文 / 李佳蔚

　　如何打破富不过三代的迷思，在汪静波看来，不仅仅是财富传承问题，更多是精神传承。

　　依靠传统制造业成长起来的家族企业正面临传承挑战。只谈论金融资本的传承非常单薄，如果静下心来思考家族精神的传承，思考家族契约、家族投资原则等项目的制定，再来重新讨论财富传承问题则会更加长远，方法和过去也会有所不同。

　　诺亚（中国）控股有限公司（下文简称“诺亚”）董事局主席汪静波近日参加了2014国际家族企业论坛，针对家族财富管理问题阐述了她的观点，并接受了《财富管理》杂志专访。

　　诺亚是财富管理的实践者，如何打破富不过三代的迷思，在汪静波看来，这其中不仅仅是财富传承问题，更多是精神传承问题。而家族财富管理则是心与技术的结合。

　　家族财富管理的新征程

　　财富全球500强（Fortune Global 500）记录了世界上销量最大的企业，其中19%是家族控股企业。自2008年起，这些企业的销量年增长率达7%，略高于非家族企业6 . 2%的年增长率，这一趋势仍将持续，并为家族财富管理带来更多机遇。

　　家族企业的诞生和形成有其规律，汪静波认为，作为第一代的创业者，一方面对家族企业抱有理想，希望企业能够百年传承；另一方面，依靠传统制造业成长起来的家族企业正接受着巨大挑战。

　　近期有五条收益率曲线另人反思：企业的真实利润曲线显示其收益率仅有2%～3%，央行[微博]的利润率在5%，资本市场的收益率在7%～9%，，而民间借贷在20%～30%。传统经济发展过程当中碰到较大风险，民营企业在这种环境下承受巨大压力，而家族企业的长久发展就愈发重要，在这个过程中需更加重视财富管理。

　　在家族财富管理的实践中，诺亚感受到一些不同。例如美国家族众多，家族办公室有成有败，其发展应对了一些家族衰落的挑战。“最近我们拜访了一个非常成功的家族企业——戴尔[微博]家族，既有传统家族办公室的管理，更重要的也是新经济代表，所以其投资方向、运营模式其实代表了互联网时代一些家族财富管理的重要观点。”汪静波认为，家族财富管理确实进入新的征程，需要与时俱进。

　　家族办公室被认为是“皇冠上的明珠”，完全个性化定制，首先需要帮助家族理清错综复杂的关系及各样诉求，而现实操作困难重重，需要重新思考，如何将个性化中相对标准的部分提出来，例如制定家庭的投资标准等。在汪静波看来，做家族办公室不能大而全，需要明确自己的优势，懂得取舍。

　　如今，诺亚财富以客户需求为创新原点，建立了从财富管理、资产管理、投资银行到互联网金融的四条业务主线。旗下歌斐资产以另类资产为核心，管理总资产达470亿人民币。

　　汪静波认为，当前资产全球配置在中国的比例还比较小，因而是一片蓝海。另外，集中本身就是风险，跨区域配置在客户规避风险上是非常重要的选择。罗斯察尔德家族创始人让5个儿子先后在五大洲投资入驻，掌控不同的政治环境、社交变化，事实上形成起一个庞大情报体系，每当时代变迁，家族总能依靠强劲的适应能力得以生存、壮大 。此外，海外华人的中国配置也是必要的，很多人移民不移产，身在海外依然希望投资中国，并不想错过未来中国的发展。

　　诺亚希望成为全球华人投资中国的第一站，且不仅仅体现在是资产海外配置上。9月挂牌成立的方舟信托，成为在香港具有中资背景的独立第三方财富管理机构中，第一家专门从事家族信托业务的信托公司。此外，诺亚香港也涉足海外财富管理、保险等业务。

　　理解年轻人的想法

　　当前第三方财富管理行业处于初级发展阶段，未来3～5年发展空间较大，但风险也在集聚，飞单、返佣、管控不严情况致使行业荆棘丛生，从客户到整个行业从业者都不被尊重。“贪婪被喂养起来，对客户无益，甚至导致企业更快被淘汰，从家族传承角度而言，百年后评判当下的所作所为，会发现这种选择是可笑的。”汪静波谈道。

　　以P2P为代表，很多项目并没有风控就有人参与进去，诱发风险。但互联网金融确实改变了人们的生活，应该拥抱而非排斥。汪静波认为，需要理解年轻人的想法而不是束手待毙，所以诺亚建立起一些核心价值，严格产品核心筛选与风险控制，从金融本身理解如何跟年轻人嫁接在一起。同时诺亚由年轻团队来推动互连联网金融业务发展，在年轻人身上感受动力。

　　诺亚员工宝被定位为面向白领的私人银行。客户通常需要上百万美元才可以享受的私人银行服务，而诺亚特定会员公司的员工，只需要一万元就可通过员工宝体验到这样的服务。同时，面向高净值客户的财富管理O2O工具“微诺亚”及面向诺亚客户，提供投融一体的互联网金融服务VIP Lending也纷纷上线。

