中国国有商业银行 改革又一年

　　中国国有商业银行 改革又一年

　　过去的2004年，随着国务院一系列举措相继推出，国有商业银行改革成为金融改革的一个引人注目的亮点

　　柳鸿生

　　四大国有商业银行是中国金融业的主体，维系着国民经济的命脉和经济安全。目前，它们吸收了65%的居民储蓄，承担着全社会80%的支付结算服务，贷款占全部金融机构贷款的56%，是中国经济发展的主要资金供应者。在全部银行业资产中，四大国有商业银行约占60%，因此，相关改革格外引人注目。

　　困境依然不容乐观

　　众所周知，国有独资商业银行多年来一直在为国有企业脱困而提供政策性资金，在对国民经济发展、经济体制改革和社会稳定做出重要贡献的同时，也使自身没有足够的资本金，背上沉重的不良资产包袱。

　　2002年底，中国工商银行、中国银行、中国建设银行不良资产比率分别为25.43%、22.49%和15.17%，远高于国际同业水平。同期，中国银行、建设银行、中国工商银行资本充足率分别为8.15%、6.91%和5.54%，而国际大银行资本充足率一般都维持在10%甚至10%以上。相比之下，前者经营机制、激励约束机制落后。

　　在新的形势和压力下，国有银行必须探索深化体制改革的新思路。2002年2月，全国金融工作会议提出，国有银行要建立良好公司治理机制和进行股份制改革。2003年10月，十六届三中全会决议进一步明确，选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。走股份制改造之路，是当前国有银行走出困境的战略抉择。2003年底，中国政府决定先行对中国银行、中国建设银行进行股份制改造试点，希望用3年左右的时间将其改造成为符合现代企业制度要求的、具有国际先进水平的股份制商业银行。

　　注入资本

　　在上述改革思路的指引下，2004年一年来，国有商业银行股份制改造试点工作如火如荼。

　　国务院对外宣布中行、建行进行股份制改造试点，由新注册成立的中央汇金投资有限责任公司向中国银行、中国建设银行共注资450亿美元，并代表国家对其行使出资人的权利和义务，支持其落实各项改革措施，完善公司治理结构。

　　不过，这次注资不同于以往，不是“免费的午餐”。注资只是这个改革步骤中的一步，如果要想把国有商业银行真正转变成商业银行，还应按照上市要求，对国有商业银行内部的不良资产进行全面清理，完善内部风险控制制度和治理结构，防止出现新的不良资产，保证新注入的资金有良好的收益。

　　加大不良资产处置力度

　　一年来，中国银行和中国建设银行进一步着力打造不良资产处置的新机制，动用原有的资本金、2003年的利润和原有的拨备对损失类资产进行了核销，并用市场化的方式将可疑类资产出售给资产管理公司，余下少量的次级类资产按一定标准计提了拨备。

　　中国建设银行在获得国家动用外汇储备的225亿美元注资后，建行将原来的资本金置换出来作为专项拨备，用于核销不良资产。去年年底，建行通过原来的资本金、拨备和利润，总共核销了884亿元的不良资产，使建行的不良贷款率控制在银监会要求的4%以内，目前已达到3.88%。

　　根据银监会贷款五级分类统计数据显示，9月末，国有商业银行不良贷款余额15596亿元，比年初减少3654亿元，不良贷款率为15.71%，比年初下降4.7个百分点；股份制商业银行不良贷款余额为1402亿元，减少471亿元，不良贷款率为5.03%，下降2.59个百分点。

　　次级债发行

　　依据中国银监会《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》的政策，中行、建行另一个大的动作就是分别发行了次级债。

　　2004年3月1日生效的《商业银行资本充足率管理办法》规定，在2007年1月1日前，所有商业银行的资本充足率都不得低于8%的最低要求。而在银监会此后针对中行、建行股改所颁布的《关于中国银行、中国建设银行公司治理改革与监管指引》中，这一时间被大大提前。该指引规定，从2004年起，两家试点银行的资本充足率应在任何时点上保持在8%以上。

