广发行重组释出最大股权 荷银花旗争相做主人

　　本报特约记者 陈功 上海报道

　　马拉松式的广东发展银行重组终于进入最后冲刺阶段。

　　多位知情人士上周向本报透露，包括美国花旗集团在内的四家外资银行在11月10日深夜就收购广东发展银行部分股权一事，递交最后的投标书。

　　随后几天，也就是上周末，作为广发行的财务顾问，德意志银行和中银国际的专业人士会聚广州，审核这四家外资金融机构出具的具有法律效力的竞标书。

　　参与协商的广东发展银行高层行政人员上周向本报表示，广发行将在今年12月或明年1月宣布本次竞标的胜利者。

　　四强进入最终竞标

　　其实，围绕广发行战略投资者的选择，从地方政府到监管机构，从中介结构到战略投资者，已经历时很久。自8月中旬开始，一共有约20家集团参与第一轮投标。

　　而进入最终竞标的，除了花旗集团，上述消息人士提到的其他三家银行分别是：新加坡星展银行(DBS)、法国兴业银行、荷兰银行。这些外资银行均有意取得目前中国政策所允许的最大股权。

　　消息人士又透露，包括花旗、荷银以及DBS在内的多家银行的财务高层近期频繁出入广州，与当地官员和银行业人士会晤，游说政府，希望能够让自己在最后的赛跑中胜出。

　　“原来DBS希望很大的，他们最早参与，甚至连原香港财政司司长出面，作为说客，不断游走于北京和广州两地之间，但是等到9月下旬，花旗和荷兰银行加入投标战以后，情况就发生了变化。”一位了解内情的人士说。

　　目前广发行将出售多少股份还不明朗，但据另一位知情人士称，为将其资本充足率由2%提高至8%的最低要求，广发行可能将最多出售50%的股份。而据知情人士称，监管部门可能对广发行免除海外投资者参股中国银行25%的比例上限规定，使其提高资本充足率。

　　于是，这项交易可能会允许海外竞购者在当地合作伙伴的支持下获得广发行逾50%的股权，并且，广发行已经计划于明年在香港上市。另外，广东省政府为确保外资入股广发行，还提出要收购广发行的大部分坏账。

　　据一位接近毕马威

会计师事务所的消息人士称，广发行的坏账包袱大约在200亿至300亿元人民币之间。根据2003年的年度报告，到2003年底，广发行的不良贷款率为22.84%。

　　广发行重组的消息还引来了不少国内的竞标者。除平安保险外，还有另外3到4家公司有意投标。消息人士表示，国营工业集团大连实德集团是退出的其中一家公司。

　　此前，恒基地产主席李兆基表示，可能投资广发行，李兆基说，他将考虑利用其私人拥有的公司，连同其他投资者购买广东发展银行的股权，但目前他们尚未提出入股建议。

　　目前已知的对广发行股权有过意向的投资者包括香港的一些地产商以及国际知名投资银行JPMorgan和凯雷财团，此外荷兰的ING金融控股也对广发行表示过兴趣，不过，如上这些外资都已经于上周被通知淘汰，而一些香港的地产商则有机会通过平安或者其他内地管道继续在此番投标结果中分得一席之地。

　　花旗对决荷兰银行

　　知情人士预计，这最后四家竞标者中，荷兰银行更是在最后关头以“黑马”姿态与全球金融大亨花旗进行激烈竞争。

　　应该说，这几家外资金融机构中，花旗的实力最强。然而，当汇丰控股、美国银行等主要竞争对手近来都斥巨资购买中国商业银行股权之际，作为全球最大金融机构的花旗集团自2003年1月以来，却在中国没有一宗股权投资。因此，花旗更希望能成功进入广发行。

　　据一家外资银行的一行政人员说，今年年初，花旗集团的投资银行团队试图说服广发行聘请他们为财务顾问，希望成为广发行海外上市的承销商。但是最后他们聘请了中银国际和德意志银行。

　　花旗集团中国区总裁Richard Stanley近期表示，花旗正专注于在中国的信用卡和

理财业务发展。

　　而广发行已经开始赢利的信用卡业务正是包括花旗在内的外资金融机构对广发行感兴趣的一个重要原因。

　　1995年3月，广发行就发行了国内首张真正的信用卡；到2004年底，广发行信用卡发卡量突破200万张，并且开始赢利。而且，一旦入主广发行，可以获得超过200万信用卡客户的重要信息，这对于这些外资金融机构来说，具有极大的吸引力。

　　但是，花旗不得不还得面临已经入股浦发引发的尴尬局面。

　　花旗银行目前持有上海浦发银行的4.62%股权，并成为第四大股东。浦发去年公布的与花旗集团的合作内容显示：花旗集团对浦发的参股具有排他性。双方当时约定，浦发银行是花旗银行在中国内地的惟一银行合作伙伴。如果花旗再入股其他银行，无异于“移情别恋”。此外，花旗已经与浦发成立独立的信用卡中心。

　　也正因此，花旗于近期也频繁同浦发方面接触，希望浦发方面能够默许花旗参股广发行，但浦发方面的态度至今仍十分微妙。

　　而相比较花旗的这么多“牵绊”，荷兰银行却相对更有胜出的把握。荷兰银行方面有关人士表示，他们即便成功入股，也将作为一名次要股东，且在与平安保险组成的联合投标团中扮演一个比较“中性”的角色，这与花旗的雄心伟略有所不同。

　　荷兰银行若成功入股，届时将和广发行有机会成立合资信用卡公司，而花旗则已经与浦发成立了类似合作机构，不太可能在华南地区与广发行再设立一个信用卡中心。

　　平安集团掌门人马明哲在广东有非常强大的活动能力，与当地政府也保持着非常密切的联系，因此，荷兰银行与平安此番联姻也将大大提高其入股胜算。此外，马明哲也一直希望将平安的品牌做强到多个金融领域，而非仅仅局限于保险单一范畴。

　　看来，谁家成为最后赢家指日可待了。