作者：骆海涛

　　昨天,美国银行以股份配售方式售出56.2亿股建行H股股份,每股固定价格3.92港元,出售价值逾28亿美元。而这一出售行为导致美银对建行持股比例从19.1%降至16.6%。此次出售价格比建行H股周二收盘价4.45港元有12%的折让。最终,昨日建设银行H股收报4.06港元,跌幅高达8.764%。同时,建行A股收报3.87元人民币,下跌2.52%。

　　反应

　　建行:美银在动荡下的抉择

　　在上月中旬,有消息称,美国银行暂停出售建设银行28亿美元股权的计划,因中国证券法相关规定将迫使其放弃股票出售所得盈利。据报道,在与律师经过磋商后,美国银行在2008年12月15日停止了出售建行最多55亿股股票的计划。美国银行分别于去年6月和11月大规模增持建行股份。

　　根据中国证券法相关规定,持有公开上市公司5%以上股权的投资者,在购买股票后的6个月内不能出售这些股票。若违反相关规定,投资者出售股票所得盈利将全部转交给所持股公司。

　　因此,美国银行这次只能“暗渡陈仓”——以股份配售方式售出建行的股份。据悉,美林和瑞银负责此次配股,购买这56亿股建行股份的投资者将受到120天禁售期的约束,但买家可以通过做空该股以锁定利润,从而对股价造成压力。

　　在建行方面,在其官方网站发布了新闻发言人接受采访的内容。建行新闻发言人表示,美国银行在此次出售交易前已知会建行,在目前剧烈动荡的国际金融环境下,美国银行出于自身财务状况等因素考虑,减持部分建行股份,属于正常的市场行为,建行对此表示理解。美国银行此次减持主要转让给长期机构投资者,据了解对购买并持有建行股票反应热烈。

　　新闻发言人并称,美国银行多次公开表示,减持少量股份,不会改变其建行重要股东的地位,美国银行对中国经济和金融发展充满信心,对建设银行的未来充满信心。

　　相对半年前以每股2.42港元的价格增持60亿股建行H股股份,至此,美国银行“一增一减”取得约合10.83亿美元的收益。

　　反应

　　中行:问题在瑞银

　　境外战略投资者退出中资银行的先例由瑞士银行(下称“瑞银”)开创。在元旦假期前一天的解禁首日,瑞银即清空所持中国银行全部限售股。去年12月31日,瑞银公告称通过配售方式向机构投资者出售全部所持中国银行33.78亿股,约占中行总股本的1.33%。瑞银共计套现约8亿美元,与2005年入股中行的4.916亿美元相比,有3亿美元的利润空间。昨天,中国银行H股收报2.14港元,跌幅3.167%；中行A股收报3元人民币,下跌1.96%。

　　中行新闻发言人王兆文在受访时曾经表示,瑞银抛售中行解禁股,是对方“出了问题”。他指出,目前并未有另三家战略投资者抛售中行解禁股的消息,如果战略投资者要出售所持中行股票,会提前通知中行,但目前并未得到任何通知。苏格兰皇家银行、淡马锡和亚洲开发银行所持中行8.25%、4.13%和0.20%的股票已于去年底解禁。

　　中资银行股的龙头工商银行虽然尚未遭遇境外战略投资者的抛售,但也被“殃及池鱼”。昨天工行H股收报3.96港元,大跌7.26%；工行A股收报3.62元人民币,跌幅2.16%。

　　对于尚未遭外资抛售的工商银行,中信建投证券金融业分析师佘闵华认为,外资股东持有工商银行的比例不高,而且与工行有业务合作,除非持有方的确流动性紧张,一般情况下不会抛售工行。

　　对于中资银行股在2009的走势,国泰君安的研究报告认为,我国银行业2009年贷款增速基本平稳,预计增速为14.6%,银行业净利润仍将保持正增长5.58%；不过,预计今年上市银行不良贷款规模和比例双升,信贷成本随之提高；今年银行中间业务增长将进一步放缓,但仍将保持20-30%的增速。

　　影响

　　A股昨日震荡下挫

　　外资抛售打击银行股

　　A股市场昨日震荡下挫。中资银行H股纷纷受到外资投行减持,进一步触发国内获利抛盘。

　　上证综指现报1927.06点,跌0.52%；深证成指现报6755.85点,跌0.58%。当前A股市场共有六成个股下跌,银行股、煤炭股等领跌大市。

　　银行股普遍下挫,建设银行跌1.76%,中国银行跌1.63%。据道琼斯通讯社引述消息人士称,美国银行抛售56亿股建设银行H股,每股作价3.92港元；此前,瑞士银行在12月31日宣布,已向机构投资者售出了中国银行H股股份34亿股。

　　市场担心,其它外资投行近日将跟随减持行为。苏格兰皇家银行、淡马锡控股、亚洲开发银行和三菱东京UFJ银行所持有中国银行合计12.78%的股权已于08年12月31日解禁；工商银行战略投资者包括高盛和安联,其禁售期将于今年4月份期满。

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