德意志银行的中国战略

　　本报记者 李利明 北京报道

　　“进入中国市场的时候，有回家的感觉。” 德意志银行董事长兼CEO约瑟夫.阿克曼这样形容德意志银行在中国业务的开展。

　　从1872年德意志银行在中国开设分行到2005年在中国各项金融业务完成布局。德意志 的中国生意正在浓时。

　　“如今，中国活跃的经济发展及对市场日益开放的态度，已经彻底改变了全球金融机构和投资者的看法。”2月28日，在德意志银行2005“中国概念”论坛的开幕式上，德意志银行全球市场业务总裁兼集团执行委员会成员Anshu Jain先生面对管理资产超过10万亿美元的800多家国际投资机构的代表这样表示。

　　中国的改革步伐与发展前景都为外国金融机构呈现了巨大商机。德意志银行显然不愿意错过这一商机。“中国是德意志银行全球战略的首要市场。” Anshu Jain先生表示，“我们认为，若要进一步拓展中国市场，便需引入德意志银行全球产品的优势。

　　四处出击

　　在进入中国的众多跨国投行中，德意志银行是一个后来者。事实上，1990年代中期以来，在中国金融领域活跃的境外投行，一直是美资的天下，高盛和摩根斯坦利更是其中的佼佼者。

　　德意志在中国投行业务的转机出现在2001年。这一年的3月，原高盛中国首席代表张红力加盟德意志银行，担任德意志银行亚太区董事总经理兼投资银行大中华区主管(现已升任德意志银行中国区主席、环球银行业务亚太区总裁)。此后，德意志银行在中国的投行业务在财务顾问、股票和债券承销、不良资产处置和QFII等领域获得全面突破。　

　　继担任中石油的独家财务顾问，帮助管理投资140多亿美元的“西气东输”管道项目后，德意志银行又相继担任米尔塔钢铁公司以3.14亿美元收购华菱管线(资讯 行情 论坛)近37%股份的独家财务顾问和华能国际(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)收购深能集团25%股份的财务顾问。

　　过去两年，在国内企业海外IPO的争夺中，德意志银行也出手不凡。2003年底，中国人寿(行情 论坛)(行情 论坛)在香港和纽约同步上市，德意志银行是这一IPO的联席全球协调人和联席账簿管理人。此外，德意志银行还是去年中芯国际(行情 论坛)IPO的联席账簿管理人，并且获得了民生银行(资讯 行情 论坛)H股上市的主承销商资格。为了角逐建行海外上市的大单，2003年底，德国总理施罗德亲自给中国国家领导人写信，希望德意志银行能够获得建行海外上市的主承销商资格。

　　2001年以来，德意志银行成为了中国债券市场的主要参与者，在2001年5月、2003年10月、2004年10月的三次中国政府欧元债券的发行中，它担任了主承销商的资格。并在2004年参与了7.5亿美元的中国进出口银行10年期债券和10亿美元／欧元的国家开发银行10年期债券等的交易工作。

　　在不良资产处置领域，德意志银行也在与高盛、摩根斯坦利等美资投行的竞争中占据了一席之地。2003年1月，德意志银行与信达资产管理公司签署资产证券化和分包一揽子协议，涉及债权余额25.52亿元，这是中国第一个资产证券化项目。2004年5月30日，在建行无底价拍卖42亿抵债资产的角逐中，德意志银行与摩根斯坦利一道成为获胜者。

　　2003年8月，德意志银行获得了QFII资格。目前德意志银行已经持有3亿美元境内股票投资额度的QFII资格。德意志银行大中华区董事总经理李晶女士向记者透露，如今，这3亿美元的额度已经全部用完，大部分投资于国内A股市场。她表示，德意志银行希望有机会申请更多配额。

　　客观地说，这些业务的开展不仅为德意志银行打开了知名度，而且带来了不菲的利润。

　　搭建金融平台

　　过去几年来，德意志银行通过设立分支机构开展商业银行业务与谋求参股中国的商业银行正在同步进行。

　　德意志银行董事长兼CEO约瑟夫.阿克曼博士建议中国的银行监管机构放松对外国银行设立分行的限制，以及对资本要求过高的限制。在这背后，德意志银行希望通过设立分支机构开展业务与参股中国的商业银行的意图已经一目了然。

　　2004年11月1日，北京对外资银行开放人民币业务在即，德意志银行北京分行开业。

　　此前，德意志银行上海分行已于2002年底和2003年初相继取得了吸纳人民币存款业务的资格和参加网上现金管理和交易服务业务的网上银行执照。2004年10月，德意志银行获得中国银监会批准，取得了金融衍生产品的经营资格。德意志银行北京分行行长李纯纯表示：“通过这三家分行，我们可以为众多的高端客户，特别是国有金融机构、跨国公司企业和大型国有企业提供高质量的商业银行的产品和服务，成为高端客户的主要金融服务供应商之一。”

　　最近一段时间，德意志银行与老对手荷兰国际集团(ING)争当北京银行战略投资者。德意志银行有意以2亿美元的出价购入北京银行24.9%的股份。

　　据业内人士透露，德意志银行最早想担任建行海外上市主承销商的资格，并且以战略投资者的身份参股建行。随着花旗参股建行渐趋明朗，德意志银行把注意力转向了中行，希望成为中行的战略投资者。在几次谈判之后，业内人士预计，可能是德意志银行意识到参股中国的国有银行的出资数额巨大，并且所占股份很少，不可能有太大的发言权，因此德意志银行最终放弃了中行战略投资者的角逐，转而准备参股国内的中小银行。“如果参股北京银行不成功，德意志银行将会另选目标。”一位业内人士分析道。

　　李纯纯对于外资银行开放人民币业务以后德意志银行的商业银行业务开展充满信心。他向记者指出，“无论是外资银行还是中资银行，单靠自身的力量都未必能够完成客户的要求，最好的方法是双方开展互利合作。合作可以是多方面的。”

　　德意志银行在中国搭建的金融平台已经到位。用李纯纯的话讲：“德意志银行在现有的基础上，还将加大对中国市场的投入力度，我们对资产管理等众多业务领域都有战略性的规划，相信在不久的将来，德意志银行在中国市场的全能性平台，将更加的完善和强大。我们在中国市场各项业务的竞争力将得到进一步的加强。”