美次贷危机反推高收益 花旗首款QDII提前赎回

　　李采洲

　　花旗银行(中国)有限公司昨日宣布，提前赎回于2007年5月31日发售的花旗银行首款美元QDII产品——挂钩美林房地产指数的结构性票据。

　　基于该产品的第一个观察日—2007年9月25日的收市表现，符合产品发行时设定的自动提前赎回条款。至此，该产品已经在三个月内获得了2.95%的收益，如果折合年收益率计算，已经达到了11.8%。不久前频频传出银行系QDII产品海外投资亏损的消息，因此花旗QDII产品的投资收益显得相当不错。

　　花旗中国副行长石安楠 (Anand Selva)表示：“在最近波动频繁的金融市场，对这个成绩我们感到非常振奋。”

　　该票据挂钩日本和美国的两个房地产指数：东京证券交易所房地产信托指数(TSEREIT)和费城证券交易所住房行业指数(HGX)，收益取决于这两个指数的“相对表现”，也就是相对于期初指数评价日(2007年6月25日)，在任何一个交易所营业日，东京证券交易所房地产信托指数的涨跌幅减去费城证券交易所住房行业指数的涨跌幅，如果结果大于等于-5%，那么，投资者在该交易日就可获得12%(年率)的季度浮动票息。如果第一个观察日结果大于等于5%，票据就自动全部提前终止。在自动提前终止支付日，投资者收回100%的本金及已累计的季度浮动票息。

　　这个结构性产品的设计出发点就是看好日本东京证券交易所房地产信托指数，看淡费城证券交易所住房行业指数。

　　花旗银行5月底发售该产品时，美国的次级房贷危机正好初露苗头。花旗银行表示，早在今年4月份设计该款产品之初，已经考虑到美国的房地产市场有可能受