陆永涛：金融离不开产业

　　新浪财经讯 “2016上海国资高峰论坛”于12月22日在上海举行。上海汽车集团股权投资有限公司总经理陆永涛出席并发言。

　　他认为，集团真正金融做起来的话，离不开集团，只有集团自身业务有较大规模的时候，金融服务需求才能带来旺盛，将金融环境内部化，节约成本提高效率，金融离不开产业。另外集团的主业有较强的竞争力优势，才有能力和资源从资金、品牌、信誉方面进入金融业务，产融结合的初期，金融行业还是依托主业的，集成集团内的资源。

　　以下为发言实录：

　　陆永涛：大家下午好！感谢秘书长把我讲的这么好，实际上我是在学校毕业以后，一直在上汽工作，从财务、投资、做收购兼并，长期在资本市场打交道，我们和很多投行证券公司有长期的合作关系，也有幸在产业链里面同时投资业务，接下来把我们公司成立五年多以来，包括在集团的领导之下取得的一些成绩，开展的一些工作和大家汇报一下。

　　我的题目是产融结合以产业背景启资本华彩，不忘初心，以资本手段助产业升级。

　　主要讲四个方面，上汽集团大家可能都比较清晰，也是我们国资委下面的企业，主要有整车和零部件。我们的投资公司，从整个集团来看，我们的世界五百强排名已经到了60位，上汽投资是2011年10月份挂牌成立的，主要是集团下面的专业投资平台和第三方投资管理平台，管理第三方投资基金，通过设立投资基金和资产管理计划来进行我们的业务，我们以资产管理业务增长引擎，打造专业的金融创新平台，助力集团的持续增长和转型发展。

　　下面有一个管理公司平台，管理公司平台在2012年11月份设立以后，目前主要是以管社会资金为主，目前我们管理的规模已经到了三十亿，而且我们在上汽集团在里面的占比已经达到了15%，同时我们这个平台也在香港也有一个投资平台，在我们下面还有一个创业投资公司，主要围绕集团包括种子基金，包括我们在产业链上很多早期的布局投资，都在这个平台上。同时我们上汽投资也履行集团一部分的投资职能。是公司制管理机构，我们有董事会，因为公司成立比较晚，我们初期的注册资本是5亿，现在集团的董事长作为我们公司第一任董事长，亲自把我们的公司打造起来，相对来说有我们的投资团队，包括资产管理业务的团队，我们从事做二级市场，包括金融租赁团队，除了这块以外我们还有一些相对来说综合的团队，我们公司的团队目前45个人，来自上汽集团的只有7个人左右，全部是市场化招聘过来的。

　　从业务领域来看，也是我们做投资的解读来看，我们从最早的天使轮投资，包括我们的VC投资，主要是围绕我们的汽车产业链，后来随着企业在不同的方面，第一轮、第二轮、第三轮，包括上市以后，如果后续做公开发行，从产业链来看，产业链已经布局完成了，目前除了国内以外，在香港已经布局完成。

　　从我们成立到现在，集团给了我们5亿的注册资本，现在为止，后面，集团对我们做了一部分的增资，目前注册资本33亿，但是我们从社会上管理的资金规模，到上个月底已经到了140亿，而且来自集团外的资金超过50%，2015年在资产管理公司PE、VC平台，我们进了清科的排名先进制造领域的机构十强，在私募一级二级市场，在证券投资类基金私募里面我们达到了第17位，下个月在上交所也有企业挂牌上市，近期有两个项目卖给体系外的上市公司。相对来说随着我们IPO的加速推进，我们在定增国内外非公开发行里面已经投了四十亿人民币，通过我们的人民币渠道到了海外，这样的话汇率风险和回报来看这个收益率比较高，每年的增长规模还是比较快的。

　　上汽公司能够取得这么好的成绩，应该说感谢集团，我们集团也是一直专注于汽车行业，赋予了上汽投资在制造业的敬业和专业精神，我们以跨行业思维和协作能力，我们将来还是以产业为科技和战略投资为核心，以我们的资产管理规模来撬动社会资本，作为我们增长的引擎，助力集团持续增长和转型升级，同时打造成一个专业的金融创新平台。

　　产融结合的理论不多讲了，有几个观点和大家分享一下。这是我们整个集团在5年当中体会比较深的地方。

　　第一就是我们体会到如果说产融结合的话，集团真正金融做起来的话，离不开我们的集团，从集团来看，只有我们集团的自身业务有较大规模的时候，我们的金融服务需求才能带来旺盛，将金融环境内部化，节约成本提高效率，金融离不开产业。

