警惕对外贸易的两大误判

　　文/柴青山 黄 海

　　如何判断2008年对外贸易形势?目前,国内出现了明显的两大误判:一种是许多学者认为中国的出口增长将因美国经济不景气而明显放缓;另一种是境内外许多人都主张用人民币大幅升值的手段来缩小贸易顺差。这两种提法对国家宏观经济决策都会起误导的作用。

　　贸易失衡的国际因素

　　尽管2008年世界经济的不确定性略有增加,金融市场风险可能会因次按问题及资产价格高涨而有所积累或逐步释放,但从总体上看,世界经济仍然处在比较快的发展周期中。目前,中国、印度、俄罗斯对全球经济增长的贡献已超过50%。在2008年,这些迅猛发展的新兴工业化国家,将继续对世界经济的稳定增长起着举足轻重的作用,并通过全球贸易关系有效地减缓美国经济下行的压力。

　　从美国经济的发展前景看,IMF认为2008年的增速将明显放缓。但克林顿时期的总统经济顾问罗拉认为,美国经济2008年的增速将达到2.6%,低于2006年的2.9%,高于2007年的2.2%,而且经济复苏主要是美元疲软、利率低企及建筑业开支探底回升带动的。美国经济2008年可能呈现出先慢后快、全年稍快于2007年的特点。如果美国经济确实放缓,由于中国出口的主要是廉价商品,因此,美国消费者信心的下降,不见得会导致对廉价商品需求的下降。所谓的中国出口增速将因美国经济放缓而明显下降的理论是不可靠的。

　　从欧洲的情况看,欧盟对中国的贸易逆差2007年将达到1300亿美元,与美国对中国的逆差比较接近。由于美元一路走软,欧元已升值至1.48美元/欧元,相应地人民币对欧元的名义汇率自汇改以来也贬值了8.7%。这对中国加快对欧盟出口是非常有利的。除非美国从

　　另外,为了减缓次按问题所引发的信贷紧缩及金融市场动荡的情况,美国、英国等西方国家在过去几个月已释放了大量流动性。这些成本较低的流动性,在金融市场波动相对平缓之后,或会大量被投入商品、房地产、股票及相关的衍生产品市场,并由此蔓延至新兴工业化国家的金融市场,进一步推高这些国家的经常项目顺差。