瑞士信贷第一波士顿：扎根中国50载的收获之年

　　本报记者 禹刚 发自北京

　　2005年的中国市场对瑞士信贷第一波士顿(下称“瑞信一波”)而言，用“喜获丰收”形容一点不为过。

　　对于柯磊洛(Paul Calello)本人而言，今年则是个值得骄傲的一年。身兼瑞信一波 亚太区主席和CEO的柯磊洛，明年1月1日起,将升任瑞士信贷集团的企业及零售银行分支瑞士信贷(Credit Suisse)的全球CEO 。

　　瑞信一波今年在中国的股票业务方面，是所有投行中表现最抢眼的：IPO融资额、IPO交易笔数以及IPO后市表现都排榜首；股本融资总额和股本融资总交易笔数均列榜眼；同时也是唯一一家在各项排名中均进入前两名的国际大投行。

　　谈及这些成绩，柯磊洛却一如中国式的谦逊：“这与我们整个集团对中国的重视分不开，要知道，今年已是我们来到中国的第50个年头。”

　　《第一财经日报》对柯磊洛的专访放在了国际俱乐部的意大利餐厅，因为他在北京的时间都用来拜访政府官员和客户，工作早餐是他唯一的空闲。

　　《第一财经日报》：先问一个最想知道的问题，瑞信一波一直和工行保持不错的关系，有消息称，入股工行成为战略投资者和作为承销商存在两难？你怎么看这个问题？

　　柯磊洛：是的，我们第一个不良贷款处置项目就是和工行宁波分行完成的，今年我们和工行又成立了工银瑞信基金管理公司，长期以来，我们彼此互相信任。

　　我们为建行IPO的成功感到骄傲，这也说明，建行在关键时刻选择三家承销商以分散风险的决定，非常明智。

　　对于其他国有以及股份制商业银行，我们都在积极争取主承销商的地位。同时，我们也在努力成为或为工行引入战略投资者。对瑞信一波而言，我们希望能利用我们全球的承销渠道、能力等，保证工行这个更大规模的IPO交易再次成功。

　　对于同时成为战略投资者和承销商是否冲突的问题，我们认为目前没有一个正确说法，这是一个监管当局和交易所应该探讨的问题。从交行上市来看，汇丰银行也是同时身兼这两职，最后也在联交所成功上市。到目前为止，我们不排除作为投资者进入工行的计划。

　　《第一财经日报》：几个主要竞争对手都暗自加快入主中国证券公司的步伐，也有传言湘财证券与瑞信一波正就此事谈判。对取得进入中国资本市场的牌照，瑞信一波的选择是什么？

　　柯磊洛：(笑)我不能对传言进行评论。但我可以说的是，在未来几年的时间内，我们将在中国市场有巨大的投入。

　　在未来十几年的时间里，中国资本市场的市值将位居全球前三位，作为国际资本市场重要参与者的瑞信一波，我们认为在中国市场的参与程度至关重要。从未来着眼，我们现在正考虑、选择、评估各种方式，以尽快获得进入中国市场的通行证。

　　我们注意到媒体报道的高盛模式和瑞银模式。对瑞信一波而言，我们首先考虑的是取得绝对控制权，以便我们能提供顶级的研究、承销和销售服务。

　　我们正在考虑多种模式，其中有些方案是管理层控股，但这并不是必要条件。截至目前，我们也未排除取得较少控制权的模式。如果这样，就要求我们和合作伙伴有更紧密的关系，而合作伙伴必须能有这方面的能力。因为这将是我们对中国资本市场的长期承诺，一旦找到合作伙伴，我们会百分百地投入。

　　简单地说，我们宁愿等，直到找到合适的伙伴和合适的模式。

　　《第一财经日报》：瑞信一波今年IPO业务交出了亮丽的成绩单，未来投行业务还会有哪些重点？

　　柯磊洛：今年头10个月，中国企业海外IPO高达146亿美元，全球而言融资额仅次于美国，相对于去年的70亿美元，增长超过了110%。明年还会有中行、工行以及招商和民生等银行的境外上市，这个市场今后将会有更大规模的增长。我们相信，当中国企业正在寻求拓展国际业务时，国际债券和股票市场将成为越来越重要的资金来源。

　　此外，在并购方面我们致力于为中国企业提供全方位的策略顾问服务，并购也是我们擅长的专业领域，中国已经成为我们在亚太区并购业务最活跃的市场之一。今年涉及中国的跨境并购已经达到300亿美元，这一领域未来还将有巨大增长空间。

　　《第一财经日报》：你也是瑞士信贷集团的执行董事会成员，同时即将担任瑞士信贷的全球CEO，对中国市场，集团下一步会有何计划？

　　柯磊洛：瑞士信贷1955年便与中国银行建立了伙伴银行关系，已经在中国扎根了50年，1985年更是成为第一家进入中国的瑞士银行，中国市场在瑞士信贷的全球总体战略中占据重要地位。

　　今年我们成立了崇德基金，开展对华直接投资；我们和工行设立了合资

资产管理公司；瑞信一波上海获准可以进行金融衍生品交易；瑞士信贷私人银行今年也设立了广州代表处。

　　这些都表明，我们对中国的期望，不是集中在某一个领域，而是在全方位的。我们希望为高速成长的

中国经济和资本市场提供全方位的金融产品和服务。