管窥交行战略转型：蕴藏于中报的细节

　　本报记者 韩圣海 发自上海

　　上市整一年，成为国际公众公司的交通银行(3328.HK)究竟发生了哪些变化，其战略转型成效究竟如何？

　　赚钱是硬道理，对投资者来说，半年报净利同比增31.1%或许是最重要的财务指标之一。

　　不过，交行预算财务部负责人则认为“魔鬼在细节”，交行的管理层其实更在意净手续费和佣金收入、小企业贷款余额等一系列业务指标的增长。

　　数据上看，净手续费和佣金收入增长只占净营业收入区区6.42%，但交行预算财务部负责人称：“净手续费和佣金收入增长是交行最大的亮点，增速达到了47.61%，这块业务一点都不占用资本。它是完全通过服务带来的，这一变化暗含着交行零售银行等转型的努力。”

　　如此增速也出乎交行管理层的意料，年初定的增长目标是40%，很多人当时认为这已非易事。

　　交行预算财务部负责人介绍说，这部分收入主要来源于零售银行方面的

银行卡等业务、公司银行方面的国际结算业务，此外，短期融资券等业务领域也有所贡献。

　　银行卡方面，交行和汇丰合作的双币信用卡在册卡量增长迅速，报告期末已达到108万张，卡均消费额、活卡率、带息本金率等指标也均处于较好水平。

　　

零售业务方面，交行总行层面零售业务板块组织架构已基本调整到位，除了主管零售业务的叶迪奇行长外，汇丰方面又相继有高管担任交行零售业务部门的主管和高级经理，协助交行建立有效的个人金融业务销售和服务团队，指导金融产品的设计和定价。

　　据交行一高管透露，下半年交行在零售银行方面还会继续有动作，除银行卡业务外，其高端客户的服务策略也将由维持存量客户转为争取潜在客户。

　　交行净手续费另一部分来源则是国际结算，某种程度上这也得益于其票据业务的发展，在带来利差收入同时，也带来了中间业务收入。

　　半年报未就零售业务对净营业收入的贡献有任何披露，但据交行相关人士透露，该比例已接近交行的预期目标。

　　小企业信贷则是交行业务转型另一亮点，交行小企业业务发展非常快，中报显示，小企业贷款6月末较上年末增加了187亿元，贷款客户比上年增加1081户,在客户贷款比例中占到了11%。

　　交行授信管理部负责人向本报记者透露，截至7月底，交行小企业贷款余额更是突破了1000亿元人民币,余额仅次于工行,相比起年初，小企业贷款余额增幅达到了25.8%，大大高于客户贷款的平均增幅。

　　上述授信管理部负责人对记者表示：“小企业贷款利率要比大企业高，利率方面小企业平均收益比大企业高65个基点，比中型企业高23个基点。此外，小企业信贷对提高ROA(总资产收益率)也很有好处，据我们测算，小企业对全行ROA的贡献比大中型企业要高0.38个百分点。此外，小企业金融服务还为我们创造了一些非利息收入，如被授信小企业在一定时间内不用授信额度，交行收取一定的管理费。”

　　当然，交行税前营业利润眼下的主要来源依然是净利息收入，半年报显示，其在净营业收入中占比91%。不过，比之于上年，其净利差下降了6个基点，净边际率下降7个基点。

　　对此，交行预算财务部负责人坦承，息差收窄是市场的必然趋势，正因为此交行才需要转型。但他同时表示，即便息差收窄是必然趋势，交行依然可以有所作为，如控制好负债成本，资金运作方面争取更高收益，尽量将现金放到生息资产里面，多买一些债券。

　　他同时表示，近期央行上调存贷款利率对交行全年利润不会有影响，“我们作过测算，存贷款利率上调对我们的利润影响大概都在两亿到三亿间，两相大致抵消。不过，

存款利率上调可能会使存款产生定期化倾向，这会提高资金成本，下一步还需要观察。目前交行存款中，活期比例大致为60%。”

　　值得一提的是，截至今年6月底,交行的存贷比达到了67%，比去年同期的64.77%已有所提高，但资本充足率依然保持在11.07%，核心资本充足率也有8.39%。

　　交行预算财务部负责人称：“在存贷比上升的情况下，交行资本充足率依然保持着较高水平，说明转型正在见效。”