美国财政部原部长萨默斯：美国对中国提高关税不明智

美国财政部原部长、哈佛大学原校长劳伦斯·萨默斯（Lawrence Summers）远程视频连线

　　新浪财经讯 “《财经》年会2017：预测与战略”于2016年11月17日-18日在北京举行，美国财政部原部长、哈佛大学原校长劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)通过视频连线发表演讲。他表示，适当的财政扩张对美国的经济是有利的，也能够为全球经济增长带来贡献，但必须要认识到的是，如果减税只是为了富人，就不太可能产生很大的效益。他非常担心贸易保护主义的政策和措施，贸易保护主义会影响到全世界的经济，可能抑制美国的发展，对中国提高关税，这是不明智的。

　　以下为演讲实录

　　劳伦斯·萨默斯：很高兴能够参加这次非常重要的会议，而且我非常期待能够和我的好朋友朱民先生展开对话，我们就全球的经济挑战展开讨论，朱民不仅代表中国，更多的是代表了一个国际组织，也是我的中国的朋友，而且我们之前有机会共事过，我们就美国和全球的经济展开了很多的讨论，大概9天之前，美国的竞选落下了帷幕，很多人对这个大选的结果都感到比较诧异，所以在未来美国的经济会是什么样的情况，有很多的讨论。我的时间是晚上，你们的时间是早上，今天我想要讨论的是全球经济的主要挑战，尤其是发达国家进入的第二次停滞的阶段，我们也会谈到美国的一些国家政策，以及特朗普当选以后的一些情况，以及美中关系的情况。

　　我们生活在一个非常与众不同的时代，利率非常低的一个时代，和五年之前相比。在工业社会，利率基本上是零，没有任何其他的工业国家或者发达国家认为，央行能够实现2%的通胀目标。

　　同时，他们经济活动的发展有很大的衰退，美国经济发展的态势是不是会恢复到危机之前的状况，有很多因素，涉及到技术和生产力的问题，非常重要的一点是我们要对事情进行分析。要认识到，我们的通胀还是非常低的，而且我们的经济增长也非常低。从经济学角度来说，如果数下降，要了解是什么原因，是因为需求的变化，还是因为供给的变化，我们要对价格进行分析。

　　如果价格下降，可能量也会下降，这是因为需求下降了。另外一方面，如果价格上升了，可能会在供应方面有所萎缩，现在有一个非常低的价格，比我们的期望要低。此外，我们的经济增长也比较低，这就是说需求的因素非常重要，我们要了解在工业化社会里到底发生了什么样的事情，哪一种因素是重要的因素呢？我的想法是利率，已经降低了，而且是一种趋势，基本上维持了一代人的趋势，从80年代末的时候就已经开始了。

　　我们考虑到哪些因素可能会对利率产生一些深远的影响，利率决定了价格，而且我们要谈一谈存款对投资的影响，我们也可以识别出其他很多的因素，到底了存款的上升，比如中国的存款非常高，导致储备非常多，而且越来越多收入的增加，就会导致存款的增加，也导致了去杠杆化，要借更少的钱付更多的首付款。

　　在投资方面，活动减少，我自己的Iphone有很多计算的功能，它相对是便宜的。而且劳动力的增长也比较缓慢，有些新的购买房屋的需求，而且整个金融体系也会有很大风险，会对借贷产生一些负面的影响。为什么存款的比例上升了？我们要达成一个供求关系的平衡，利率已经非常低了，主要是因为我们的需求下降，因为过度的存款，这也部分解释了商品价格比较低，以及通胀比较低的原因。

　　我们过度估计了可能要加息，我们对加息的期望比市场上的加息速度更快一些。为什么会有这种需求的下降呢？有点像30年代，所以，我把它称为是第二次经济发展的停滞期，尤其是工业国家所面临的挑战，它也对全球产生重要的影响，这是因为在工业化国家发生的一些事情，会对新兴经济体产生一些重要的影响，尤其是对他们的出口产生影响。

　　在特朗普当选总统之前，我的判断是，这些因素产生的作用时间会比较缓慢，经济会是一个缓慢的增长。我们要扩张财政的政策，尤其对发达国家来说。现在的情况是特朗普已经当选了，未来会出现什么情况？我们对这个选举的结果都感到非常惊讶，做任何确定性的判断都比较有风险。特朗普提出了一些财政扩张的重大的计划，他谈到大量投资基础设施，也谈到在国防上面增加投入，也谈到大幅减税计划。这些是不是真的会发生，还不太清楚，国际社会可能也不是很确定。

　　在国会里，现在共和党上台了，当然有很多不确定性，特朗普总统是不是会执行他说过的很多承诺，我们需要观察。另外一方面，特朗普的受欢迎度比较低，他有很多说法，参议院跟他的观点也不太一样，现在很难判断到底美国的财政政策会发生什么样的变化，我觉得适当的财政扩张对美国的经济是有利的，也能够为全球经济增长带来贡献，但必须要认识到的是，如果减税只是为了富人，就不太可能产生很大的效益。基础设施项目，必须进行精心的设计，才有可能产生效果，我也非常担心贸易保护主义的政策和措施，因为特朗普谈到过，贸易保护主义会影响到全世界的经济，可能抑制美国的发展，对中国提高关税，我觉得这些说法是不明智的。

　　我希望有机会再讨论一下，我相信美中关系在很多方面是非常重要的，对于整个21世纪的走向都非常重要，我们是世界前两大经济体，我们是关键的利益攸关方，对亚洲的趋势尤为如此，我们也是最大的贡献者，我们也是最大的全世界的金融的参与者，尤其考虑到美元的中心地位，还有美国所持有的美国的债券。我们有不同的价值观，在好多方面都能体现出来，但我们有一个强大的传统，希望能找到一个务实的解决方案，使我们彼此的问题得到解决。务实主义可以让我们能够找到共同目标，就是和平、稳定和繁荣的世界，我们一起来共建。

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