代客境外理财开办 国内银行海外扩张步伐加快

　　本报记者李文川

　　银监会日前批准工商银行、建设银行、中国银行、交通银行开办代客境外理财业务，汇丰银行和东亚银行的内地分行也获准开办代客境外理财业务。此举表明合格境内投资者（ＱＤＩＩ）的三个主体之一商业银行已经启动，这也意味着境内居民用人民币参与境外理财产品投资的大门正式打开，投资者多了一条参与国际市场投资、分享国际经济增长带来收益 的渠道。

　　分析人士称，随着年底我国金融市场全面开放的来临，具有海外巨大网络与理财优势的外资银行将允许在中国市场开展人民币业务，而国内银行向海外扩张步伐相对较慢，理财人才与产品、经验都十分匮乏，面对日益增长的国内居民财富与理财需求，一旦双方同台竞技，国内银行将面临危险的局面。他们表示，允许商业银行开办代客境外理财业务正逢其时。

　　人民币计价区别外汇理财

　　继《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》4月颁布实施之后，6月22日，银监会又发《通知》，对商业银行开展代客境外理财的业务申请、投资范围、托管人选择和理财方式等问题进行了详细规定。

　　业内人士指出，与已有的外汇理财业务相比，新推出的银行代客境外理财业务的最大区别在于投资者所使用的币种不同。目前的外汇理财必须使用外币或外汇，而代客境外理财使用的是人民币，当然也可以使用外币。

　　据悉，按规定，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者；投资者以外汇投资的，商业银行将外汇划回投资者原账户。

　　数据显示：截至2006年3月底，境内金融机构本外币各项存款余额已达到31．8万亿元，城乡居民储蓄存款余额已突破16万亿元，境内居民个人和机构的资产管理需求日益增长。截至2006年3月底，我国外汇储备已达到8751亿美元，稳居世界第一。充裕的外汇储备为境内居民个人和机构通过人民币购汇形式进行境外金融产品投资提供了保障。

　　德意志银行不久前预计，到2010年，中国的银行代客境外理财规模将从目前的100亿美元增加到250亿美元。中国银行的国际金融专家谭雅玲则表示，未来几年内全球经济增长还会维持在3％左右，这为银行开办境外代客理财提供了良好的外部氛围，也有助于释放国内高储蓄、高外汇储备压力。

　　收益稍高 风险不小

　　时下，我国1年期美元存款的税前利率为3％，即使是外汇固定利率理财产品，目前收益率也只有4．8％，而目前很多以美元计价的固定收益类产品的收益率超过了5％。也就是说，现在只要去购买美国的储蓄类产品，比如国库券就能够达到5％的收益。因此，如果通过银行代客境外理财，投资者获得的固定收益将超过目前境内同期外汇理财产品的固定收益。

　　不过市场人士提醒投资者，用人民币投资国外市场，要注意汇率风险。按照规定，投资者要先将人民币换成美元进行投资，而境外理财资金汇回后，投资者以人民币购汇投资的，商业银行结汇后支付给投资者。这样一来，经过换汇结汇，汇率上损失多少要计算清楚。海外市场风云变幻，投资收益自然会有波动，投资者应做好充分的心理准备。

　　建行一位资深理财负责人对记者表示，目前国内

人民币理财产品与美元理财产品收益大概只有3％的利差。也就是说，一旦在理财期间，

人民币升值超过这个幅度，投资者将面临亏损的风险。

　　有鉴于此，银监会要求，商业银行开展代客境外理财包括理财顾问服务和综合理财服务两种方式，其中，前者风险自担，后者资金不得直接投资于

股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及ＢＢＢ级以下证券。

　　渣打银行中国区首席经济分析师王志浩表示，目前银行仅获准投资境外固定收益类产品，相信有关方面主要基于保护存款者的利益考虑。市场人士预计，初期获准境外投资的额度不会很多，固定收益类产品也将以国债和信用较高的企业债为主。