同步上市不顺利 中信银行蓄势待发静候A股审批

　　由于A股尚未获批，H股承销团原计划昨日展开的预路演将推迟两天左右

　　李亚

　　中信银行H股IPO因为A股审批尚未通过而拖延，它将是今年以来香港证券市场集资额最大的一只新股。

　　“承销商会等待A股审批程序完成后展开推介，肯定会以A+H形式在香港和上海两个交易所同步上市，估计两天内就会有关A股发行的消息了。”接近承销团的消息人士向《第一财经日报》表示。

　　该消息人士称，如果进展顺利，中信银行A股将在下周到中国

　　据了解，中信A股与H股同步上市不算顺利的部分原因在于策略性股东持股如何区分的问题，其中包括西班牙对外银行(BBVA)入股中信银行5%股权应该计算到流通股部分还是非流通股部分。

　　有境外媒体报道称，中信银行拟发行扩大后总股本的19%股份，提供给BBVA及中信国金(0183.HK)因行使期权而形成的新股份，保证这两家股东不会因为新股发行而摊薄股权。

　　中信银行H股的承销商包括中金公司、花旗银行、中信证券、汇丰及雷曼兄弟。按照H股承销团原先的计划，昨日应该展开预路演及向机构投资者进行推介，但在A股尚未获得批准的情况下，只能改变计划，将预路演推迟两天左右，本周四H股承销团将向部分大型机构先发出有关中信银行的研究报告。

　　有熟悉流程的投资银行界人士向本报记者表示，在这个阶段，与机构投资者的口头沟通早已展开，承销团心中已经有一本谁是买方的账本，只是最关键的几个数字到最后才会告诉机构。估计中信银行的招股价将参考规模接近的招商银行(3968.HK)股价。

　　2006年中央银行两次加息，内地银行的净利息差扩宽了12个基点至2.45%，其中人民币业务息差只有2.24%，比2005年收窄14个基点，但内地的外币业务的息差由2.43%升至3.21%，扩宽了78个基点。已经公布业绩的交通银行及中国银行净利润及净利息收入均出现大幅增长，有业内人士估计，中信银行业绩也会出现同样增长情况，有利于该公司的招股定价。