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本报记者 胡进之 发自上海
市场期待已久的资产支持商业票据(ABCP)可能离正式推出的日子已不再遥远。《第一财经日报》日前获悉，目前包括四大国有银行在内的一些大行都在积极筹备ABCP，目前方案和试点企业的选择都已完成，只待人民银行的相关管理办法出台。
据了解，央行目前的要求是各机构将自己的ABCP试点方案和试点企业一起上报。各家希望开展此新业务的商业银行都在积极寻找试点企业。“首批试点ABCP的企业肯定是资产质量良好的大型国企，这从短期融资券的发行试点就可以看出来，第一批肯定是资产质量非常好的企业。而单家企业发行ABCP的发行金额肯定要比短期融资券大得多，期限也要长。所以‘中’字头的企业发行第一批ABCP的可能性是最大的。”交通银行一位人士表示。
建行一位人士也表示，四大行的ABCP业务一般都由总行的资金部门来运作，目前四大行已基本完成了方案的设计和试点企业的选择。农行还专门成立了运作ABCP相关事宜的部门来负责此事。
“目前商业银行层面有关ABCP的准备工作基本都已经完成，所差的就是管理办法的出台，目前其他商业银行等的也就是这个管理办法。”上述建行人士说。
目前看来，该管理办法迟迟不能出台的原因之一，就是目前市场的资金情况。目前市场上资金面临偏紧的预期，利率在上升通道当中，这时候推出ABCP的利率有些过高，企业的成本会增加，因此不是最佳时机。
通过诸多关于ABCP的分析可知，目前央行筹划推出的ABCP产品和国外通行的ABCP不完全一样。国际市场上的ABCP是一种短期产品，期限一般在90天到180天，其基础资产为贸易应收款。而央行推出的ABCP期限较长，可达10年，一般而言期限在2~5年左右，是要企业有一块规模大、质量好的资产抵押。这种ABCP其实更加接近于中期票据，而根据《企业债管理条例》，企业发行期限在成为1年以上的债须经过发改委审批；发行上市由证监会监管；发行利率则由央行监管；但对于1年期及以下的债并没有相关规定。因此，这种名义上属于短期证券化产品，实际上属于中期票据的产品在管理上存在一定的交叉地带，在这块交叉地带没有理清之前，ABCP管理办法的出台可能还没有明确的时间表。
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