　　银监会有关次级债的政策，打开了银行发行次级债的大门，为国有银行上市资本准备提供了一个重要的操作工具。截至11月底，中央汇金投资有限公司、中国建银投资有限责任公司、国家电网公司、上海宝钢集团公司、中国长江电力股份有限公司共同出资1942.3025亿元，以及发行了233亿元的次级债，建行的资本实力有了较大程度的增强。从国际银行界的平均水平来看，次级金融债在资本来源中的比重可以达到25%。因此，从长期看，中国金融次级债发展的空间很大。

　　制度建设

　　在各种条件基本具备以后，8月26日和9月21日，中国银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司分别成立。两家银行按照现代公司治理结构规范设置了股东大会、董事会、监事会；成立各专门委员会，科学设计经营管理制度和风险控制制度；取消员工行政级别，实行市场化的人力资源定价机制。

　　这两家股份公司的成立，标志着具有历史意义的国有商业银行改革取得了阶段性成果。同时，中国工商银行和中国农业银行的改革也在有序地推进。国有商业银行的改革已取得重大的实质性进展。

　　上述政策措施的效应达到了惊人的飞跃。就中国银行来说，目前资本充足率的指标已经达到8.56%。1-10月，中国银行税前利润是535.5亿元，比去年同期增长了22%；年利润的增长速度大大高于资产总额增长速度，也大大高于负债总额增长速度，资产总额的增幅和负债总额的增幅均低于8%，营业额增长幅度是15%。

　　另外是不良资产的指标，1-10月，中国银行不良贷款的余额是964亿元，不良贷款比例到10月底是4.55%，拨备覆盖率达到68%。建设银行总资产目前则达到3.8万亿元，所有者权益是1979亿元，总资产回报率是0.81，不良资产率在3.88%，资本充足率到9月底是9.39%，目前都符合银监会的标准。但是，这些数字还只是未经审计的数字。

　　性质变了

　　股改后的中、建两行将主要不再是国家宏观调控的工具，而主要是作为在金融市场上更多地追求微观经营效益和自身安全，并通过这种合乎市场理性的经营行为，促进企业进而促进宏观经济实现平稳增长和较高的经济效益的企业。

　　中央汇金公司的成立正是这个变化的结果。作为国家对中、建两家国有银行新注入资本的独立代表人，汇金公司被看作是国家将出资人职能和公共管理职能分立的尝试和过渡形式。这意味着国家开始真正把国有银行当作企业看待，进而将不再把社会稳定和经济增长作为对国有银行的主要要求，国家更加关心的将是国有银行的经营安全和经营效益，以及国有银行资本的保值增值。这是具有实质性突破意义的真正改革。

　　任重道远

　　国务院关于国有商业银行改制的一系列政策，已经对深化金融改革产生了重大影响。通过政策通道切断历史包袱对两大商业银行改革的制约，通过注资和一系列的体制改造，使中行和建行先行一步，对整个国有商业银行的改革起到积极的示范作用，由此可以扩大银行对于经济增长的支持力度。

　　但是，不良资产短时间内大幅度降低，往往意味着反弹的机会增大。资本充足率的提高在靠国家政策支持提高实现后，下一步依赖于市场化运作机制来进一步保持和提高。更为重要的是，股改的成果需要内部各项改革全面铺开和建立良好公司治理机制来巩固，以确保改革达到预期目标。

　　需要注意的是，在当前和今后的改革中，国家应加快分离出资者职能的步伐。

　　关键的内部管理

　　2005年，中国银行和中国建设银行需要进一步按照银监会去年制定并颁布的《中国银行、中国建设银行公司治理改革与监管指引》，进一步深化公司治理及其内部改革。

　　进一步落实公平、公正地选择境内外战略投资者，改变单一的股权结构，实现投资主体多元化。战略投资者，特别是境外战略投资者，是转变国有商业银行公司治理行为的催化剂。

　　与此同时，制定清晰明确的发展战略，实现银行价值最大化；建立科学的决策体系、内部控制机制和风险管理体制；按照集约化经营原则，实行机构扁平化并整合业务流程和管理流程。按照现代金融企业人力资源管理的要求，深化劳动用工人事制度改革；实行审慎的会计制度和严格的信息披露制度。两家试点银行正在实施新会计制度，修改财务管理办法，完善预算方案和财务授权办法等，同样需要大量深入细致的工作。