　　另外从集团的产业链来看，我们的产融结合的发展空间很大，对于产业链上下游带动效应很大，对集团的贡献也是很大的，我们的产业链金融还没做起来，包括融资租赁，我们的融资租赁还是围绕着汽车，如果说围绕着供应商做设备租赁，这个需求也是很大的。

　　第三个观点，集团的主业有较强的竞争力优势，才有能力和资源从资金、品牌、信誉方面进入我们的金融业务。产融结合的初期我们的金融行业还是依托主业的，集成集团内的资源，促使我们很短的时间内快速壮大，我们的起步阶段，我们没有集团的5个亿的注册资本，我们也不会撬动社会的资金，也没有集团的品牌，也不能让这个团队能够很快的情况下市场上吸纳很多优秀的人才进入这个团队，没有这个集团应该说在起步阶段领导的高度重视，那个时候给了一部分的激励政策，让团队快速从零开始做到这个规模，产业还是很关键的，随着我们的产业金融做大以后，最终怎么样形成主业互补，平滑产业周期，大家知道宝钢是很好的例子，金融行业这块对主业的贡献非常大，我们逐步来看，包括平台的社会化、股东社会化、服务对象的社会化，从依托主业到独立发展转变。现在花了四年时间，从5个人开始，干到现在14个人左右，如果说我们对资本适当的引入优秀的民营企业家进来的话，我们这个团队激励机制更到位的话，我相信我们的业务相信会做的更大。

　　从这几年下来，从集团做金融角度的一些体会。

　　接下来汇报一下公司对集团开展产融结合的一些探索。我们实际上在两年前就考虑我们很多的技术人员从大学出来，因为中外合资企业有很严格的一套流程，对于我们年轻人的创业创新带来很大的约束，但是他们在平时的工作当中，可能有一些想法，但是在我们的体系里面，这么大的企业里面没办法体现，我们怎么把年轻人的想法转化成为我们所用，我们想了一个办法，和集团一起搞了一个基金，相当于集团拿一部分钱出来，我们做管理，在体系里面针对技术人员，让他们怎么样迸发激情，我们给他们五万、二十万、三十万，不同的阶段派不同的团队，让他们快速形成产品，一旦产品形成以后，能用的话就拿到内部，如果内部不能用外部有人要就卖出去，或者我们的创业团队愿意自己出来搞公司，我们就扶持他们到外面创业，我们投点钱，这样的话通过这几年下来，我们自己也投了好几家企业，我们有两个员工创造出来的东西也卖给了社会上其他的公司。

　　从这个角度来看，我们感觉在大集团里面，能够让年轻的技术人员开发人员让他们有一个舞台，让他们做一些创新，这样可以达到很好的效果。

　　当然我们在做的过程当中，我们也是很残酷的，也是很现实的，按照公司制按照市场化按照商业化的模式运作，怎么样让我们的资源和他们的激情结合在一起，最有效的把他们的积极性调动起来，让员工发挥最大的价值。我们投的第一个项目，员工家里面没钱，我说如果你们不控大股的话，你做不大的，最后是给公司打工，他最后把房子抵押了，我们再给他钱，让他快速把产品做起来，快速实现市场化，走向市场，产品固化下来以后，后面的融资是很快的，我们感觉在产业背景下面的投资公司怎么样为集团内的很多的年轻人，特别是1995年出生的年轻人打造这样的环境和机制，也是一个很好的事情，也有很多失败的案例，出去干了八九个月回来了，说干不下去了，这也是很正常的。

　　在做的过程当中我们碰到很多这样的创业团队出来以后，找不到办公的地方，也没有团队支持，不像大企业有管理团队财务支持，我们和集团下面的一家企业，我们像一个孵化器一样，我们投的企业让他们到这个孵化园里面，在孵化器里面提供一系列的服务，让他们的创业团队真正静下心来做自己的事情，其他的业务外包，让其他的机构像我们这样的专业机构做服务，实现共赢。我们也希望在我们或者我们集团里面方方面面大家帮助之下，形成五百家或者说五千家中小企业，我们的产品竞争力将来持续提高。

