聂伟柱

　　依托传统的对公业务优势，中信银行正逐渐摸索出一条与众不同的破题小企业融资难的道路。

　　中信银行年报显示，截至2010年末，该行小企业客户共计1.16万户，授信总余额 1604亿元。2011年末，小企业客户授信余额2465亿元，较上年末增加912亿元。

　　而到了今年的6月末，中信银行小企业客户数达到2.08万户，较上年末增加2204户；授信余额3641亿元人民币。换句话说，在不到两年的时间，中信银行的小企业客户数、授信余额几乎均实现了翻番。

　　这与中信银行供应链金融的强势崛起息息相关。

　　融资“马太效应”

　　从全球范围来看，小企业融资问题是一个世界性的难题。

　　中国的情况更是如此，过多的资金向大企业聚集，而数量庞大的小企业却难以获得融资。统计显示，在间接融资居于主导地位的中国，占企业总量约1%的大型企业拥有50%以上的贷款份额，而占企业总量超过90%的小型企业的贷款份额却不足20%。

　　在中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇[微博]看来，银行之所以不愿意放贷给中小企业有许多理由，但其背后还是由自身利益所决定的。

　　郭田勇解释称：“如果放贷给大企业，不仅有抵押物作抵押，而且做一笔就相当于做几十笔、上百笔的中小企业贷款，而对中小企业放贷，同样需要做前期调查、风险评估等一系列的工作，这样，给中小企业放贷的收益低而风险大。”

　　但对于任何一个经济体而言，中小企业却又扮演着经济战略基石的作用。以中国为例，目前全国的中小企业创造了GDP的60%，吸纳了75%的就业。

　　“经济的发展需要小企业，解决就业问题需要小企业，构建和谐社会也需要小企业，这是从社会效益角度讲的。”一位分析人士称，从银行的经济效益角度来看，同样需要中小企业。

　　知易行难，服务小企业最大的难点在于风险大、成本高，此难题迟迟未得到根本解决。

　　“银行做小企业，特别是小微企业如果以‘扫街’的方式一户一户地开发，需要付出巨大的人力成本和财务成本，并且风险也难以控制。”某股份制银行小微金融部人士称，做小微企业贷款，银行首先要找到可持续的商业模式，而其关键就是批量化地开发中小企业客户。

　　供应链金融破题

　　中信银行公司银行部人士也认为，中小企业贷款一定要网络化、批量化运作。

　　中信银行实现批量开发中小企业客户的重要渠道就是供应链金融的模式。通过供应链金融，中信银行不但解决了中小企业贷款成本高、风险大的问题，而且开拓了一大批中小企业客户。

　　“供应链金融，顾名思义，是银行在供应链上打通上下游，使资金流与物流、信息流相匹配而展开金融服务的模式。”一位银行业分析师表示，在国内，最先开展供应链金融的银行是深发展(现为平安银行)，目前四大行和大部分股份制银行都已开展此类业务。

　　一般而言，在供应链金融业务中，商业银行为供应链上的核心企业提供融资和其他结算、理财服务，同时向这些客户的供应商提供贷款及时收达的便利，或者向其分销商提供预付款代付及存货融资服务。

　　“依托于现有的核心大客户，拓展上下游企业和终端客户，是利用现有客户资源，改善业务结构和客户结构的最优选择。”中投证券研究报告认为，中信银行的供应链金融处于国内领先水平。

　　具体来看，供应链金融上，中信银行的主要思路是“1+N”，充分利用其对公业务优势，直接切入核心企业，打通其供应链上下游。

　　中信银行公司银行部人士表示，对公业务素来是中信银行的传统优势。依托这一强项，中信银行直接从核心企业切入，与从中小企业着手相比，成本更低。

　　截至2011年末，中信银行供应链金融业务直接授信客户数超过了7000家，累计融资额高达6813亿。

　　控风险、降成本

　　“供应链金融的出现，让此前小微金融业务成本高、风险大的难题迎刃而解。”上述银行业分析师表示，在供应链金融中，有了核心企业做担保，银行不用要求中小企业一定要有抵押物，也可以发放贷款。

　　“小企业往往处于创业初期，报表不完善，缺乏抵押物几乎是一个通病。”上述股份银行人士称，小企业迫切需要的是保证和信用贷款，而供应链金融引入核心企业的担保之后，恰恰解决了小企业缺乏抵押物的难题。

　　从国内领先的中信银行供应链金融模式看，该行的供应链金融体系已建立起了三大平台、四大增值链以及五大行业网络的架构。

　　三大平台包括，物流融资平台、同业合作平台和政府支持平台，这些平台共同为供应链金融提供了服务客户的接入端口。

　　以同业合作平台为例，中信银行寻求与商业保险、期货、信托、融资租赁等领域的公司合作，从而更多地给企业提供增值金融服务，以此锁定一个行业上下游的企业，并相应地提供增值服务配套产品。

　　而通过梳理供应链上下游企业间的贸易依存关系，中信银行从企业的应收账款、预付账款和存货出发，结合物流企业的专业物流服务和先进的电子信息系统打造了供应链金融“四大增值链”：应收账款增值链、预付账款增值链、物流服务增值链和电子服务增值链。

　　与此同时，将供应链金融服务与重点产业特色相结合，中信银行还形成了汽车、钢铁、家电、石化、电信等五大特色金融网络业务。

　　多赢模式

　　“供应链金融是一个多赢的模式。”申银万国[微博]研究报告称，供应链的核心企业只需提供信用担保，不需要额外成本，同时可节省财务费用，吸引更多的中小企业加入其供应链条。银行可以发放低风险贷款，同时带来有黏性的存款和大量的中间业务收入。

　　更为重要的是，上下游的中小企业可以借助核心企业的信用以较便利的方式获得融资，缓解流动资金压力，继续扩大再生产，节省财务费用以及管理费用。

　　“在目前的企业贸易中，赊销的比例占了绝大多数，对于上游的弱势小企业而言，赊销不仅为其带来了流动资金的压力，还为其管理带来了一定的困难。”中信银行人士称，供应链金融模式下，中信银行可以为企业提供应收账款管理的服务，同时提供应收账款质押融资等短期资金。

　　“一段时间以来，融资难已向融资贵、融资慢逐步转变。”全国工商联副主席庄聪生也指出，民营企业、小微企业的贷款成本除了常规利息之外，还包括贷款利率较基准利率的上浮，以及担保费、会计审计等中间费用，使得贷款总成本升至同期银行基准利率的三倍左右，加之部分银行采取票据贴现方式，贷款成本已经接近小额贷款公司利率。

　　上述银行业分析师称，银行或者小贷公司上浮贷款利率也事出有因，上浮利率是为了覆盖成本和风险。

　　对于中信银行而言，供应链金融模式下，上下游企业之间有真实的贸易背景，能够做到很好地控制风险。因此，该行给供应链上的中小企业发放贷款，利率水平相对较低。

　　此外，中信银行公司银行部人士还透露，该行供应链金融业务的不良贷款率与全行平均水平相比，也处于较低水平。 getty图