资本 ：十大通用理财原则
http://finance.sina.com.cn 2000年01月26日 15:00 信息时报赢周刊
不 同 投 资 者 的 投 资 预 期 、 财 富 多 少 和 风 险 承 受 能 力 肯 定 不 同
。 作 为 投资 顾 问 ， 应 该 尽 其 所 能 为 不 同 的 投 资 者 度 身 订 做 不 同 的
投 资 策 略 。 但在 一 些 大 的 方 面 ， 绝 大 多 数 投 资 者 的 行 动 会 大 致 相
同 。 以 下 便 是 10条通 用 的 法 则 。
1 量 入 为 出 是 投 资 成 功 的 关 键 。
如 果 你 有 工 作 ， 每 年 至 少 应 将 税 前收 入 的 10％ 存 入 银 行 。 也
许 你 目 前 的 投 资 收 益 很 不 错 ， 但 这 不 可 能 真正 替 代 你 的 养 老 计 划
。 只 有 养 成 良 好 的 储 蓄 习 惯 ， 才 可 能 确 保 后 半 生无 忧 。 如 果 你 退
休 在 家 ， 那 么 你 的 追 加 投 资 资 金 额 应 该 低 于 前 期 投 资 回 报 额。 在
退 休 初 期 ， 建 议 你 将 投 资 回 报 用 于 再 投 资 时 应 有 所 保 留 ， 以 免 财
务 状 况 过 多 受 到 通 胀 影 响 。 一 段 时 间 以 后 ， 你 才 可 以 多 挣 多 花 。
2 充 分 重 视 退 休 金 账 户 。
如 果 你 还 在 职 ， 毫 无 疑 问 ， 每 年 都 应 确 保养 老 计 划 和 你 个 人
的 退 休 金 账 户 有 充 足 的 资 金 来 源 。 对 大 多 数 人 来 说， 退 休 金 账 户
是 最 好 的 储 蓄 项 目 ， 因 为 它 不 但 享 受 优 惠 税 收 ， 并 且 公司 也 有 义
务 向 你 的 账 户 投 入 资 金 。 当 然 ， 退 休 后 ， 你 的 退 休 金 账 户 不 再 有
新 资 金 注 入 。 不 过 ， 你 可 以 通过 延 期 提 款 间 接 地 享 受 额 外 收 益 。
" 退 休 后 总 会 碰 到 这 样 的 问 题 ， 需要 用 钱 的 时 候 ， 我 们 从 哪 只 口
袋 里 掏 钱 更 合 算 ？ 当 然 是 先 花 掉 那 些 需要 缴 税 的 账 户 里 的 钱 ， 退
休 金 账 户 里 税 收 优 惠 的 货 币 还 是 留 着 生 息 更好 。 "财 务 规 划 师 罗 斯
·列 文 (Ross Levin)说 。
3 投 资 组 合 多 样 化 。 一 般 而 言 ， 年 轻 人 可 能 都 想 在 高 科 技
类 股 或 是新 兴 市 场 上 多 下 点 注 ， 而 上 了 年 纪 的 人 则 倾 向 于 将 钱 投
到 蓝 筹 股 里 。但 理 智 的 做 法 是 让 你 的 投 资 组 合 多 样 化 。
" ' 年 轻 人 可 以 把 鸡 蛋 放 在一 个 篮 子 里 '， 这 是 一 种 误 解 。 你
可 以 采 取 积 极 进 取 的 投 资 策 略 ， 但最 好 是 外 国 股 票 、 大 盘 股 和 小
盘 股 都 有 一 点 。 "这 是 财 务 规 划 师Jonathan Kuhn的 建 议 。
4 投 资 组 合 中 股 票 应 占 到 至 少 一 半 。
我 们 通 常 鼓 励 年 轻 人 在 投 资 组合 中 保 持 较 高 的 股 票 比 重 ， 但
现 在 我 们 同 样 鼓 励 老 年 人 这 么 做 。 尤 其是 对 那 些 已 退 休 20年 以 上
的 老 年 人 来 说 ， 股 票 类 资 产 更 是 必 不 可 少 。对 于 这 类 投 资 者 来 说
， 投 资 股 票 既 有 利 于 避 免 因 低 通 胀 导 致 的 储 蓄 收益 下 降 ， 同 时 也
