吴晓灵：股改让国有银行财务重组取得实质性突破

　　建行、中行、工行已获2700亿元特别国债相关利息

　　本报记者 徐以升 发自北京

　　2003年底开始的这一轮国有银行改革给国有银行带来的收获，还有被我们忽略的部分。中国人民银行副行长吴晓灵日前透露，1998年财政部对四大行2700亿元的注资、1999年剥 离的1.4万亿元不良资产,直到这一轮国有银行股份制改革前，上述两次财务重组才取得实质性突破，股改银行已收到了财政部兑付的相关利息。

　　吴晓灵是14日在中央财经大学演讲时透露上述信息的。她表示，以1998年财政部注资国有银行2700亿元为例，实际上当时的财务重组设计只是走了个账，1999年剥离1.4万亿元

不良资产中也有8000亿元是这样处置的。

　　2700亿元特别国债

　　以1998年财政部注资为例，吴晓灵透露了重组的过程。首先央行将银行法定存款准备金率从13%调低到8%，降低的5个百分点给四大国有银行“创造”出2700亿元的可用资金；随后财政部发行2700亿元特别国债，四大行用“创造”出的这笔资金购买特别国债，财政部在得到这2700亿元之后再作为资本金注入银行。财务重组的过程只是将这部分资金换了个做账的方式。

　　《财政部关于发行1998年2700亿元特别国债的通知》(下称《通知》)中声明，特别国债面向四大行定向发行，所筹资金全部用于补充四大行资本金。特别国债的发行总额为2700亿元，为附息国债，期限为30年，年利率为7.2%。其中工行850亿元，农行933亿元，中行425亿元，建行492亿元。《通知》特别指明，有关利息支付的财务管理办法另行制定。

　　问题的关键在于，如果银行购买的特别国债按年付息，那么银行将持有2700亿元国债的优良资产，因为当时的利率水平为7.2%，是很高的。但是财政部发行的这2700亿元国债是特别国债，因此银行并没有得到太多，注资只是走了个账。

　　吴晓灵表示，当初注资思路设计的是，如果以后银行改革的方向是股份制改革并将上市，改变了国有银行是财政部独立出资的构成，那么财政部就要保证兑现这些利息。

　　这也就意味着，现在进行的国有银行股份制改革、上市，让1998年的注资进入了实质操作，财政部将为2700亿元特别国债支付给国有银行一笔数额巨大的利息。

　　在回答《第一财经日报》这部分利息是否已经兑付给已股改的中行、建行、工行时，吴晓灵给了肯定的答复，但她没有透露这部分利息的金额。但粗略计算不难发现，这应该以百亿元计。

　　国有银行的股份制改革不仅让之前的改革努力终于实现，在吴晓灵看来股份制改革还产生了更多的对制度环境的改善。

　　1.4万亿元不良贷款处置

　　实际上国有银行的获益还远不止于此。吴晓灵还称，1999年国家剥离了国有银行1.4万亿元不良贷款，这里也有8000亿元部分与上面的处理方式相同。

　　她透露，1.4万亿元不良贷款处理分两部分。一部分是银行将6000亿元不良贷款剥离给

资产管理公司的同时，将6000亿元的央行再贷款同时转给资产管理公司，这样四大行在资产方和负债方各减少了6000亿元。

　　另外一部分8000亿元，则是以资产管理公司发给四大行债券的形式，剥离走8000亿元的不良贷款，债券由财政担保。如果债券有利息的话也会成为银行的优质资产。

　　吴晓灵说，当时的方案是，如果银行不进行股份制改革的话，这部分利息将用来填补资产管理公司不能全额收回贷款的亏损，也就是银行会将得到的这部分利息完全上交财政；但如果国有银行股份制改革并要上市的话，就会改变了银行国有独资的性质，那么这部分利息同样要照付。而目前的改革正是这个方向。

　　“只有对银行进行股份制改革，让银行脱离完全是财政独资的状况，特别是有了战略投资者、公众投资者，才能使以往的财务重组进入实质性的运转。”吴晓灵强调。