四大行介入人民币理财 250亿美元市场待分

　　专家预测我国理财市场规模今年将达250亿美元，近日银行、保险公司的“理财”动作频频，特别是四大国有银行全部介入“人民币理财”，令整个市场更是风生水起——

　　时报记者 袁 峰

　　核心提示

　　新富人群的迅速壮大和金融机构的不断推动，致使国内掀起了一股理财热潮。日前资深理财专家廖仁君预测2005年我国理财市场规模将达到250亿美元。

　　面对潜力巨大的市场诱惑，各家银行、保险公司都开始使出“浑身解数”抢滩登陆。而近日四大国有银行介入人民币理财业务更令此市场风生水起。

　　一言以蔽之，理财市场开始热闹起来，随着产品的推陈出新和市场的逐步开放，受惠的必然是老百姓。但业内人士评价指出，中国的金融投资市场尚未开放，尽管金融机构不断推出新产品，但是同质化问题严重；同时，专业理财人才的缺乏也成为市场发展瓶颈。

　　市场

　　三成人拥有近八成金融资产

　　2005市场规模达250亿美元

　　根据波士顿咨询公司2004年12月份公布的《全球财富报告》显示，目前全球的理财市场都在关注两个目标人群：新兴富户投资人和大众级客户投资人。这两类人群，成为全世界各个地区理财市场的主角。而对于中国市场来说，有研究表明，在金融资产、住房、农民耕地和城乡私人企业净资产三大项居民财产当中，金融资产平均年增长率16%以上，是增长最快的。

　　有报告结果显示，在中国国内私人占有的近10万亿元金融资产中，有30%左右的人群拥有近80%的金融资产，其中近一半又被20%的少数高收入阶层占有。因此，中国的中等收入阶层人数正在迅速扩大，已占全国总人口的19%左右，即2.47亿人，并且正在以每年1%的速度高速增长，新富人群正在不断壮大。

　　对此，资深理财专家廖仁君指出，在过去6年中,中国理财业务每年的市场增长率达到了18%，2005年我国理财市场规模将达到250亿美元。

　　银行

　　加息预期催热“人民币理财”

　　四大国有银行介入加剧竞争

　　业界普遍预测，今年仍存在加息预期。太平洋安泰人寿上海总公司精算部总经理梁先生预测，下一轮加息潮很快会出现，预计利率有可能调至3%～3.5%。不难发现，从银行集体热推人民币理财业务的举动中，就不难感受到人民币升息的压力。

　　而随着四大国有银行的加入，“人民币理财”市场竞争日趋激烈。昨日，民生银行广州分行有关人士向记者透露，1月19日～2月3日，该行趁势发售了人民币保得理财二期产品，而光大也同时推出了以教育资金为目标的国内首个主题理财产品。

　　记者发现，这些产品在参考了第一期的经验及客户的反应后谨慎推出，已逐渐成熟。人民币理财不再只是单纯地角力“预期利率高低”，品种、服务、付息方式等都成为竞争焦点。比如品种增多：从一开始的一年期、两年期到现在的最短3个月，最长三年；流动性强：初始推出的人民币理财产品没有可随时解约规定，现在已增加，方便了消费者资金的流动；付息方式多样化：而今的理财产品不再只是到期才付息了，像民生此次的产品付息方式便有两种，3个月和1年期产品为到期付息、到期还本，3年产品为按年付息、到期还本。

　　光大银行私人银行部副总经理张建康指出，人民币理财市场的渐趋成熟对市民无疑是一大利好，除了预期利率高之外，银行的服务态度、服务品种都将有很大的改善。

　　保险

　　资金投资渠道放宽绿灯“频亮”

　　投连险“浴火重生”重回市场

　　尽管股市低迷，但央行加息预期不断增强以及保险资金投资渠道放宽信号绿灯“频亮”，曾经一度偃旗息鼓的投连险似乎看到了“浴火重生”的希望。在广州、上海、北京三地寿险公司不约而同地推出了重新设计的投连新险，而一个显著的特色是，投资功能的加强迎合了人们手中热钱增多急待理财的需求。据了解，从去年底到1月初，友邦人寿、瑞泰人寿、金盛人寿分别在上海、北京、广州推出了新一代的投连险。

　　据金盛人寿广州分公司市务部主任柳敏惠介绍指出，充分考虑到以往投连产品的市场表现和投资者的需求，进一步强化了投连产品的投资功能：保费仅扣2%的初始费用后，将全部进入3个可选投资账户，以后随时都可以追加投资，账户价值可以随时提取。而友邦推出“金中金精选组合投资连结保险”，投资者只花费1%的认购成本，其他的99%全部进入到个人的投资账户进行投资运作。