　　在汪静波看来，首先这家公司是被认同的，类似于B2B2C（从生产、分销到终端零售的资源进行全面整合）的概念。第二是以理财产品或房产为抵押的P2P,以此为基础相对比较安全。诺亚互联网金融产品第一诉求就是把利率放下来，实现快速周转。此外还布局有高净值客户理财社区及线上支付业务，搭建诺亚全生态链的支付平台。现在有几十家上市公司的员工都成为诺亚互联网金融客户。

　　未来，城镇化、全球化还有中国老龄化，都是带动财富管理增长的大趋势。也需要投资者明确自己的投资理念与策略，为自己的投资负责。对于资产管理人而言，专业方面不到位，最终也会被淘汰，这是一个市场选择的过程。“我期许的是全面、开放的市场化，有真正的投资者教育，最终竞争出最优秀的从业者，挖掘行业深度，建立品牌核心价值与竞争力。”汪静波谈道。

　　传承需要高品质对话

　　如同真正优秀的家庭传承善于总结家族精神，真实、感恩、勤奋与团结这些品质是无法磨灭的，更重要是真善美的传承。诺亚也在发展过程中不断总结、学习。

　　汪静波总结家族企业成长起来的两种方式，其一是集中实践，其二便是集中学习。家族企业之所以发展起来很重要一部分是注重实践的结果，过去几年是诺亚不断摸索、集中实践的过程，撬动核心在上海，但也非常关注国外各种百年私人银行的传承规律与发展路径。

　　新的时期也需要有集中学习的体验。目前，诺亚同沃顿商学院合作创办以诺教育，提供高端企业家教育。诺亚团队今年有70多位核心理财师到沃顿商学院进行家族管理课程的学习，对此诺亚也非常愿意投入。“诺亚的家族办公室发展3年，在这个过程中，更重要的是发现问题，同家族企业家共同学习全球几百个家族财富管理经验，理解它们在发展过程中遇到的瓶颈。真正坐下来一起有品质地对话、学习和成长。”汪静波谈道。

　　在汪静波看来，要完成家族财富的治理，更重要是基础工作建设。人类需要对话，家庭里开一个有品质的会议是非常困难的，这超越了我们在公司里面的会议难度。诺亚也在探讨新的方法，在家族里如果可以产生一些有品质的对话，其本身就已经获得成长。

　　事实上，以诺教育创建了一个平台和模式，让公司同家族客户一起讨论沟通，制订家族契约，记录传承故事等，在汪静波看来，这些都比简单讨论金融资本的增值更有价值。

　　开幕与谢幕思考

　　汪静波谈道，陪伴诺亚一路走来，每个阶段都有不同的关注焦点与挑战。20 03年创业时，汪静波还在湘财证券资产管理，当时最关注的是做自己认同并喜欢的事业。“希望找到一个方法服务中国高净值客户，他们会因为理解你的理念而合作”。

　　2005年汪静波离开湘财独立出来创业，考虑最多的是生存，担心离开原有的品牌是否还能得到客户信任，企业能否存活下去，随之而来的是资金上的挑战与压力。

　　2010年诺亚在美国上市，汪静波更多关注企业增长。麦考林比诺亚早上市几个月，第一季度业绩不理想，股票瞬间跌了80%。公司每季度都要发布报表，她看到了环境的残酷；而如今更多关注的则是如何管理企业，“诺亚增长非常快，我们也看到了很多不足，犯了很多错误，公司规模壮大就需要进一步规范，让团队沟通变得更有效。”

　　汪静波追求的是生活和家庭的平衡，有时出于责任驱动向前迈步，但内心始终是平静的，这也需要修炼。“做企业不是赛跑，而是关注自己是否能够超越自己，目前无论是文化，还是财务状况，公司都是非常健康的。做每件事不仅要想怎样开幕，还要想怎样谢幕。” 汪静波谈道。

　　如今，诺亚在60个城市设有91家分公司，总资产配置数达1684亿人民币。汪静波认为，自己正处在创业期，至少目前还没有思考企业如何传承，但作为一个上市公司，更多考虑怎样建立一个现代企业制度，使治理结构更加国际化，更加有序。“假如诺亚可以成为百年品牌，讲起创业故事，里面有我的贡献，有我的影子，眼前的努力就会有意义。”汪静波仍然希望诺亚能够踏实稳健传承下来，成为百年传承的企业。

　　家族财富确实不是一个自动延续的过程，汪静波坦言自己是70后，也希望同上一辈分享后代子女教育的想法，真正的传承不是把梦想放到下一代，不是简单传承财富，而是让下一代深刻体会家族的故事和精神，激励他们继续往前行。

　　如此，新经济的发展会在中国代际传承过程中越来越兴旺。“我们付出爱，同时我们是专业的财富管家，家族财富管理是心和技术的结合”汪静波总结道。

　　本文发表在《财富管理》杂志2015年1月刊上，转载请注明来源、作者。