能 够 在 市 道 不 利 时 及 时 撤 出 股 市 ， 可 谓 是 进 可 攻 、 退可 守 。
5 投 资 应 注 意 整 体 收 益 。
对 任 何 投 资 者 而 言 ， 真 正 有 意 义 的 是 投 资组 合 的 税 后 整 体 收
益 。 也 就 是 说 ， 投 资 效 果 的 好 坏 关 键 要 看 你 拿 到 的股 息 、 利 息 和
价 格 增 值 之 和 (当 然 ， 税 和 投 资 成 本 是 要 扣 除 的 )。 这 个 原 则 对 退
休 者 来 说 尤 其 重 要 。 这 类 投 资 者 看 重 的 往 往 是 收 益 率 ，但 如 果 单
一 的 收 益 率 增 长 是 以 投 资 组 合 总 体 价 值 的 缩 水 为 代 价 ， 那 么就 可
能 引 起 危 险 的 后 果 。
6 在 指 数 基 金 中 建 重 仓 。
投 资 总 是 伴 随 着 风 险 。 比 如 投 资 回 报 差 强人 意 ， 或 者 因 心 态
不 好 而 在 市 道 最 不 好 的 时 候 " 割 肉 "。 即 使 是 市 道比 较 好 的 时 候 ，
也 可 能 因 为 选 错 了 股 票 或 者 基 金 ， 从 而 出 现 别 人 赚 钱你 输 钱 的 情
况 。 为 此 ， 你 可 以 考 虑 在 指 数 基 金 中 建 重 仓 ， 这 样 做 至 少 可 以 保
证 你 投 资组 合 中 有 部 分 股 票 总 能 跟 着 大 盘 跑 ， 大 盘 赚 钱 你 也 赚 钱
。
7 避 免 高 成 本 。
负 债 关 键 是 要 处 理 好 信 用 卡 透 支 问 题 。 我 们 常 常 会在 手 头 紧
的 时 候 透 支 信 用 卡 ， 而 且 往 往 又 不 能 及 时 还 清 透 支 ， 结 果 是月 复
一 月 地 付 利 息 ， 导 致 负 债 成 本 过 高 ， 这 是 最 愚 蠢 的 做 法 。
8 制 订 应 急 计 划 。
你 应 该 在 银 行 里 存 上 一 笔 钱 ， 这 笔 钱 不 但 可 以 用来 支 付 家 庭
修 理 所 需 的 小 额 预 算 外 开 支 ， 还 要 用 来 应 付 大 笔 费 用 。 " 最 重 要
的 不 是 现 金 本 身 ， 而 是 要 有 能 及 时 变 现 的 途 径 ， 包 括 卖 出 股票 等
有 价 证 券 ， 向 养 老 计 划 借 钱 ， 建 立 保 证 金 账 户 等 等 。 "列 文 总 结道
。
9 顾 及 家 人 ， 扶 老 携 幼 。
如 果 家 里 还 有 经 济 上 不 能 自 立 的 家 庭 成 员需 要 你 提 供 经 济 支
持 ， 你 应 该 为 他 们 做 一 个 计 划 ， 以 免 在 你 出 意 外 时(比 如 意 外 伤 残
、 死 亡 或 者 是 卷 入 诉 讼 )， 他 们 无 法 正 常 生 活 。 " 你 得 制 订 一 套
伤 残 应 急 措 施 ， 寿 险 计 划 应 考 虑 到 配 偶 ， 要 为 孩 子 们接 受 大 学 教
育 提 供 经 济 担 保 计 划 ， 并 且 要 为 不 幸 卷 入 诉 讼 在 经 济 上 做好 准 备
。 "财 务 规 划 师 Kuhn说 道 。
10 做 好 财 产 组 织 计 划 。
也 许 你 对 自 己 的 财 产 状 况 一 清 二 楚 ， 但 你 的配 偶 及 孩 子 们 是
否 也 很 清 楚 ？ 除 了 遗 嘱 和 其 他 一 些 有 关 财 产 的 文 件 外 ， 你 应 尽 可
能 使 你 的 财 产 组 织计 划 完 备 清 楚 。 这 样 ， 一 旦 你 去 世 或 是 丧 失 行
为 能 力 ， 家 人 就 知 道 如何 处 置 你 的 资 产 。 (海 融 )(有任何意见请在信息时报《赢
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