　　瑞泰人寿产品负责人白桦指出，新一代投连险目标锁定在手中有闲钱的中产人士，面向特定人群，定位在中高端客户，不是面向普通大众。

　　据了解，投连险的投资渠道主要集中在投资证券基金、银行协议定期存款、债券以及债券回购等方面。“但是，去年下半年以来的证券市场持续低迷，极大地考验投连险的赢利能力。”太平洋安泰投资部刘海指出。根据最新出炉的统计数据显示，2004年12月末，9家投资连结保险的20多个投资账户涨少跌多，6成账户同比出现不同程度下跌,而跌幅居前的大多是主要投资于证券基金的进取型、成长型的账户。

　　对于目前股市低迷对投连险造成的影响，瑞泰人寿总裁曾冬漉认为，在成熟的资本市场，股市下跌，投连险的销售反而会增长，但因为中国投连险刚刚起步，所以还需要对投资者进行深入的教育，让他们明白投连险是一种长线投资，不是选择时机，而是选择定期不断去投资。

　　金盛人寿广州分公司营运总监叶锦伟指出，虽然目前股市低迷，拖累了投连险的投资收益，但从投资策略看，目前购买正当其时，如果以后股价上涨，将会获得较高的收益。另外，新一代投连险虽然强调投资，但并不代表没有保障，该公司是免费给予200%的意外身故赔偿，这也是投连险吸引市民购买的亮点。

　　专家说法

　　金融投资市场未放开 理财产品同质化严重

　　瑞泰人寿总裁兼首席执行官曾冬漉指出，中国的金融投资市场尚未开放，尽管金融机构不断推出新产品，但是同质化问题严重。原因有三：

　　首先，居民的金融理财意识还不够，绝大多数居民仍然以储蓄为第一理财手段，这就导致了市场中大部分理财产品属于储蓄替代型品种；

　　其次，我国金融市场中金融工具数量有限，即使金融机构有开发新型理财品种的愿望，也往往是“巧妇难为无米之炊”，所能做到的只是在有限的金融工具间做不同比例的组合而已；

　　最后，目前我国的金融机构仍然实行分业经营，各类金融机构在投资渠道上受到种种限制，使它们无法设计出行业跨度较大的理财品种。

　　同时，中国的专业理财人才匮乏也是一个不争的事实。资深理财专家廖仁君指出，真正的理财是一项专业化高的智业服务，涉及到银行、证券、保险、信托、基金、房产、外汇、票据债券等众多领域，需要的服务人才不但具备广泛、系统、专业的金融知识，而且需要通晓各种金融商品和投资工具，具备随时掌握国际国内金融形势的综合专业素质。目前，在中国注册理财规划师(CFP)和财务顾问师(RFC)等专业理财人员仍屈指可数，急需要加强专业人才的培育，提升理财市场整体服务水平。

　　市民反映

　　疑问1：理财产品卖点一样如何选择？

　　在海关工作的李小姐打来电话向记者询问，目前货币市场基金和人民币理财的卖点都是投资收益高，那么该如何选择适合自己的理财产品呢？

　　释疑：

　　理财专家廖仁君：按两者的投资范围来看，人民币理财产品和货币市场基金的投资对象都包括了国债、金融债券及央行票据，两者区别还是在于流动性。他分析说，目前只有部分银行推出了流动性较强的理财产品，大部分产品都无法提前支取，只可以在急需时办理抵押贷款。而货币市场基金具有流动性好的特点，其申购、赎回几乎与活期存款一样灵活，可以随时赎回且没有任何手续费。

　　不过，他同时指出，人民币理财产品胜在预期收益稳定，按目前的利率环境，货币市场基金的年收益率有望达到2.6%至2.7%，如果明年加息50个百分点的话，年收益也有望进一步达到2.8%至2.9%，但银行的人民币理财预期利率已经达到了3%以上。

　　专家提醒，不论是购买银行的人民币理财产品还是货币市场基金，人们的眼光不应只盯着高收益率。任何投资都是有风险的，虽然人民币理财、货币市场基金相对于股票、期货等投资来说风险要小，但毕竟它们都不是储蓄，并非没有风险。所以，对任何投资产品，投资者在购买时一定要有风险意识，慎重规划自己的理财行为。

　　疑问2:投连险难兑现还能信吗？

　　家住广州东山区的陈先生告诉记者，自己2001年买了保险公司的投连险，当时保险业务员将此险种的投资收益吹嘘得天花乱坠，承诺该险种年收益率达到20％～30％，但到2002年却不能兑现，所以我再也不相信此类保险了。

　　一位不愿意透露姓名的保险人士指出，因保险代理人过分夸大收益而造成了2002年大面积退保事件给市民造成了“投连阴影”，市民能否从这阴影走出重新接受新的投连产品是保险公司应该仔细思量的。

　　释疑：

　　金盛人寿广州分公司营运总监叶锦伟：由于新投连险是保监会出台新规定后推出的，对于信息披露如所交保费如何使用都要向客户明示，同时对产品的预期收益以及投资方法都要进行演示和说明，让客户明白风险和收益都是客户自己承担的。所以，目前的投连险应该是比较规范和可信的。