吴克忠：三年后 蚂蚁金服市值或超工商银行

优势资本董事长吴克忠

　　新浪财经讯 “2016（第十二届）年度商业模式中国峰会”于12月22日在北京举办，优势资本董事长吴克忠出席并发言。其认为产业经济向资本经济的转型是蚂蚁金服，三年后他的市值可能会超过工商银行。

　　但吴克忠指出，工商银行最大的价值不在于存款，而在于他有4亿客户。其表示，目前最大的电商是淘宝，第二是京东，第三就是工商银行，工行去年的销售额8900亿。“这是个颠覆与被颠覆的时代，工商银行被别人颠覆，他也在颠覆别人。”

　　以下为发言实录：

　　吴克忠：今天我的演讲主题是中国经济转型的力量与风口。咱们这个会是年度的商业模式峰会，主题是寻找时代黑马。如果说今年最强的，最黑的黑马是谁？是特朗普，黑得不能再黑了。今年最佳的商业模式是什么？是特朗普的竞争模式。什么是商业模式？商业模式是将各种的生产要素整合在一起，形成一个生产力，影响力，政治力，经济力，所以我觉得特朗普这块做的很好，不管他靠谱还是不靠谱。

　　我的演讲从这里开始，大家可以看到过去的竞选，以希拉里为中心在2008年的时候，现在的竞选在2016年大家背对着希拉里。这是2005年，跟现在一样，一个人讲，所有人都盯着你看。2013年逐渐形成了拍下来，录下来，2016年就是我们说的希拉里成为背景，你回过头去，希拉里作为你的背景。

　　它反映了什么？现在经济发生了变化，政治也发生了变化。原来美国政治是两党政治，现在是互联网碎片化政治，人为什么要分成两种意见，一个民主党，一个共和党。每个人都可以自由，今天可以是驴，明天可以是象，可以表达不同的观点，这就是碎片化，媒体也是社交，去中心化。原来两党指挥不动，去中心化，去组织化，连接碎片等等，所以这是今年最大的最大的变化。这反映了政府经济的变化，所以我想谈一下整个中国经济在转型当中最大的风口是什么。

　　什么是最好的商业模式？我认为珍珠项链是最好的商业模式，每一颗值10块钱，100颗串在一起成本是一千块，但是按照某种形状和要求串在一起后是3千块，加上品牌后卖5千块，它就是把各种生产要素组合起来形成生产力，影响力，经济力。

　　互联网来了，互联网下的很多经济形态都发生了改变，政治形态，经济形态，生产要素都发生改变，我们先看从新经济的影响来看，大家可以看到现在的经济跟以前的经济完全不一样，以前我们想学美国工业化时代，工业化时代靠资本，靠收购，靠兼并，靠钱去扩张，所以美国最大的店是沃尔玛，中国是淘宝，最大区别是什么？

　　淘宝没有自己的店，没有卖任何一个产品，也没有自己的服务员，而沃尔玛全是它的。最大的旅行社不是某一个酒店，而是携程。最大的吃饭的地方，以前是麦当劳、肯德基，或者我们所谓的小肥羊，就是没有厨师，它做大了，就是每个人统一口味，吃一样的东西，全世界麦当劳卖的都一样。互联网来了以后，我每一天吃的不一样，所以饿了么，大众点评网可能成为中国未来最大的饭店。最大的出租车公司不是大众，不是我们所谓的一些上市公司，毫无疑问是滴滴了，所以很多东西被颠覆了。

　　现在针对新的形式，无论是特朗普的当选，还是什么，现在思考的一个问题，现在商业模式还有哪些生产要素如何进行整合，我分成八个。中国经济转向有个风口，每个风口都是一个生产要素的变化，第一个要素的变化，第一个风口，资源。

　　资源从哪里来？以前资源是要么有钱，要么有关系，要么有某种垄断的资源。现在的资源哪里来？共享。所以共享经济变成一个资源最大的提供商。所以这是一个新的商业形态的变化。以前我们是规模经济，工业化所谓的产能是核心竞争力，渠道是核心竞争力，资源是核心竞争力，品牌是核心竞争力。现在这个时代过去了，现在这个时代讲的入口是核心竞争力，用户是核心竞争力，平台是核心竞争力，未来大数据是核心竞争力。

　　所以不再是原来我们所谓大规模的资源，这是所谓的规模经济向共享经济转型。规模经济下面所谓的生产形态——大规模的设计，大规模的资源，大规模生产，大时间传播和销售，而现在大规模资源靠众筹，大规模销售靠众销，大规模传播靠社交化传播，它已经不再是原来我们所谓的资源。以前谁拥有中央电视台就卖的最好，所以每年中央电视台出现标王，而这个大规模时代正在过去，资源换一种方式体现出来了。所以资源这块发生变化，所以从原来规模化资源，现在向所谓的分享、共享化资源发展。滴滴就是用共享经济，不需要你拥有车，像我买车要有司机，要占有很多很多资源。现在打个车，你觉得用车的时候就上下班两次，剩下时间都空着，司机也空着，你的保险在空着，你的各种各样资源空着，所以滴滴出行是共享方式。今年最热的商业模式是两个自行车，OFO和摩拜，它也是一种共享方式。所以资源的方式发生了极大的改变。

　　第二个风口是用户。用户在哪儿？现在的用户改变已经不再是我们以前所谓的以产品为核心了，现在逐渐转向了，以前是物以类聚，现在转向了人以群分。现在关心的不是会生产哪个产品，而是我服务哪部分人。

