理财产品监管冲击波：汇丰中国开始自查

　　见惊雷

　　 由于被指涉嫌以发售理财产品名义变相代销境外基金或违反法律规定的其他境外投资理财产品，汇丰中国等多家外资银行正面临着一场监管风暴。 汇丰中国发言人23日表示，汇丰中国按照银监会要求，正对产品相关方面进行自查。

　　涉嫌变相代销境外基金？

　　 银监会于4月11日发布了《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》，对于商业银行推出理财产品的设计、管理、销售等环节进行了严格的规范。

　　 其中特别提到， 商业银行开展综合理财服务时，应该通过自主设计开发理财产品，代理客户进行投资和资产管理，不得以发售理财产品名义变相代销境外基金或违反法律法规规定的其他境外投资理财产品。

　　 这一规定直指当前外资银行正在积极销售的QDII产品。公开的信息显示，2007年汇丰中国推出了超过80余种理财产品，其中超过半数为QDII产品，这些QDII产品均是汇丰银行与海外专业投资银行、基金公司等合作，由汇丰银行募集资金，然后委托这些专业机构进行投资。

　　 而在目前，汇丰中国正在销售的开放式境外基金型QDII产品中，汇丰提供了14只境外基金供投资者选择，投资者可自选一个或多个境外基金，最低投资额为8万人民币或等值外币。

　　 实际上，不只是汇丰，在过去一段时间内，东亚银行、花旗银行等都推出了大量挂钩国外基金的理财产品。东亚银行一营业部的理财经理上周告诉记者，出于风险考虑，东亚银行已经暂停了QDII“基金宝”的销售。也许是时间来不及，在该营业部门口，QDII“基金宝”的大幅宣传仍然没有撤下，吸引着路人的目光。

　　 据了解，东亚银行的QDII“基金宝”系列是东亚银行继“如汇通”系列后发售的又一款境外投资基金。该投资基金的金额起点为5万元人民币或5000美元，未设定投资期限，提供每周赎回的机会。其投资方向是新兴市场债券、印度股票、中东海湾、拉丁美洲4只基金。

　　 对此，东亚银行有关负责人近日表示，它们的QDII“基金宝”系列并不存在违反规定的相关问题，但由于目前境外基金市场投资机会不大且仍存在一定风险，银行方面为确保消费者利益才做出暂停发售该产品的决议。目前他们正在等待监管部门对此事件做出进一步的解释，同时东亚银行内部也就此新问题进行研究并制定相应政策。至此东亚银行目前已无境外理财产品的销售。

　　汇丰银行自查

　　 对于外资银行销售的QDII产品中是否有违规行为，银监会目前还没有明确的解释。但银监会已经要求各家外资银行进行自查。

　　 汇丰中国发言人就表示，汇丰中国按照银监会要求，对产品相关方面进行自查。在自查期间，汇丰中国不对法规政策等问题进行评论。

　　 此前，汇丰方面曾经表示，他们推出的QDII产品属于“代理资产管理”而并非“代销”的概念。主要的区别在于，前者是银行集合客户资金，帮助客户投资，其风险评估、售后服务、客户反馈等都由银行负责；后者是将对客户的责任转移给境外资产管理公司。同时，银行的主动性体现在，根据银行的投资理念引入适当产品给客户，而并非“盲目引进”。

　　 在风险监控方面，客户购买理财产品以后，需要银行与客户共同努力。以汇丰银行为例，投资者需要及时了解理财产品的动态收益和资金流向。而在资金进入银行以后，如果是与境外基金挂钩的QDII产品，就由银行财资部当天将人民币转换成美元或欧元，然后按照该基金当天的净值去购买。

　　 此时银行只相当于一道桥梁，为客户提供渠道投资境外基金。当客户需要赎回该产品时，银行按照与基金公司的合作协议，以一定的优惠赎回价赎回产品，再将资金转换成人民币。

　　 根据银监会4月15日下发的通知，限定各银行业金融机构开展个人理财业务自查，限期改正自查出的问题，于5月30日前将自查和整改情况报告报送中国银监会业务创新监管协作部。同时，各银监局也会对商业银行理财业务进行暗访，将于4月30日前将调查报告报送中国银监会业务创新监管协作部。

　　境外理财风险预警

　　 据了解，投资境外基金首先是面临汇率风险，因为在目前人民币持续升值的情况下，将人民币兑换成外币或是港币，就会面临贬值风险。其次，由于目前很多境外基金是没有经过证监会审核批准的私募基金，虽然承诺高额回报，但是投资者很难真正了解境外基金性质与公司背景，再加上境内外信息不对称，给投资者也会带来更多难以预测的意外风险。

　　 “基金热”还吸引了一些境外不法分子和不法机构通过互联网设立投资基金，利用部分群众“炒基金”的狂热心理，大肆招揽社会公众进行境外投资活动，这直接演变为非法集资。

　　 根据公开报道，目前各地发现的非法基金有“美国石油”、“瑞士基金”、“电子基金”等，这些非法基金由于承诺有高额回报率，对普通市民具有较大诱惑性。比如较早在广东、上海等地流行的“瑞士共同基金”，打出的宣传口号是“投资1000美元，15个月后翻3番”，而且承诺“保本且每个月固定分红”。

　　 对于希望投资境外基金的投资客，有专家建议，对于声称是挂靠银行的机构，要保持清醒头脑。保守的办法是，通过银行，购买一些风险系数较低或有固定收益的理财产品。这类产品投资渠道较窄，一般为债券、货币等。