银信联姻 试水人民币理财

　　记者张勇

　　由中国金融改革的前沿———上海传来了值得信托业界和个人投资者关注的消息：兴业银行上海分行推出的一款人民币理财产品中，投资内容出现了信托产品的名字。据信托业界人士介绍，这应当是信托业规范整顿后，银行与信托的最“亲密接触”。之前，信托公司曾经借助银行渠道推介自身产品，进行资金托管交割，但是在产品融合方面，这还是首次 。

　　记者随即询问了兴业银行广州分行，该行工作人员表示，目前这种产品暂时只在上海有销售，何时引入华南区乃至广州，尚不得而知。“这只是一种试验，的确没有全面推开。”兴业银行总行人士介绍说。

　　推升理财收益

　　银行的人民币理财产品自2005年获准发行以来，波动不断。一方面收益起伏很大，即使不算与衍生品挂钩的浮动型产品，单就投资于货币市场的理财产品而言，也因为投资产品有限、市场利率变化而很难有最初发行时高达3%以上的收益率。另一方面产品缺乏连续性，很少有银行每个月都有新品发行，甚至有时在原产品到期时也没有新品跟上。许多机构和个人投资者对此颇有诟病。

　　因此，开发新的投资品种便成为银行理财产品的重点。据称，此次将信托产品包含入人民币理财，便源于某些追求更高收益的机构投资者对银行市场营销人员的建议。这次可投资的信托产品，主要是“银行信贷资产回购类”，这类产品本身便是信托基金购买的银行信贷资产，并由银行担保一定期限后回购，所以银行对其收益和安全度相对有把握。

　　据用益信托工作室分析师李旸介绍，目前此类“银行信贷资产回购”信托产品，年收益率大约能够达到3.6%，这大大高于此前此类银行人民币理财产品投资对象的收益。因此，兴业银行本款产品的预期收益，也略微高出同期发行的其他银行同类产品。

　　信托表示欢迎

　　“这是好事，有助于我们的发展，有可能我们也需求合作。”一家不愿具名的信托公司管理人员这样表示。因为一个信托项目只能发售200份信托计划，而且不允许异地发行，在宣传上也有严格规定，所以信托公司常常苦于缺乏发行渠道和稳定的机构投资者。如果这种银信合作方式可以被推广，在很大程度上便解决了这个问题。

　　同时，国内信托产品的发展情况也可以支持这种合作。

　　据用益信托工作室的最新统计表明，国内信托产品的发行呈现出几个方面的特点：一是产品数量稳步增长、资金规模放出新高；二是信托产品的平均预期年收益率虽然有所回升，但由于产品的平均信托期限仍然较高，使得信托产品的实际收益仍处于一个较低的水平；三是信托产品的平均期限继续保持在一个较高的范围。

　　而在产品投向上，主要有以下几个特点：一是

房地产信托仍是投资主要领跑领域，其产品发行数量与金融类信托产品并列第一，且其资金规模遥遥领先。二是投资于金融市场的信托产品随着证券市场的持续火爆，而再次成为投资的主要领域。三是基础设施建设类信托再次卷土重来，成为信托投资的重点领域。中融信托只用了一周左右的时间就成功发行了一个10亿元的产品，再次展示了基础建设类信托产品的受欢迎程度。

　　正是发行的稳定、投资领域的广泛和产品收益率较高，使得信托日益成为机构乃至个人投资者重新发现的投资对象，这也许是银行开始青睐信托的重要原因。

　　但也有银行业人士指出，此种产品只是试验，并没有得到

银监会的正式表态。这种银信“联姻”能否继续，还有待相关政策的明确。此外，银行还缺乏专业人员进行风险鉴别和定价议价，前面还有很长的探索过程。

　　（卓珩／编制）