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本报记者 黄宪奇 北京报道
本周四银行间市场成交再爆天量，现券和质押式回购成交总量达1875亿元，直逼2000亿大关。资金面宽裕现状难改而短期债券收益率抬升较为可观，机构纷纷加入借钱滚动套利行列。
根据中国货币网统计，昨日银行间市场质押式回购成交总量再次突破1200亿大关，达1266.12亿；较前日增加87.41亿元。而现券成交总量也成功突破600亿大关，达608.08亿元；较前日增加26.09亿元。昨日的质押式回购和现券成交总量都创出了年初以来的新高。
对于银行间市场成交量的急剧放大，业内人士的解释是，近期紧缩预期挥之不去，而流动性泛滥的现状也非一朝一夕所能改变。这就给市场造成了一个奇怪的现象，即现券的收益率不断走高，而回购利率却一路走低。以昨日银行间市场质押式回购的加权平均利率1.9008%和1年期央票2.63%的收益率计算，两者的利差高达70个基点。回购利率和短期融资券及短期金融债的利差更为可观。此外，随着紧缩预期的逐步消化，回购与短期现券的利差将更为明显。
这种情况下，在银行间市场买入债券，然后将买入的债券回购融资再行买进债券，如此滚动套作就变得有利可图。业内人士认为，经过前期的紧缩，目前短期券种的收益率抬升都较为可观。
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