　　所以我们看到饿了么关心的不是饭，而是吃饭的人。滴滴关心的不是车，而是出行的人。携程关心的酒店，而是出行旅游的。淘宝关心的不是卖什么产品，而是买东西的人。所以这是最大的改变。所以小米在这里面实际上起到了非常重要的作用，小米为什么值钱，它甚至还亏损，为什么值400亿、500亿美金？你看它所有产品都做，它就服务两千万、三千万的屌丝人群。

　　第三个风口是平台。平台从原来的细分经济到连接经济，现在所有都讲连接，把车连接在一起，把吃饭衔接在一起，把货连接在一起，把供应商连接在一起。所以无论饿了么还是Airbnb，就是把资源连接在一起，跟原来的规模化资源可竞争的资源。所以连接过程就是一个平台，就像我们过去一瓶矿泉水1.5元/瓶，实际上水是1分钱。它是为了使你买得到而做渠道，还为了不浪费，还必须做库存，所以这是一瓶矿泉水。茅台酒也是一样，茅台镇有很多酒比茅台好喝，为什么茅台卖一千多，它的成本只有三四十块钱。茅台的毛利率94%左右。

　　为什么？就是传统经济要花百分之六十几做渠道，百分之二十几做广告，百分之十做库存。所以有连接可以把这些都去掉，所以这是未来经济最大的改变。所以传统经济，65%、55%和10%是放在未来你想得到，为了你买得到和你需要的，你要为品牌买单，要为渠道和库存买单。什么叫品牌？是花你的钱说我好。未来真正好的东西，品牌是靠口传播的，三个口传播的才叫品牌。而不是在电视台说自己怎么好叫品牌，这种方式未来需要改变。

　　所以在连接经济下面新的商业模式会出现，新的商业逻辑会出现。所以未来能不能打造一个社会不再为渠道买单的社会，不再为品牌买单的社会，不再为库存买单的社会，和不再为资产买单的社会，这是未来的趋势。现在的商业模式都围绕着这个平台展开。所以连接经济我觉得有很多，刚才我们讲的所有东西都是因为它成为连接，把所有能连在一起变成解决方案。

　　第四个是资产，最新刚提出来数据主权，所以未来数据是不可侵犯的。以前每个公司都把数据当资产，未来重要的是你的数据资产。所以未来这些原来模糊的经济会变成一个精准经济。保险未来越来越精准，像美国在着上装一个监测器，如果经常高速上踩油门，或者刹车，明年的保费涨50%。而如果经常很慢的，降50%。未来下去，有的人同样的车有的交5千，有的交500，这就是精准经济的力量。未来大家想想原来保险的方式可能不存在了，所以大数据会是一个资产经济向一个精准经济转型。就像我们的红领，这是一个简单的数据经济的代表。

　　第五个风口，资金。以前传统产业资金哪里来？向银行贷款。银行贷款今天贷给你一千万，拿到一千万随便做什么，拿着赌博也可以。以后银行不是大规模给你，而是进行监控，每一笔生意不需要靠信用，不需要靠抵押，不需要靠质押，所以资金的来源再不是产业和金融在一起。未来产业和经济真正融在一起，所以叫金融再也不是一个独立的主题，所以未来的企业都会做金融，而且以金融作为主要的赚钱工具。而不是赚差价的钱，金融去中心化，银行已经没有很大的意义了。所以产业经济的发展原来是两张皮，现在变成真正的融合在一起，就像原材料一样，资金成为你的血液一样，如果资产是你的肉体，资金是你的血液，价值是你的灵魂。所以产业经济向资本经济的转型是蚂蚁金服，它的市值很短时间内很可能超过工商银行。

　　第六个竞争，以前的竞争都来自于同行业的竞争，未来的竞争可能是来自于跨行业的竞争。以前是行业里越来越细分，而现在是讲究的是行业的整合，跨界。所以现在很多跨界。工商银行有可能被蚂蚁金服所颠覆，但是要记住一点，工商银行最大的价值在哪里？不是全世界最多的存款在它那里，它最大的价值是有四亿人口的客户。中国最大的电商是淘宝，第二大是京东，第三大就是工商银行。它去年的销售额8900亿。它跨什么界啊？它被别人颠覆，它也在颠覆别人，它靠的是它的客户资源，所以它现在只有1800人在上面买，如果4亿人口都在上面买的话，工商银行就不是靠银行赚钱了，而是好电商赚钱。所以这是一个颠覆和被颠覆的时代。

　　第七个风口，价值。以前我们说的价值是债权价值，讲的是万一失败了以后。所有的银行讲不要把银行作为投资家，不是，你做好了跟银行没有关系，所以它关心你做砸了怎么办。而现在股权经济下面问的问题是，万一成功了怎么办，我能得到什么。像马云，说每个人都有一个梦想，万一成功了呢。所以股权经济，为什么现在很多人愿意做投资，大众创业，万众创新，这就是从债权经济向股权经济转型。

　　第八个风口，管理。以前的管理我们讲是雇佣经济，现在是合伙经济。雇佣经济讲究短板效应，每个企业最大效益决定它的短板，在合伙经济最大的效益决定他的长板。所以现在我们有一个服务，如何把公司微小化，每个人都能够跟业绩、利益相关，每个人最好都能变成合伙人，所有的成绩都跟收益相关，这个企业就是一个最有效的企业。就像韩都依舍一样。

　　所以在新经济时代我们总结了八个特点，一个是资源哪里来，第二，用户在哪里，第三，是什么样的平台，第四，有什么样的资产，是新经济哪里的资产，第五，资金哪里来，第六，价值在哪里，第七，竞争，第八，管理。所以这是未来我们觉得新经济下转型的八个风口。

　　谢谢大家。

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