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中信国金购中信银行 中信银行酝酿香港独立上市


http://finance.sina.com.cn 2006年04月04日 00:19 21世纪经济报道

  本报记者 于晓娜

  香港报道

  换股收购

  4月3日,同为“中信(行情 论坛)系”的中信国际金融(资讯 行情 论坛)控股有限公司(中信集团持有56%股权,下称“中信国金”,0183.HK),宣布以55.44亿港元(57亿元人民币)的股份作为代价,从中信集团手中收购中信银行19.9%的股权。完成交易后,中信集团持股中信国金的比例增至70%。

  中信国金4月3日在香港交易所刊登公告称,为支付收购对价,该公司将向中信集团发行约16.26亿股新股,约占其现有已发行股本的50.8%以及

新股发行后的33.7%。以每股3.41港元计算,收购代价为55.44亿港元,约为中信银行2005年底19.9%经
审计
净账面值的1.153倍。

  中信国金4月3日复牌后,股价狂升38%,收报4.8港元,成交金额高达11亿港元。

  香港上市的金融类股份收购同系内地银行的股权,最引人谈论的便是买得贵了还是便宜了。买贵了,将影响小股东利益,特别是此类关联交易,大股东中信集团没有投票权,一切取决于5月举行的股东特别大会,由小股东决定这项交易是否继续;而买便宜了,可能会被认为是“国有资产流失”。

  中信国金目前的第二大股东为中国建设银行,其持股比例为5%。其他持股者以基金为主,他们的态度将决定交易的成败。

  对于这种市场担心是否会影响中信国金的每股盈利,中信国金行政总裁窦建中认为有正面影响,他说中信银行的股本回报率(ROE)较中信国金的为高,但未透露实际数字。

  也有一些市场人士认为,中信国金的收购价仅为市价对账面值的1.153倍,相对近期内地银行出售股权的价格较低。其中的一个对比是,它低于交通银行(3328.HK)现股价对账面值已近3倍的情况。

  窦建则表示,“本次收购是以换股方式进行,形式非常特殊,而且又是集团内部收购,属于关联交易,而其它的收购是以现金作为代价的,形式不一样。”他认为,单说价格高低是不准确的,这与别的收购没有可比性。“中信集团对这次收购的总原则是,要保护我们作为中信银行小股东的利益,总体来说价格还是合理的。”

  中信银行将独立上市

  3月30日,中信集团董事长王军在北京主持两家公司签署框架协议的仪式。对于此次收购,王军表示:“一方面,中信集团融合了旗下在中国境内外的金融业务的综合优势;另一方面,也借中信国金已建立的最佳管治守则,把旗下综合银行业务提升到国际水平。”

  此前,中信国金便在3月24日,因涉及“非常重大收购及关联交易”而停牌。交易对价的基础包括截至3月23日连续5个交易日的平均收市价约3.41港元。

  据有关交易公告,截至2005年12月底,中信银行除税及特殊项目后纯利约为29.62亿人民币。其未经审计综合净账面值为250.02亿元人民币,为内地第七大

商业银行。目前,中信银行在全国设有416间分行。

  收购中信银行股权之后,中信国金属下的香港中信嘉华银行更名为“中信银行国际”,其目的便是“充份发挥其商业银行业务的品牌价值”。

  对于中信银行来港上市的传言,窦建中予以确认。他称,目前中信银行的确正全力以赴,积极准备上市。如此一来,中信集团旗下便将出现中信国金和中信银行两家香港上市公司。。

  “中信银行上市之后,我们将会进一步整合两个品牌,发挥协同效应。”窦建中认为,“短期来看,由于两家银行在不同市场同时拥有牌照,因此不可能进行简单合并。而且目前来看,在为客户提供服务时,有时以香港银行的名义更方便,有时候以国内银行的名义更方便。但从长远来看,随着中国银行业改革的推进,我们会应客户的需要进行更深层次的整合。”

  目前,已经有很多实力雄厚的国际银行对中信国金表示出战略合作兴趣,但最终合作名单尚需与中信集团和中信银行商讨确定。

  根据中信国金4月3日的复牌公告,并不排除未来在有关法律及监管条例的允许下,增持中信银行股权至19.9%以上。中信集团承诺,即使中信银行增资扩股,中信国金的持股比例也不会降低到15%以下。

  “即使中信银行将来在融资或者上市过程中再引入其它战略投资者,中信国金仍将是持股比例最大的战略投资者。”窦建中表示。

  本次收购完成之后,中信集团持有中信国金的比例即将接近联交所相关规定的上限,即如果中信集团持股中信国金比例超过75%,就必须将中信国金私有化,取消其上市公司身份。对此,窦建中声称,中信国金将根据规定合理处理股权问题,不会仅仅因为超过交易所规定比例,而被私有化。

  (特约记者罗绮萍对本文亦有贡献)


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