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日前，中国人民银行发布《关于开展利率互换有关事项的通知》，元月9日，国家开发银行与中国光大银行完成了首笔人民币利率互换交易。这标志着人民币利率衍生工具在中国金融市场正式登场，利率市场化和金融市场建设进入了一个新阶段。
据国家开发银行和中国光大银行有关部门负责人介绍, 这笔利率互换交易是去年10月10日初步达成的，协议的名义本金为50亿元人民币、期限10年、光大银行支付固定利率、
开发银行支付浮动利率(1年期定期存款利率)。当时双方约定，待人民银行有关政策出台后交易生效。
利率互换、又称利率掉期，是资本市场最重要的工具之一，具有价格发现、规避风险及资产配置等功能。利率互换市场的流动性和深度是反映一个国家金融市场成熟程度的重要标志。我国的金融市场经过多年发展取得了巨大进步，但与国际金融市场还存在着很大的差距。在国际金融市场上，企业筹资方式多种多样，投资者可以选择的投资品种非常丰富。为了分散风险，规避损失，投资者和证券发行者可以选择利率互换、利率期权、互换期权等金融衍生产品进行套期保值，分散风险，从而规避市场利率波动对企业正常生产经营活动的影响。而在国内金融市场上，还没有利率衍生产品，缺乏有效的规避利率风险的金融衍生工具。随着我国利率市场化进程和资本市场的发展，金融机构和企业对利率避险工具的需求日益迫切。
在我国推进市场利率化的进程中，适时推出人民币利率互换产品，对提高我国金融市场的效率和金融机构利率风险管理水平，进而提高整个金融体系的利率风险承受能力和金融稳定具有重要意义。我国人民币利率互换市场的发展，在宏观上对提高债券市场流动性，形成高效统一的债券市场，打通债券市场、货币市场、贷款市场和个人消费信贷市场之间的价格联系，提高债券收益率曲线的效率，完善货币政策传导机制，提高中央银行的金融宏观调控能力产生积极推动作用；在微观上，为金融机构通过利率互换交易规避资产负债利率错配风险，向企业和个人客户提供不同利率结构的贷款和理财产品创造了条件，对金融机构利率产品创新和提升服务水平具有重要意义。例如，在个人住房抵押贷款上没有长期固定利率，造成了广大采取住房抵押贷款形式置业的消费者承担利率上扬、利息支付增加的风险。最近光大银行在利率互换交易的基础上，向个人客户推出了人民币固定利率住房贷款，将个人住房贷款的利率风险通过银行转移到资本市场，满足了客户规避房贷利率上升的风险。同样，企业客户可以根据自身经营需要，利用利率互换规避融资和投资的利率风险，优化企业资本结构，更有效地利用资本市场融资。
两行有关部门负责人表示，下一步要利用推出人民币利率互换的有利条件，加大产品创新力度，完善产品定价机制，满足利率市场化和资本市场发展后客户对银行产品和服务不断提高的要求。
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