交行归A迫近 汇丰欲行使反摊薄权维持约定比例

　　交行董事长蒋超良表示，汇丰增持价格绝对不会低于未来交行的A股发行价

　　韩圣海

　　就在国内第五大银行交通银行(3328.HK)回归A股的脚步日益临近之时，其第二大股东汇丰银行也开始为行使反摊薄权而努力。

　　交行董事长蒋超良昨日在香港表示，交行在去年下半年就着手回归A股，目前交行的准备工作也已经就绪，争取在上半年或者7月份以前在上交所上市，但是否能够如期成行还要视市场状况和监管部门的意见。

　　目前，作为第二大股东，汇丰持有交行约19.90%股份，交行发行A股后，汇丰若不进行相同比例的增持，其持股比例势必会有一定程度的摊薄。

　　不过，根据交行和汇丰当初签订的相关协议，在交行发行股份上市，汇丰可以行使反摊薄权，以维持其约定比例。

　　蒋超良说，汇丰银行行政总裁邵铭高已经向交行表达了增持意愿，以行使反摊薄权，使汇丰在交行的持股比例继续维持19.90%的比例。目前，汇丰也正就行使反摊薄权和监管部门进行协调，交行则尊重汇丰的增持意愿，并帮助汇丰尽快落实相关事宜。

　　按照我国目前的

　　对此，蒋超良表示，归A确实使汇丰的增持涉及到资本管制，但也有一些特殊的办法，比如以特批QFII的形式增持，交行也支持汇丰合理地以低成本方式增持交行股份，相信这一问题也能够很快地落实。不过，汇丰的增持价格绝对不会低于未来交行的A股发行价。

　　蒋超良同时表示，在A股发行后，交行的总体股权架构应该没有什么大变化，财政部依然会是交行的第一大股东，汇丰则是第二大股东。至于A股发行价格，蒋超良称，将会按照惯例定价，即参照H股股价并打一定折扣。目前还很难进行预测。

　　对于股东来说，除了股权摊薄外，股本扩张的另一个直接影响就是股东权益报酬率(ROE)会被进一步摊薄。对此，蒋超良称，在A股发行后，ROE肯定会摊薄，但相信摊薄只是暂时性，交行也将通过大力发展

　　昨日，交行H股收于7.82港元，比前一交易日上升4.128%。