央行投石存款利率市场化差别计息银行把握规则

http://finance.sina.com.cn 2005年07月17日 10:39 中国经营报

　　作者：巫燕玲　陈万颖

　　从今年9月21日起，储户存在银行的每1万元，一年可以多得利息一毛二分钱。这是由人行新发布的人民币存贷款计、结息规定带来的变化。更为重要的是，此次计息新规引用了复利计息，给了银行更大的自主空间。

　　新规定把以往按年计息的活期存款改为按季度计息，上季度本息合计再滚动计息。另外，对于通知存款、协定存款、定活两便、存本取息、零存整取、整存零取等6种类型的存款，只要不超过央行同期限档次存款利率上限，计、结息规则由各银行自己把握。

　　“银行可以自主地选择计息方式，一方面使得储户利息收入产生差别，另一方面也使得银行有了一定的利息定价权。这也可以看做是存款利率市场化的投石问路。”光大银行资金部薛宏立博士认为。

　　计息微调

　　目前活期存款的利息是按年结付的，即每年6月30日为结息日，7月1日计付利息。调整后，每季度末月的20日为结息日，次日付息。其中，个人存款按结息日挂牌活期利率计息，单位存款在计息期内遇利率调整则分段计息(此前不分段)。

　　新的结息规则让活期存款每年将多出三次“利滚利”的机会，剔除利息税后，10000元活期存款年本息由原来的10057.6元，增加到10057.72元，增长0.12元。薛宏立认为，新规定遇利率调整分段计息，在利率变动时期可有效保护储户利益。

　　另外，对于6种存款，央行提供了两种计息方式的选择，一种是积数计息，将年利率折算成日利率，按存款实际发生的天数累积计息；另一种是逐笔计息，按整年整月计息，如果遇到有零头，零头部分按日计息。

　　以一笔10000元的定活两便存款计算，假定年利率为1.89%，2月28日存入，11月1日支取。积数计息法计算的利息是108.03元；逐笔计息法计算出的利息是107.5元，相差0.53元。

　　这就意味着，即使相同数额同期限的存款，在采用不同计算方式的银行间也可能产生不等的实际利息收益。

　　农业银行广东省分行个人银行部总经理张胜表示，采用“定活两便、存本取息、零存整取、整存零取”的储户比例并不大。不过，通知存款、协定存款主要针对企业用户，数额相对也较大。银行调整可能集中在这两种类。

　　张胜认为，从长远来看，存款市场地位不同的商业银行会采取不同的调整措施。

　　处于攻势即是存款较为紧缺的银行可能会借机调整成较为有利顾客的计息方式，即积数计息，而处于守势，即存款较为充裕的银行则有可能维持现状。“股份制银行可能会抓住这次的调整机会，向顾客宣传银行的计息方式，从而招揽到一定的客户。”

　　市场定价“练兵”

　　目前的商业银行活期利率和定期利率差别并不大，大量存款是以活期形式存在银行中，而另一方面是商业银行大批长期贷款的存在。“短存”意味着银行必须随时准备应付可能出现的资金需求，但贷出去的资金却难以短时收回。

　　“如果给于商业银行以更多的存款利率定价权，提高定期存款的利率，增大活期和定期存款的利差，那此类风险就可大大减少。”招商银行研究部总经理助理葛兆强认为。

　　而对于银行来讲，此次的利息定价权虽然微小，但也可有练兵之义。

　　中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军说，采取不同的计息方法可影响银行的利息支出成本，这实际上是一个利息定价问题。

　　每万元尽管只有几毛钱的利息支出差别，但对于商业银行来讲，其利息成本的增长也是很可观的。而今年以来，贷款投放收缩，央行票据收益率下滑，商业银行的资金投资收益少了。除了考虑扩大投资渠道外，商业银行也已把负债成本纳入考量。“商业银行应拒绝高成本的负债。高息揽储的增长方式已不可行。”赵锡军说。

　　事实上，央行一直希望商业银行能够提高管理负债的能力，此次计息方式自主选择也被业内人士看成是央行给商业银行提供了又一次练兵机会。

　　薛宏立认为，在存贷款利率长期固定的市场中成长起来的中国商业银行，无论是存款定价的专业能力，还是对市场的预测能力等，都还处于“初级阶段”。这也是为什么央行要逐步推进存款利率市场化的步伐并不断进行试验的原因之一。

　　专家们认为，存款利率市场化是一个长期的过程，比贷款利率市场化过程漫长。

　　“下一步的可能是放开一定的区间，让存款利率在此区间内浮动。”葛兆强认为。类似于此前进行的农信社存款利率放开，当时的规定是存款利率上浮幅度原则上不超过30%，贷款利率上浮不超过100%。

　　薛认为，短期内，央行应该都不会推出太激进的存款利率市场化措施。“因为通过同业存款利率的调整，也在一定程度上舒缓了商业银行存款利率变动的需求。”


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