润为0.136元/股，市盈率为20.294倍。中行招股价为2.95港元，折合人民币3.04元，中行2005年度净利润为275亿元人民币，总股本为2241.1亿股，利润为0.123元/股，市盈率为24.703倍。