|
首次直接持有非金融企业股权，“债转股”后工行获约45%股权
本报讯（记者 张诚）正处于股改深入期的中国工商银行正在加速处理不良资产。日前，工行在武汉和中国长江航运集团公司签署债务重组协议，工行将所持中国长航集团的债权转化为等值股权，涉及金额则达50亿元人民币，这将是工行首次直接持有非金融企业股权，成为银行业改革中又一次重大业务创新。
新型银企关系
据悉，早在1999年，中国长航集团与工行就开始了探索性洽谈与合作，最终通过了国家有关部门批复，达成了“债转股、优势企业承贷、以资抵贷、利息减免”的整体解决债务重组方案。工行董事长姜建清评价，这是商业银行的又一业务创新，形成了新型的银企关系。
工行有关人士介绍，工行实施债转股后获得大约45%的股权，而中国长航则以权益出资，双方将共同新组建债转股公司———中国长江航运有限责任公司，新组建的公司争取于年内或明年初正式成立。
据悉该协议具体包括四项内容，一、债权转股权，将工行对长航的债权转为等值股权，长航以权益出资，双方共同组建债转股公司“中国长江航运有限责任公司”，实施债转股后，工行实行阶段性持股；二、优势企业承贷，由债转股公司承接长航集团原欠工行的部分贷款；三、以资抵债，长航以可处置变现的实物资产抵偿工行的部分贷款；四、利息减免，工行减免截至2003年12月31日长航历年积欠利息。
财务投资可获分红
有关业内人士表示，此次“债转股”和此前一度非常盛行的“债转股”有着很大的不同，之前是银行将不良贷款剥离到资产管理公司，然后资产管理公司将债权转化成股权，资产管理公司作为股东。此次工行作为股东，直接持有企业股权，无疑是在原有基础上的一次重大突破。
此前我国商业银行是被禁止持股贷款企业，甚至企业债也不允许持有。一银行内部人士表示，禁止持有企业股权，监管层主要考虑银行稳健经营，但实际上很多企业往往拿非流通股作为质押获得银行贷款。“债转股”之后将减轻企业的财务负担，而商业银行身份则类似于财务投资者，可以获取分红，最终通过IPO或者合并套现收回成本并获得一定利润。
中国长航集团总经理刘锡汉说，长航债务重组方案顺利实施后，长航往年的财务费用大部分立即转化为经营利润，将使长航今后形成比较稳定的盈利能力和发展后劲，给长航的发展带来新的机遇。据测算，仅利息减免一项，长航资产负债率将下降近20％，按2004年合并口径，债转股公司可实现利润2.42亿元。
| 
