张志祥：商业银行要成为资金管理者和风险把控者

中国民生银行投资银行部总经理助理张志祥

　　新浪财经讯 由中国民生银行与财新传媒举办的2017“一带一路”投融资高峰论坛于11月30日在北京举行。主题为“服务实体经济 融通全球市场”，中国民生银行投资银行部总经理助理张志祥出席并演讲。

　　其表示在过去较长的时期里，在我国以投资作为助推器的经济发展模式中，商业银行一直是主要的资金供给者，扮演者粮仓的角色。通过大体量的资金融通，促进着经济的增长。但与此同时，不可忽视的是伴随着社会投资总额的加大，整个的社会信用被扩张到一个相当高的水平。一方面传统的信贷业务规模快速增长，各类经济主体债务庞大，另一方面银行资金在表内外的腾挪投放，又增加了层层叠叠的公开和隐秘的杠杆。企业债务千丝万缕，政府债务盘根错节。商业银行体系内的泡沫不断累计，成为了悬在整个金融市场上的达摩利斯之剑。

　　张志祥指出，当前在深化供给侧改革的主线下，在“一带一路”的战略布局下，在可预见的未来，经济增长的长期潜力将会回归本原。依托于资金高效运转带来的效力跃升，在整个金融领域，多层次的资本市场将逐步完善，直接融资将成为新的市场重心，也将成为实体经济更为安全的养分来源。

　　面对这样的新形势和新命题，商业银行需要创新和完善金融服务模式。

　　第一，要抓住供给侧改革，三区一降一补和“一带一路”战略的契机，调整信贷结构，化解存量风险。

　　第二，要解决集中资金统一投放的模式，稳健推进资金融通模式的丰富化，风险理念的多元化。从而为不同需求的经济主体提供有针对性的服务。

　　第三，要调整金融资源分配的平衡度，不再把资金过度的集中在需求一端，而是在供需两端着力，注重有效性与精确性，更好的发挥投资对经济增长和产业升级的关键作用。

　　商业银行在过去是资金的经营者和风险的承受者，通过资金的进销盘存在间接融资领域发挥着不可替代的作用。在未来，商业银行需要成为资金的管理者和风险的把控者，通过资金的募投管退，在直接融资领域成为新的中流砥柱。

　　基于这样的战略构想，商业银行依托投行业务创新金融服务模式的探索与实践，也就有了明确清晰的方向。首先在规划上，应当加大力度推进由间接融资为主的业务体系，向间接和直接融资相辅相成协同发展的体系转变。通过侧重开发直接融资业务，一方面在服务国家战略，支持实体经济产业升级的同时，有效去除杠杆，化解风险，避免风险过度集中在银行体系内。

　　另一方面能够优化资源配置，加强金融资源供给和企业实体的适应性，使不同取向的投资人，不同风向偏好类型的资金，都能够对应到适当的资产，让资金供给和资金需求高度匹配，真正提高资金运转的效率。在具体措施方面，应该拓展和延长传统银行的金融产品线。

　　通过提供丰富的直接融资产品，让商业银行在多层次资本市场中找到自己的新定位。

　　第二，应该根据当前产业升级和经济开放的战略布局，聚焦重点行业和区域。以求通过在细分领域的耕耘，进一步提升为企业量身定制金融解决方案的能力，打造定制化的商行投行服务。使大型商业银行也能够提供直接融资领域的专业化服务，既是企业融资的粮仓，又是投资人值得信赖的顾问。

　　第三，应当顺应直接融资的业务特点和市场趋势，推进业务团队的系统化转型，实现风险理念，由集中管理风险向分散化解风险拴性。角色定位由单一买方向市场导向转型，服务模式由传统信贷模式向资本市场模式转型，打造市场节奏，把握准确，业务能力及风控水平突出的专业化团队。

　　张志祥说：“商业银行在传统业务中积累了大量的客户，带来了资产端的优势，庞大的资金体量，较低的资金成本带来了资金端的优势。日常经营中成熟完善的风控体系，带来了识别和处置风险时的优势。自身发达的交易网络，广泛的对外业务合作带来了募资和销售上的渠道和信息优势。”

　　基于这些优势，商业银行在直接融资领域可以向企业提供从方案设计、融资安排、业务撮合到后续支持的全方位服务，有着极大的赋能潜力。推进为了推进商业银行围绕直接融资进行创新，将随着改革的深入，随着“一带一路”战略的不断推进，在服务实体经济中展现更为重要的作用。

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