　　集团里面有很多知识产权，怎么样通过交易平台把知识产权卖给社会上，让社会上早日获得我们没用的或者过期的知识产权，为社会做点贡献。2017年花重点把这块平台打造好。

　　另外，整个集团上汽的愿景很清晰，我们怎么样打造成一个富有创新精神的世界著名汽车，引领未来汽车生活，我们在服务贸易、汽车金融、国际经营方面有很大的支撑，但是我们更关注我们的新能源，关注我们的互联网，关注我们的智能化，互联网汽车上市适应了90后出来的一批年轻人，他们的消费需求习惯，互联互通是挡不住的，除了汽车以外，我们的生活也会带来很多的商业机会。

　　从整个集团来看，我们在三年前和我们的领导到硅谷看了一下，我们在硅谷也搭了一个基金，硅谷的基金不能请当地的团队进行管理，我们第一期一亿美金已经在那边搭了九个人的团队做投资，我们还打算把以色列很多安全方面的好的标的企业怎么样引入到国内来，嫁接到整车上，这块将来计划还是蛮多的，除了硅谷和以色列以外，上海的团队主要也是在汽车早期方面投了很多项目，市场上前期比较热的UBI做保险的，我们在一年前以很低的价格亲自谈这个项目，因为随着五年以后我们的保险理赔发生变化以后，我们的保险公司怎么样来定价，实际上中国电信中国移动中国联通把我们的很多信息给人家，从这个角度我们拿到数据以后，能不能做大量的数据分析，如果今天下午五点钟，每天学校门口有人出去，或者说周边的公交站很挤，大数据给政府做规划就有很好的基础，汽车也是一样，汽车和手机做配对以后，所有的轨迹都很清楚，如果通过OBD来做，获取数据的准确性有问题，如果说通过前装，把这些数据分析形成以后，形成一定的数学模型，卖给保险公司的话，保险公司说这辆车天天开着上班，保单不是很贵，如果说天天上高速公路，保单收费会很高，如果说违章了，把这些数据整合在一起，提供给保险公司，这个保单的费用就很低，我应该投什么保险，付多少钱是最佳的也是很精确的，我们围绕着车是移动的手机，把这些数据挖掘出来为我们所用，为社会上的其他机构所用，这样的话是最有效的。

　　包括我们车和外面的通信，我们都做了一系列的安排布局，不能说硅谷最好，国内也有很多企业，但是国内的企业在哪里，我们的创业团队如果适当放低标准，结合我们的企业，把我们的资金堆上去，在中国市场上有多大，如果我们的创业团队，如果想清楚这一点，怎么样和有产业背景的机构合作，把多方面的资源整合在一家企业上，后续的估值肯定是很贵的，呼吁一下很多的创业团队和我们这样的机构用什么样的方式来使得我们做大做强。

　　汽车厂并购是很厉害的，从我们的角度来看，因为我们这个团队有投行背景，我们依托于集团很多的做汽车行业的人对产业的判断也是很清晰的，很多现在国外整车厂或者说很多的五百强零部件企业，把重资产企业卖给国内的上市公司，我们会考虑我们未来将来汽车行业要用什么，我们做这样的并购，这样的话对于国内的汽车厂或者说零部件体系提升自己的价值是很有帮助的。去年帮国内的上市公司做了很多收购，已经完成，我们做财务投资、控股投资，近期也会对外宣布一个案例，最近也想把上海的国有企业怎么样联合一起出海，我们联合在一起，在海外收一些大企业想要的标的企业，这才是我们要做的事，我们认为开展产业并购是很好的方向，通过并购把每个产业链产业板块做起来，我相信大企业或者说大企业的投资机构，或者说社会上的机构能够对产业理解清晰的话，借助与我们的资本力量，帮助很多企业做很多收购和兼并，

　　接下来，对未来产融结合的一些展望，汽车是一个产业链很长很长的一个产业，我们能够在这个行业里面比较有幸，我们在想如果说我们真正的因为国企面临很多机制体制的问题，如果说通过我们的海外并购，或者说产业重组，或者说内部员工的积极性调动起来，我们在基础上面能够花点钱进行布局，把政府的钱和我们的钱做点布局，通过多渠道的融资和退出，对我们的主业做出贡献，将来产融结合是一个很好的机会，如果说没有一个很好的产业来支撑我们的投资机构的话，投资机构做起来相对比较累，我相信在我们这样的集团背景下，我们有一批想干事的团队在一起，相信对集团主业发展还是有很大的帮助。最后感谢主办方能够让我在这里介绍一下上汽包括上汽投资，我们希望和整个上海市地方国资背景下的投资公司怎么样联手做一些我们想干的事情，能够对集团主业有帮助的事，我们很希望。谢谢大家！

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